Юнипро готова подтвердить ориентиры по дивидендам на 2020-2022 годы - Газпромбанк

«Юнипро» планирует опубликовать финансовые результаты за 1П20 и 2К20 и провести звонок с инвесторами 11 августа.

Мы ожидаем следующую динамику финансовых результатов в 2К20:

Выручка за 2К20 может снизиться на 8% г/г в значительной степени вследствие снижения среднего уровня цен на электроэнергию на рынке на сутки вперед (РСВ) в 1-й ценовой зоне (-16% г/г) и во 2-й ценовой зоне (-13% г/г) при снижении уровня выработки электроэнергии электростанциями «Юнипро» (-17% г/г).

EBITDA за 2К20 может снизиться на 25% г/г вследствие снижения выручки в совокупности c менее значительным снижением денежных затрат.

Скорректированная чистая прибыль может снизиться на 29% г/г до 3,6 млрд руб. на фоне сокращения EBITDA.

Ключевые вопросы на звонке: Сроки ввода в строй восстанавливаемого блока на Березовской ГРЭС. Текущий ориентир компании (обозначенный вместе с отчетностью за 1К20) – конец 2020 г.

Обновленные финансовые ориентиры на 2020 г. включая EBITDA, капвложения. Текущий ориентир компании по EBITDA на 2020 г. (обозначенный вместе с отчетностью за 1К20) составляет 26-28 млрд руб. с учетом переноса ввода восстанавливаемого блока Березовской ГРЭС на конец 2020 г.

Подтверждение ориентиров по дивидендам на 2020-2022 г. По результатам 1К20 компания ориентировала инвесторов на выплаты около 14 млрд руб. (или 0,22 руб. на акцию) в течение 2020 г. в случае достижения своих целей по EBITDA на 2020 г. из этой суммы 7 млрд руб. уже были выплачены. Компания также ориентировала инвесторов на выплаты около 20 млрд руб. в течение каждого из 2021 и 2022 гг.

Газпромбанк