Лукойл: коротенечко шпаргалки для себя по отчету за 1 квартал

Лукойл — непотопляемый корабль. Чтобы не происходило, они умудрились ни разу не снизить размер дивидендов год к году с 2000 года!!!!

https://smart-lab.ru/q/LKOH/dividend/

И вот в 2020 году этот момент похоже настал. Интересно, насколько сильно Лукойл сократит добычу нефти с учетом сделки ОПЕК и сокращения -23% по всей России… В презентации указано сокращение в мае на 310 тыс. баррелей (примерно -20%).

Падение цен тоже видимо скажется больше всего на 2 квартале. Однако, насколько я понимаю, уйдет эффект налогового лага.
Когда цены на нефть падают, начинает резко снижаться налоги с барреля, поэтому это должно немного компенсировать во 2 квартале
=
По итогам 1 квартала у Лука убыток: 
=
Затраты на добычу барреля считай смешные = $3,30/баррель (233 рубля).
Вот картинка, которая показывает, как снижается цена нефти для Лукойла при падении рыночных цен:

При падении цены нефти с $63 до $48, нефть за вычетом налогов упала с $22,7 до $20,6, то есть всего на $2. Причем половина этого падения компенсируется ростом курса доллара к рублю.Вот такой интересный механизм.
=
Таким образом, при падении цен в основном страдает бюджет наш, а не нефтяной бизнес.
При нефти $16 в апреле, цена нефти для Лукойла составила $14,2.
То есть суммарное падение с 63 до 16 составляет -75%
У Лукойла 22,7 -> 14,2 только -38% снижение цены
=
Сейчас цены на нефть как в 2016-м году.
Курс бакса на 10% выше, чем в 2016-м.
Добыча нефти у Лукойла будет минимум на 20% ниже чем в 2016-м.
Почему акции Лукойла должны стоить дороже 3000 руб?
=
Почему?
👉процентные ставки ЦБ в 2 раза ниже стали
👉акций Лукойла в обращении стало меньше
👉дивиденды Лукойла росли все это время