Покрытый колл опцион vs Naked (или Cash-Secured) Put

Продажу покрытых опционов можно использовать как отдельный инструмент в своей системе, в зависимости от того какую функцию она должна выполнять. И при грамотном использовании она дает хорошие возможности для заработка.

++++

Стратегии «продажа покрытого колл опциона» и «продажа непокрытого пут опциона» эквивалентны. Я буду признательна автору топика, если он сможет доказать всем, что это не так))).

Надо уже наконец пояснить тем, кому это интересно, что это за стратегия и зачем ее использовали. Она была весьма популярна в 70-е годы, рынок акций был дохлый по сравнению с последующими десятилетиями, когда Доу и СП начали расти как на дрожжах. До этого момента фонды, держащие крупные портфели в акциях, могли существенно улучшить свои финансовые показатели, продавая колл-опционы на свои портфели. На вялом боковом рынке, где трудно рассчитывать на прибыль от внезапного сильно роста, это имело смысл. При стоячем рынке капала прибыль от временного распада проданных коллов. При снижающемся рынке эта прибыль позволяла немного улучшить результаты портфеля по сравнению с индексами. На растущем рынке профит фиксировался сам собой, если цена акции уходила выше страйка, так как бумаги из портфеля продавались по ценам выше текущих при исполнении опциона.
Если есть портфель акций, которые не вчера куплены и не завтра их планируют продавать, то «покрытые» коллы производят впечатление надежной, солидной и консервативной стратегии. Но на активном волатильном рынке с мощными фазами роста и резкими внезапными обвалами «покрытые» коллы эта одно из самых нелепых применений опционов. На слаборастущем стабильном рынке — норм. И без разницы, продавать «покрытые» коллы или голые путы, результат будет один, только комис брокеру будет меньше )