Morgan Stanley о текущей ситуации

Некоторые комментарии от банка Morgan Stanley по текущей ситуации.
#views

Lisa Shalett, CIO:

«Рынок вряд ли вернется к мартовским низам. Скорее всего, будет коррекция вниз на 10% из-за торговых войн и из-за политических нестыковок в США, но не более.

Причины три:
1. Монетарные и фискальные меры поддержки огромны.
2. Потребительский сектор чувствует себя уверенно. Безработица – временная.
3. Настроения на рынке нейтральные. 53% инвесторов настроены по-медвежьи – это самый высокий уровень с 2013 года. Многие сидят в кэше»

(согласен кроме пункта 2).

Советует фиксировать прибыль в US winners (видимо, имеет в виду самые сильные акции).

Andrew Sheets, Chief Cross-Asset Strategist:

«На 2020-2021 год рынок прайсит медленное восстановление и низкую инфляцию. Рынок считает, что инфляция будет на уровне 1.1%. Мы думаем, что это слишком пессимистичный взгляд. Инфляция будет выше — на уровне 2-3%»

Michael Zezas, Head of Public Policy Research and Municipal Strategy:

«Мы ожидаем новый пакет помощи на 1 трлн. долл. к июлю. В конце июня малому бизнесу придется платить по долгам. Помощь пойдёт малому бизнесу, безработным и муниципальным властям. Больше в этом году пакетов помощи не будет».

Mike Wilson, Chief Investment Officer and Chief U.S. Equity Strategist:

«Мы сравниваем текущую ситуацию с тем, что было в первой половине 2009. Тогда рынок восстанавливался с низов. Ситуация похожая. Будет рост. Те, кто говорит, что акции слишком дороги, не учитывают тот факт, что процентные ставки очень низкие. Низкие ставки = низкие коэффициент дисконтирования = высокие оценки».

Matthew Harrison, Biotechnology analyst:

«Сейчас уже есть 6 вакцин-кандидатов, которые подают большие надежды и могут быть произведены в промышленном масштабе. К осени в США будет несколько миллионов доз, к концу года – 10-30 млн. доз.

Всего в разработке сейчас около 110 вакцин.

Первая волна вакцин это: Moderna, Pfizer/BioNTech, AstraZeneca/University of Oxford и CanSino.

Впереди всех сейчас Moderna. В ходе первых испытаний у участников выработались антитела »

Цель банка по акциям Moderna – 90 $ (текущий уровень – 69 $). Банк верит в дальнейший успех компании с вероятностью 65%.

___________________

Один из фондов банка The Insight Fund показывает результаты на 30% лучше, чем рынок в этом году. Главные позиции фонда сосредоточены в секторах технологий (Amazon, Zoom, Slack, MongoDB) и здравоохранения.

График ниже — главные позиции фонда на 31/03/2020



_______________
telegram: renat_vv