Инвестиции в облигации «ЭнергоТехСервис»

* По данным ООО «ЭнергоТехСервис»

Компания ведет свою деятельность на всей территории РФ и Казахстана. Офисы расположены в двух городах – Москве и Тюмени, открыты представительства в НурСултане, Санкт-Петербурге и в основных регионах присутствия (Ноябрьск, Белоярский, Иркутск и др.).

Изначально ООО «ЭнергоТехСервис» занимался исключительно проектами по эксплуатации энергохозяйств. Начиная с 2017-2018 гг. компания значительно увеличивает долю участия в проектах по генерации с использованием собственного газопоршневого генерирующего оборудования. В рамках этих проектов компания закупает генерирующее оборудование, завозит и устанавливает его на объекты, управляет его работой, гарантирует поставку электроэнергии в заявленных объемах заказчику «под ключ». При этом заказчики обязуются купить оговоренный объем электроэнергии по заранее определенной цене. Контракты как правило заключаются на несколько лет, на начальном этапе требуют существенных капитальных затрат, при этом операционные затраты по сравнению с ними не столь существенные.

ООО «ЭнергоТехСервис» оказывает специализированные услуги в основном для крупных игроков нефтегазовой отрасли. Этот сектор экономики является стратегическим для страны (в среднем 40-50% экспорта в последние годы) и одним из основных налогоплательщиков (до 35-50% доходов в бюджет в разные периоды), крупные игроки пользуются существенной поддержкой государства.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестирование в ценные бумаги сопряжено с рисками. Перед принятием решения обязательно ознакомьтесь с Декларацией о рисках. 

Предпосылки, преимущества и риски инвестиций в облигации второго эшелона

Наиболее очевидным макроэкономическим трендом в России в последний год стало существенное замедление инфляции: сегодня она ниже 4%. На этом фоне Банк России начал цикл снижения ключевой ставки – с 7,75% в начале 2019 года до 5,5% годовых к текущему моменту. Этот тренд может продолжиться.

Рынок облигаций, как правило, реагирует на снижение ключевой ставки ЦБ падением доходности на всех сегментах. Аналогичная динамика процентных ставок наблюдается и в банковском секторе, где кредитные организации, в частности, снижают доходность по депозитам. К концу третьей декады мая максимальная ставка по вкладам физических лиц в топ-10 банках в стране лишь немного превышала 5% годовых. Таким образом, банковские вклады начинают проигрывать рублевым облигациям в части доходности, поэтому последние привлекают все больше внимания со стороны частных инвесторов.

Однако при вложениях в долговые ценные бумаги инвестор сталкивается с задачей оценки кредитного качества заемщика. Эта проблема не выглядит сложно, если речь идет об ОФЗ, государственных облигациях, эмитент которых, по сути, является безрисковым или, как минимум, не уступающим по надежности любому коммерческому банку. Однако доходность этих инструментов не столь привлекательна.

Высокая доходность – основная причина для инвестиций в облигации российских компаний второго и третьего эшелонов. Однако рост доходности практически всегда связан с более высокими рисками.

Мы уверены, что инвестор должен изначально четко осознавать, что он принимает повышенные риски (в том числе непрогнозируемые), обладать достаточной информацией и возможностью оценить, насколько эта инвестиция соответствует его риск-профилю (риск-аппетиту и финансовой возможности принимать этот риск), а также никогда не забывать о диверсификации в рамках всего своего портфеля.

Подписывайтесь на наш блог! Здесь аналитики, управляющие и трейдеры компании «АТОН» делятся своими инвестиционными идеями и мнением относительно важных новостей.

Читайте нас в удобном формате: в Telegram, Facebook, Instagram.