Итоги недели? ... ждем вторую волну. или рынок еще потопчется на взятой штурмом высоте?

Глядя на рынки в целом и обстановку в мире можно резюмировать что мы сейчас на грани грандиозного шухера... 

ММВБ загнали на ХАИ, отыграли V образный выход из кризиса… кто бы мог подумать что после мартовского обвала из-за короновируса рынки так быстро отскочат? и главное на чем? напечатали денег и выкупили бумажки в США, на ММВБ прибежали новые игроки сняв  деньги с депозитов и переложив их в акции. 
А основная проблема не ушла. мы видим рост заболеваемости, большую смертность. где то  отменяют карантин и народ едет в массовые скопления людей в Крым, в Сочи, скоро в Турцию полетят за новыми штампами Ковида. достаточно 1-2 инфицированных на пляже и будет распространение заразы на 1000 человек, которые в свою очередь завезут их в свои города… а далее эффект паутины...
Мы много слышим о почти сделанной вакцине. и в Китае и в России и в США. но опять же вакцина даже от гриппа идет от определенного штамма — это знают те кто тесно пересекается с медициной. Её раньше делали наши медики на угад, пытаясь предугадать какой штамм гриппа будет в следующий сезон… забавно не правда ли?  а по ковиду медики попали в прострацию только по тому что штамм данного вируса меняется и их уже десятки, если не сотни… против какого штамма  будет вакцина? ...  и если ковид будет далее распространятся, то конечно вторая волна будет более болезненная для экономики чем первая. 

Пожиная плоды первой волны  что мы видим ???
-  отчетность за 2 кв. 2020г. 
у большинства прибыль рухнула в разы. но отразили в отчетности поверхность айсберга.  и многие либо отменили дивиденды ссылаясь на экономические последствия или сильно их сократили.  а что с ценами на те активы, которые в прошлом году платили больше чем в 2020г.  и планируют сократить выплаты в следующем году, в связи с падением прибыли?… :)  цены на докризисном уровне...  неужели наивные акционеры думают что прибыль упала, но в следующем году им заплатят как положено? да еще и ожидания не сулят ничего хорошего в будущем...  ну если только через 2-3 года… а будут ли они держать акции столько времени?  вряд ли... 

Возьмем к примеру Северсталь. (металлисты)

на отсечку в июне
закрылась  на уровне 940р. — дивиденд за 2 квартала (4 и 1) составил  53р.! 
и сейчас она закрыла дивгеп и стоит 925р. !!!  под  15р. дивдоходности за 2 кв. 
цена та же, доходность в 3 раза ниже... 
при этом по последнему отчету  упали чистые активы и выросла долговая нагрузка до 0,8 с 0,6 к капиталу за один квартал.  а уже с 1\1 дивдоходность может сократиться в 2 раза!  что ожидают акционеры Северстали?  роста доходности?  как не крути ценник завышен в текущих реалиях. 

ММК заявила о сокращении продаж стали в 2020г., НЛМК поставила на реконструкцию печь (вовремя), у НорНикеля свои проблемы — одних штрафов выкатили на пол годовой прибыли. 

или ВТБ (банки) 

отчет за 2 квартал показал 2 млрд.р Чистой прибыли!!!  Это прибыль или дело пахнет керосином? 
а руководство до кучи порезало дивиденды миноритариям  в 5 раз.  годовая доходность = 1,9% !  и по заявлениям менеджмента  впереди 3 квартал, где будут списания по кредитам Юрлиц (господдержка банка 1,1трл.р — на реструктуризации = 6 годовых прибылей банка в хорошие времена) ... 
в 4 кв. будет переоценка непрофильных активов. и тут же банк задумался о привлечении субор. кредитов для поддержания штанов (капитала). 
при этом уходят 6 млрд.р допдивов на префы мимо носа миноритариев.  это нормально? ... 
если ранее префы по заверениям банка не входили в расчет акционерной стоимости, то как после таких махинаций их не учесть как основной капитал?  и в текущей ситуации  собственный капитал на акцию думаю следует считать по следующей формуле:
1670 \ (520 преф +129 обычка) = 0,0257р. на акцию. при равной доходности.

другими словами делить весь капитал на общую стоимость акций, хотя префы в рынке не торгуются… и выкупать их вряд ли будут — это хорошая отмывочная база лишнего дохода!!!
а если конвертируют в обычку то получится именно такая формула стоимости акций исходя из собственного капитала.

ранее я исходил из формулы которую дает сам банк ВТБ, не учитывая префы для расчета акционерного капитала. 
по ТА на дневном графике ВТБ мы видим 3 черных вороны… поддержка только в районе 0,034р., откуда шел разгон в ожидании хороших дивидендов за 2019г. 




можно пройтись и по другим секторам — везде, кроме ИТ  и Золотодобытчиков будет именно такая картина маслом.  падение доходности, списания в резервы, отмена или сокращение дивидендов. ожидания кризиса в экономике, падение ВВП РФ на 5% по итогам года. 

=================
Трамп закусился с китайцами ... 
разворачивает новые санкции против КНР и собирается выкинуть за борт американской биржи их ИТ компании  — ТИк-ток и т.д., запрещает инвестиции в их акции.  китайцы в шоке и прорабатывают ответные меры.

Исторически конечно всегда август месяц считался на бирже апокалиптическим… ММВБ перед ним загоняют вверх, а потом резко обваливают индексы под крики покупателей на 10-30%. Иногда в разы. Что в кризис 1998г., что в 2008г.  и так далее… как минимум стоит посидеть на заборе и понаблюдать к чему приведет необоснованный ничем разгон рынка на ХАИ.  Некоторые бумаги уже начали по очереди проваливать вниз, пугая покупателей вершин. 

Такие сейчас видятся пироги с котятами — ты их ешь, а они царапаются… :)