Изменения в работе срочного рынка с 14 сентября

Биржа добавляет новый функционал на ФОРТС.
Появятся айсберг-заявки

Айсберг-заявка — это разновидность котировочной заявки, у которой определенная часть объема скрыта от рынка (т.е. в стакане), чтобы минимизировать влияние на рыночную цену крупных относительно рынка заявок. Айсберг-заявки появляются в стакане порциями (видимая часть). Когда видимая часть заявки полностью сводится в сделки, тогда «всплывает» очередная порция. Так может повторяться до тех пор, пока вся скрытая часть заявки не будет исчерпана. Айсберг-заявки могут быть только безадресными. С точки зрения времени жизни айсберг-заявки могут быть обычными и многодневными. Гарантийное обеспечение при добавлении заявки блокируется под весь объем айсберг-заявки. При изменении выставленной айсберг-заявки меняться может только цена, объем не доступен для изменения.

ВОЗМОЖНОСТИ ЗАЯВОК АЙСБЕРГ

 

• Исполнение крупных лотов без влияния на рыночную цену

Айсберг-заявка позволяет скрыть от рынка (в стакане) определенную часть своего объема, для того чтобы минимизировать влияние на рыночную цену крупных относительно рынка заявок.
Таким образом, Айсберг-заявка устраняет негативное влияние крупной заявки на рынок.

• Ликвидность

Для заявок Айсберг не существует отдельного стакана. Заявки Айсберг направляются в обычные стаканы инструментов. Исполнение заявки зависит от ликвидности на конкретном инструменте.

• Видимая и скрытая часть заявки

При подачи Айсберг-заявки Клиент задаёт общий объем заявки и объем постоянной всплывающей части. Постоянная всплывающая часть – та часть заявки, которая видна рынку. Когда видимая часть полностью исполняется, «всплывает» следующая часть. Она попадает в конец очереди того же ценового уровня.

Биржей устанавливается минимальный объем всплывающей Айсберг-заявки

• Айсберг-заявки доступны всем участникам торгов на срочном рынке

Айберг-заявки доступны по всем инструментам в безадресном режиме (фьючерсы, опционы, календарные спреды) и для всех клиентов

ОСОБЕННОСТИ ЗАЯВКИ АЙСБЕРГ НА СРОЧНОМ РЫНКЕ

 

1. ГО блокируется под полный объем заявки, а не под видимую часть
2. Для данного типа заявок возможно устанавливать срок жизни заявки. При этом во время вечернего клиринга заявки перевыставляются без ограничений на всплывающую часть, как на постоянную, так и на случайную части.
3. При удалении заявки снимается как видимая, так и невидимая части.
4. Команда MoveOrder позволяет перевыставлять Айсберг с изменением цены. Если какие-либо из параметров не указываются, то они (не указанные параметры) наследуются у перевыставляемой заявки.
5. На данный тип заявки распространяются команды Cancel on Disconnect, Cancel on Drop Copy Disconnect, User Kill Switch.

ПАРАМЕТРЫ УСТАНАВЛИВАЕМЫЕ В ТОРГОВОЙ СИСТЕМЕ ДЛЯ ЗАЯВОК АЙСБЕРГ

 

Презентация по айсберг-заявкам

Будет внедрен синтетический матчинг, календарные спреды станут ликвиднее

Синтетический матчинг – формирование сделок на основании заявок, поступающих в разные стаканы (стаканы разных инструментов). Целью синтетического матчинга является повышение ликвидности инструментов путем объединения нескольких стаканов. Например, синтетический матчинг позволит сведение заявок инструмента типа календарный спред не только со встречной заявкой внутри стакана данного инструмента, но и с отдельными заявками из стаканов фьючерсов его ног. Таким образом заявка по инструменту календарный спред учитывает встречные интересы из других стаканов своих ног. Внимание! В текущей реализации синтетический матчинг будет ограничен только одновременным сведением трех заявок: по календарному спреду и по одной в каждой из его ног.

Также новости для опционщиков

В систему добавлена поддержка второго способа вычисления волатильности и теоретических цен опционов по модели Башелье. Таким образом, для каждого базового актива возможен один из двух режимов поддержки отрицательных цен:
 Режим, при котором цены фьючерсов и страйки опционов не ограничены — в этом режиме в системе допустимы отрицательные и нулевые цены фьючерсов и страйки опционов, а для ценообразования опционов, расчета волатильности и рисков используется модель Башелье, либо скорректированная модель Блэка-Шоулза, учитывающая только внутреннюю стоимость опциона в отрицательном диапазоне.
 Режим, в котором цены фьючерсов и страйки ограничены положительными значениями — в этом режиме отрицательные цены в ходе и в результате торгов не могут образоваться, а для ценообразования опционов используется модель Блэка-Шоулза (либо Башелье в качестве альтернативы). Однако, в таком режиме возможно ручное указание отрицательной расчетной цены и/или индикативной текущей рыночной цены (см. ниже), в случае соответствующего решения НКЦ. При этом все равно сохраняется ограничение на положительные значения торговых цен фьючерсов и страйков опционов.
 Режим работы и модель ценообразования опционов задаются на уровне БА (базового контракта) и действуют на все инструменты данного БА. Переключение режимов и модели ценообразования опционов возможно во время клиринговой сессии (ПК или ВК). Для задания режима и риск-модели используются следующие параметр базового контракта:  negative_prices — признак ограничения отрицательных цен: 1 – цены фьючерсов и страйки не ограничены; 0 — цены фьючерсов и страйки ограничены положительными значениями.  option_model — модель ценообразования опционов: 1 – модель Башелье; 0 — модель БлэкаШоулза.

Состоится переход с 14-значной на 19-значную нумерацию заявок и сделок. Обновите свои квики.
Подробное описание всех изменений 

В связи с внедрением этих изменений в пятницу 11 сентября отменяется вечерняя сессия.