Нефть уже перепродана, но падение может продолжиться.

🔹Мы считаем, что падение цены нефти на этой неделе было связано с общей тенденцией на сворачивание аппетитов к риску, а также крупным закрытием длинных позиций по нефтяным фьючерсам хедж-фондами.

🔹Имеются опасения в отношении устойчивости спроса на нефть из-за предстоящего окончания водительского сезона и возможного сокращения импорта нефти Китаем из-за исчерпания квот для частных НПЗ, однако вряд ли эти факторы стоят снижения цены нефти на 14% от максимума.

🔹В некоторых странах Европы из-за второй волны коронавируса произошло сокращение транспортной активности, что могло стать причиной роста запасов нефтепродуктов в регионе Амстердам-Роттердам-Антверпен.

🔹Ситуация в США в целом позитивная. Коммерческие запасы нефти в США выросли за неделю на 2,0 млн барр — на 14% больше, чем уровень 5-летней средней. Запасы бензина сократились на 3,0 млн барр — пятую неделю подряд, и это лишь на 3% больше, чем уровень 5-летней средней.

🔹Считаем, что нефть уже перепродана, но падение может продолжиться на дальнейшем сворачивании аппетитов к риску.