Мои записи по отчету Тинькофф

Напомню, что акции ТКС одни из тех, которые мне нравятся.

Результаты
активы выросли на 90 млрд руб за полгода и +50% за год!!!

https://smart-lab.ru/q/TCSG/f/q/MSFO/bank_assets/

Прибыль околорекордная, несмотря на ковид19 = 10,2 млрд против 9 млрд в 1кв и 11млрд в 4 квартале, +25 г/г

https://smart-lab.ru/q/TCSG/f/q/MSFO/net_income/
процентные доходы составляют уже только 63% выручки, комиссии обеспечивают 22%

https://smart-lab.ru/q/TCSG/f/q/MSFO/net_interest_income/
Цена пассивов упала за год с 6,2% до 4,4%. (спасибо Эльвире)
В середине марта затянули пояса по выдаче кредитов, сейчас снова растянули когда стало ясно, что карантин закончился успешно.

Кризис
Видно, что нарастили кэш 58->71
снизили кредиты 329->324
Увеличили вложения в цб 135->214
на 31.7.20 реструктурировали 92 тыс кредитов, 17,7 млрд руб, всего 4,5% портфеля.
Кэш и облигации +50% с 4 квартала до 288 млрд руб
Достаточность капитала 19% +1,2 млн счетов только за 2 квартал.

Рост
Всего 9 млн клиентов!
+1 млн брокерских счетов с начала года, до 1,9 млн (№1 в России по числу акт счетов)
выручка Тинькофф Инвестиций выросла в 10 раз и составила 1,6 млрд руб
активы на брокерских счетах выросли в 5 раз до 143 млрд руб

Санация
Какие-то тупаны пишут что Тинькофф попадет под санацию.
Это когда у банка активы вывели за рубеж, как например в Открытии было и оказалось, что депозиты вкладчикам возвращать нечем. У Тинькофф 473 млрд депозитов и 288 млрд кэша и облигации. 320 млрд выдано кредитов сугубо физлицам.
Санировали в России обычно те банки, где вывод бабок обычно через кредиты левым конторам или покупку активов по левым ценам.

Выводов никаких по стоимости акций не делаю.
Активы приближаются к 700 млрд, у ВТБ 15 трлн руб.
Расти банку вроде как еще есть куда.
Сейчас конкуренцию Тинькофф может составить только Яндекс, который уже собрался и на эту поляну тоже.

Тинькофф акции анализ отчетности Тинькофф Банк

Т-Банк | Тинькофф | ТКС

martynovtim

Тимофей Мартынов

Санкт-Петербург

7128

772 535

с 21 сентября 2010

30 Комментариев

2153sved
11 августа 2020, 19:09
Тимофей, вот вы пишите разные разности, которые напрямую или косвенно относятся к бирже...., скажите ДОКОЛЕ IMOEX расти будет?
0
- Тимофей Мартынов
  11 августа 2020, 19:18
  2153sved, пока сохраняются условия для его роста.
  ставки низкие, деньги обесцениваются, потенциал есть
  0
Врач-бондиатОр
11 августа 2020, 19:19
уже слух пустили, что тинек на санацию пойдет
0
- Тимофей Мартынов
  11 августа 2020, 20:45
  Врач-бондиатОр, я ж написал что это бредятина)
  0
Дима Зеленый
11 августа 2020, 19:20
Рухнет как Связной банк, как Русский Стандарт, когда просрочка достигнет 50% из-за кризиса. Тинькофф выдал 320 млрд наивным физлицам — у него одни из самых высоких ставок по кредитам. Одним лишь жирными клиентам типа айтишников такую сумму не выдашь… Наверняка брали по таким ставкам сомнительные клиенты, которые даже переплату посчитать не в состоянии, звонки от коллекторов брать не будут и гуляй Вася.
Тинькофф не гении и идут по проторенной дорожке Русского Стандарта, Связного и тому подобных
+4
- Константин Кутузов
  11 августа 2020, 20:18
  Дима Зеленый, это я слышу с 2012 года
  +1
  - Тимофей Мартынов
    11 августа 2020, 20:47
    Константин Кутузов, ага.
    я сам недавно только понял что они гораздо умнее, чем я думал
    +1
    - Андрей Меликян
      11 августа 2020, 22:21
      Тимофей Мартынов, Тимафей когда? Когда у юриков начали по 20% отжимать? Тут ума не надо, нужна только запредельная наглость и отсутствие офисов, чтобы никто не пришел на разборки как в БКС.
      +3
  - Дима Зеленый
    12 августа 2020, 11:27
    Константин Кутузов, Тинькофф не первый, кто придумал выдавать карточки с конскими процентами, и все они плохо кончили. Потому что их клиенты — сегмент людей — у которых нет своей денежной подушки, поэтому они кредитуются карточками под 50% (или выше?) .
    +1
    - Константин Кутузов
      12 августа 2020, 13:08
      Дима Зеленый, они с этого начали и с того времени создали целую экосистему. А товарищи из банка Русский Стандарт или Хоум кредит до сих пор топчатся на месте
      0
      - Дима Зеленый
        12 августа 2020, 13:23
        Константин Кутузов, Так они банк или экоситема? Может они не на кредитах зарабатывают?
        0
        Константин Кутузов
        12 августа 2020, 14:41
        Дима Зеленый, сейчас не только на них. Счета у ИП, брокерское обслуживание, мобильная связь…
        0
- Тимофей Мартынов
  11 августа 2020, 20:46
  Дима Зеленый, у них вроде бы умная риск-модель, гораздо более четкая чем у Стандарта.
  
