Фосагро представила сильные операционные результаты за 2 квартал - Атон

Фосагро представила операционные результаты за 2К20 

Общий объем производства удобрений вырос на 4.3% г/г до 2 459 тыс. т в результате расширения производственных мощностей и повышения эффективности. Продажи фосфорсодержащей продукции составили 1 789 тыс. т (+9.9% г/г), еще заметнее выросли продажи азотных удобрений (+13.7% до 604 тыс. т). В 1П20 доля продаж на внутреннем рынке составила 30% (на уровне 1П19). Компания отметила, что в целом цены на рынке удобрений во 2К20 оставались стабильными с тенденцией к росту, несмотря на сезонное замедление спроса в Европе, США и России. При этом на рынках Индии и Латинской Америки наблюдалось увеличение спроса.

Фосагро представила сильные операционные результаты, дающие основание предполагать, что компании удастся достичь плановых производственных показателей (умеренный рост в 2020 и в последующие годы). Фосагро торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2020П на уровне 6.5x против 8.4x у мировых аналогов.

Атон