РусГидро может профинансировать увеличение инвестпрограммы за счет наращивания долга - Промсвязьбанк

Русгидро увеличивает долгосрочную инвестпрограмму более чем на треть

Объем программы составит 634,04 млрд руб. Дополнительные деньги пойдут на строительство энергоблоков на Хабаровской ТЭЦ-4, Артемовской ТЭЦ-2, второй очереди Якутской ГРЭС-2 и модернизации Владивостокской ТЭЦ-2. Обновленная инвестпрограмма компании предполагает ввод порядка 1,63 ГВт новой электрической мощности, 2401,84 Гкал/ч тепловой мощности, а также строительство и реконструкцию более 161,1 км тепловых и 7800 км электрических сетей.

Увеличение капитальных затрат не окажет существенного влияния на капитализацию РусГидро. Компания может профинансировать увеличение инвестиционной программы за счет наращивания долга. Чистый долг/EBITDA на конец 2019 года находился на уровне 1,65х и увеличение долговой нагрузки на 30 млрд руб. в год не приведет к существенному давлению на баланс. Кроме того, рост капитальных затрат не отразится на выплате дивидендов, поскольку дивидендная политика предусматривает выплату акционерам 50% от чистой прибыли по МСФО.

Промсвязьбанк