  У них очень продуманная модель скоринга
  0
  - Дима Зеленый
    12 августа 2020, 11:21
    Тимофей Мартынов, кадры везде одинаковые, если они набирали рисковиков с рынка, а не с Марса, то у них риск-модель, такая же как у всех в отрасли
    +2
- Влад(и)Мир
  12 августа 2020, 19:14
  Дима Зеленый, кризис 2014 они прошли лучше тех банков
  0
Дима Зеленый
11 августа 2020, 19:23
А и еще… Активы не вырастут в следующем квартале, так как банки ужесточают критерии под выдачу во время кризисов. Значит и процентные доходы то же не вырастут. Сахипзадовна больше не порадует снижением ставки, значит и себестоимость фондирования не снизится.
Тимофей, можете продавать Тинькофф, прибыль в следующем квартале УПАДЕТ
-1
Turbo Pascal
11 августа 2020, 19:33
акции ТКС одни из тех, которые мне нравятся

СЛ он так и не купил, можешь не подлизываться :)
+2
- Тимофей Мартынов
  11 августа 2020, 20:47
  Turbo Pascal, к счастью я имею возможность писать именно то, что думаю не пресмыкаясь ни перед кем
  0
П М
11 августа 2020, 19:44
просто нравятся?
я сегодня на 10 тыс купил на небольшом счёте :)
0
- Тимофей Мартынов
  11 августа 2020, 20:47
  ПBМ, я по такой цене бы не стал брать
  но он как яндекс
  всегда будет дорогим
  +1
  - Дима Зеленый
    12 августа 2020, 11:18
    Тимофей Мартынов, магнит тоже когда-то был 40 по P/E
    0
Робот Бендер
12 августа 2020, 06:22
Рынок эффективен и чудесную компанию мы можем купить только по «чудесным ценам»… В данном случае Тиньков стоит 3.3 капитала при ценах на рынке за растущего безрискового лидера Сбер 1 капитал, и относительно рисковый «нелояльный к минорам» ВТБ за 0.6 капитала.т.е при снижении темпов роста мы можем увидеть складывание котировок ТКС примерно как в Магните т.е ситуация когда бизнес тинькова будет расти а котировки будут стоять на месте до справедливого 1 капитала врят ли будет.От Тинькова будут фанатеть пока он радует, и его свергнут в несколько раз когда он разочарует и станет зрелым дивидендным бизнесом.Просто восторг на рынке -это эмоция не бесплатная… бальзам для души стоит дорого...
Не знаю но мне для «спокойствия души» проще купить умеренно растущего Сбера за 1 капитал, чем переплачивать в 3 раза за рост капитала тинькова на 50%.если соотнести рентабельность именно самой покупки к росту то это потенциально рост всего 15%(личная рентабельность капитала) что вполне себе сбер только рискованее на порядок.
+3
- Дима Зеленый
  12 августа 2020, 11:23
  Робот Бендер, такую рентабельности капитала может давать хищническая модель. Заемщики в массе, которые берут под конские ставки в Тинькофф просто не могут быть платежеспособными, потому что не в состоянии рассчитать переплату
  +3
Terrazini
12 августа 2020, 19:45
отличный пост
0
Delete
12 августа 2020, 21:59
Тимофей, я в сторону Тинькофф не смотрю, но может быть ты подскажешь, они в отчётности отражают свои расходы на рекламу?
0
LogikoMen
13 августа 2020, 08:02
Банк Открытие выводил деньги с опережением. Они забирали свои капиталы. Т.к санация ничто иное как отжим банка.
0
Кактус
16 августа 2020, 10:19
За день до этого поста директор по рискам Тинькофф банка продал акции на 1 млн долларов.

www.londonstockexchange.com/news-article/TCS/tcs-group-holding-plc-pdmr-transactions-in-gdrs/14653543
+1