05 августа 2020, 00:04

Фондового рынка в США больше нет

Спред между доходностью индекса корпоративных облигаций Bloomberg Barclays U.S. Corporate Bond Index и дивидендной доходностью фондового индекса SP500 достиг нуля (и та и другая величина находятся сейчас на уровне 1.9%). Рынок сошел с ума и закладывает риск по владению акциями из sp500 на уровне риска дефолта корп. облигаций. Как будто Пауэлл обещал выкупать все к чертовой матери при любом чихе, превратив де-факто фондовый рынок в облигационный. Я думаю кое-кто излишне оптимистичен в своих ожиданиях и скоро мы это увидим...
https://www.zerohedge.com/markets/nasdaq-surges-another-record-high-despite-dollar-surge

(Дивидендная доходность SP500 и доходность индекса корпоративных бондов от Barclays сравнялись и составляют в настоящее время 1,9%.)

p.s. Испанский фондовый рынок, кстати, уже почувствовал дыхание второй волны коронавируса...
https://www.zerohedge.com/markets/spanish-stocks-break-support-virus-concerns-surge

(Испанский фондовый индекс IBEX35 пробил ключевое сопротивление медвежьего ралли и устремился вниз.)

______
мой блог/яндекс–дзен/телеграм

S&P500 корпоративные облигации дивиденды фондовый рынок пузырь

DmVorozh

Дмитрий Ворожцов

Нижний Новгород

252

16 855

с 6 декабря 2013

32 Комментария

ака Tуземец
05 августа 2020, 00:19
аминь
+1
Николай Во
05 августа 2020, 00:21
Да, что-то нездоровое творится на американском рынке. По-моему они в тупике расти бесконечно невозможно, но ФРС так боится падения, что выкупает все попытки коррекции.
+8
- Default Nick
  05 августа 2020, 02:23
  Николай Во, выборы…
  +1
- trader_notes
  05 августа 2020, 11:01
  Николай Во, почему невозможно? расли до этого 10 лет без остановки… и еще 10 могут расти. доллар дешевеет, долларовые активы — дорожают. всё логично
  0
  - мудрый инвестор
    05 августа 2020, 14:37
    trader_notes, потому что тогда люди выводят прибыль и покупают товары а их так много нет + работать перестают. В итоге экономика встает, товаров нет и у вас бунты и инфляция
    0
Жери
05 августа 2020, 00:26
снп норм пирамида. оттуда ужо весь шлак выкинули. может и лучше чем корпорат облиги
+2
Николай Помещенко
05 августа 2020, 00:26
А почему сошёл с ума? Не дошло
+1
ilya uralmash
05 августа 2020, 00:26
фрс сказал, что не рассматривает покупку акций на свой баланс
+3
- Николай Во
  05 августа 2020, 00:29
  ilya uralmash, напрямую нет, но даёт ликвидность крупным банкам, а те покупают и гонят индексы вверх, риска то никакого для них.
  +5
- Cookie Monster
  05 августа 2020, 01:08
  Уверен, что ФРС будут вынуждены покупать акции на баланс, чтобы позже остановить падение рынка.
  +1
Николай Во
05 августа 2020, 00:27
«Можно смело сказать, что снижение рынка акций никогда не было такой проблемой, как сегодня», — пишет Майкл Кантровиц. — «Рынок акций слишком важен, чтобы позволить ему упасть. Его обвал будет стоить правительству США безумных денег».
+2
Бобёр
05 августа 2020, 01:25
доллар обвалят
+2
Маркиз Лафайет
05 августа 2020, 02:03
Зашорти, товарищ. Разбогатеешь!
+8
- удалился, утомил сливлаб
  05 августа 2020, 08:25
  Маркиз Лафайет, лучше с умным видом хайповые статейки в бложике писать)))
  +1
- Дмитрий Ворожцов
  05 августа 2020, 09:03
  Маркиз Лафайет, я в деньги вышел, шортить ничего не хочу пока.
  0
TrendFriend
05 августа 2020, 03:09
Пузырь только начинают надувать. Самое веселое еще далеко впереди. Везде говорят что рынок перекуплен, а значит он падать не будет(по крайней мере сильно).
Если многие пытаются спрятаться от девальвации даже в золоте, которое в наше время просто цвет.мет., то чем компании хуже? Они хотя бы заработать могут.
+3
- Valery1983
  05 августа 2020, 09:04
  Не знаю, где эти ВСЕ которые на каждом углу кричат, что рынок перекуплен. Их единицы, и их голоса тонут в море криков как раз таки ВСЕХ о том, что ФРС все выкупит. Типо не переживайте пацаны, покупайте, покупайте. Все будет только расти, а если чё мы все выкупим.
  И я абсолютно убежден, что правительству США нет никакого дела до фондового рынка. Бабки, выделенные ФРС в нем заперты как бы, в стоимости активов, которые не стоят своих денег и которые жадно скупают. Нужна жертва, и не одна. Денежки надо освобождать в реальную экономику, туда где их нет. И жалеть парней с Wall Street, никто не будет, если что. Кто то должен проиграть и отдать свои денежки. И плакать о владельцах акций FAAG и Тесла, которые потеряют миллионы, никто не будет.
  И я абсолютно согласен с автором. Также добавлю, что когда крупные парни захотят зафиксироваться (а для этого нужен только повод типа взрыва в Бейруте, только в котором найдут виновных, причины все есть), и рынок должен будет упасть, вам ни в мессенджер ни на этом форуме, ни в новостях об этом никто не скажет. Вам будут говорить, типо все в порядке. Покупай, это просто коррекция, ФРС все выкупит.
  +4
  - Merval
    05 августа 2020, 10:43
    Valery1983, их не единицы. Еженедельные опросы Американской ассоциации частных инвесторов показывают высокий уровень пессимизма участников (уже 16 недель подряд). Просто напомню это старейших барометр сантимента (рассчитывается с 1986 года каждую неделю), и при похожих настроениях обвалов не происходит:
    
