ЗОЛОТО. СОТ200616. Сценарий на июль.

27 мая 2019   на СЛ  мной была опубликована такая картинка.

Фонды начали набирать лонговую позицию, нарисовали заходную волну, что определило хороший восходящий тренд.

3 марта 2020   в посте  ЗОЛОТО. СОТ 200303.Последний Бычий.

позиция фондов дорисовала законченную пятиволновку, 

На основании чего, был сделан вывод, что игра фондами на повышение закончена.

Игра фондами действительно закончилась, и начиная с марта их лонговая поза непрерывно уменьшается.

То есть фонды потихоньку обкэшивают (фиксируют прибыль)  свою лонговую позицию об новых покупателей (-140тыс контрактов), которые в ожидании гиперинфляции покупают золото (+140тыс контрактов).

Кто эти новые покупатели?

Это слабые руки, то есть группы мелких спекулянтов, которые никогда не делают трендов.

Суммарно Азеры+Нонрепы на 16 июня держат чистый лонг 155тыс контрактов.

И как видно из картинки выше, основную массу из них они набрали в проторговке 1650-1750, там где фонды продали 140тыс фьючерсов.

Где сосредоточены все эти контракты?

72% всех фьючерсов лежит в августовском, с экспирацией в конце июля.

РЕМ: С 1 августа игра начнется с чистого листа.

Какие есть варианты?

1. Вариант роста золота к 1900 отпадает, потому что если  фонды (ММ) двинут цену сильно вверх, то значит дадут возможность Азерам и Нонрепам покрыть свои лонги об себя и получить прибыль.  Что маловероятно.

2. Оставить цену в текущим диапазоне 1650-1750, ближе к 1650. Этот вариант оставляет Слабых без прибыли и даёт возможность Фондам экспирнуть оставшиеся лонги по отличным ценам. 

3. Задрать цену в район 1800, что фонды и начали делать (+13400контрактов в лонг).  Тогда возникает мощный технический сигнал на покупку “выход из диапазона вверх”. Покрыть свои лонги по хаям, и до конца июля гнать цену вниз.

3-й вариант наиболее вероятный.

Более того за него играет опционная позиция фондов.

36 035 лонг по опционам, это может быть 180тыс проданных путов, средняя дельта которых сейчас в районе 0.2.

И все эти путы могут превратиться в лонги при выходе в деньги, при цене ниже 1600  к экспире 25 июля.

Оцениваю вероятность варианта 3 более чем 65%.

Оригинал месячной давности  здесь.