    +3
    - Valery1983
      05 августа 2020, 11:50
      Merval, интересно конечно, но я лучше с этими красненькими в сторонке постою.
      0
      - Merval
        05 августа 2020, 14:05
        Valery1983, я тоже смотрел пессимистично на ситуацию и набирал (местами добирал) бумаги с завязанными глазами в начале апреля. Потом, полагал что отскок не пойдёт существенно выше 2900-3000 S&P и не продлиться больше 10 недель.
        Но время шло, а пессимистичные настроения не менялись, и даже сейчас когда мы в 3-х процентах от максимумов, они всё ещё очень высоки, что крайне странно.
        Так что не знаю, насколько хватит терпения, но продолжаю держаться.
        Вас ни в чём не убеждаю, лишь предлагаю чуть шире смотреть на ситуацию и использовать для ориентира какие-то инструменты замера настроений, а не определять их на глаз в узкой среде.
        
        В рамках добрых дел вот ссылка на озвученный опрос (результаты каждый четверг), возможно вам пригодится, если нет, тоже не страшно:
        www.aaii.com/sentimentsurvey
        (страница может иногда не загружаться, используйте впн).
        0
        Valery1983
        05 августа 2020, 19:08
        Merval, спасибо за ссылку. Обязательно воспользуюсь.
        0
Бланш
05 августа 2020, 03:59
Все укладывается в текущие факторы: безлимитное КУЕ и временной лаг процентных ставок и инфляции.

Отрыв от реальности ?? Где?.. Может у ждущих 2 дно? -Исторические вершины ждём.

Рост был точно просчитан с целями и обоснованиями.

Сравнивать Испанию )))) не надо. Это как бы не та категория рынка.
+3
Value
05 августа 2020, 05:48
При чем здесь дивидендная доходность? А если её вообще не будет, то что?
+4
- Дмитрий Вебсмит
  05 августа 2020, 06:36
  Value, безрисковый актив дает 2 процента и рисковый актив 2 процента, какой возьмете?
  +2
  - ♎ Дядя Ваня SпекулянтЪ ©
    05 августа 2020, 08:28
    Дмитрий Вебсмит, сколько даст безрисковый актив известно заранее, а насчет рискового неизвестно, на то он и рисковый.
    +4
- Азат Туктаров
  05 августа 2020, 07:17
  Value, то бабло начнёт перетекать в менее рискованные и более доходные активы.
  +1
- Александр non
  05 августа 2020, 10:00
  Value, вот я тоже не понял причем здесь сравнение с дивами. А если компания на прибыль только байбеки делает. А если компания все вкладывает в развитие и покупку конкурентов. Дивы как единственная оценка — ничто. Странный вывод у автора.
  +1
- Дмитрий Ворожцов
  05 августа 2020, 15:28
  Value,
  После того, как доходности на рынке корпоративного долга и фондовом рынке сравнялись, по сути начинает теряться смысл инструментов с фиксированной доходностью. Зачем покупать облигации, если акции только за счет дивов дадут столько же (а ФРС все выкупит «если что»). По мере ухода ставок регулятора в отрицательную зону ситуация только усугубится. Кому нужен частный долг с нулевой доходностью? С отрицательной доходностью?
  В этом смысле я там допустил неточность. Это не фондовый рынок США сошел с ума, с ума сошел весь финансовый рынок. Мы находимся в эпицентре перехода в «новую нормальность». Капитализм начинает трансформироваться в новую нормальность. Деньги как метод контроля уступают свое место социальным платформам...
  +1
ivan
05 августа 2020, 10:06
Как же раздражают домохозяйки, обыгрывающие всех гуру на этом рынке, да?
+7
- Дмитрий Ворожцов
  05 августа 2020, 15:29
  ivan, именно так. Вопрос только в том куда их всех ведут мудрые дяди из ФРС. Будем надеяться в светлое будущее… ))
  0
Merval
05 августа 2020, 10:31
Испанский рынок судя по графику и не приходил в сознание.
+1
- мудрый инвестор
  05 августа 2020, 14:40
  Merval, это калька с американского минус FAANG акции тех гигантов
  +1