Немного элементарной математики

Наверное всем известно, что разница со спотом и фьючерсом сейчас где то 8-10$. Продажи нефтяных компаний идут по споту. В прошлом году, самая эффективная российская компания имела удельную ебида на баррель добычи где то 18 баксов, ну или очень грубо 1000-1200 р. Спот юралс сейчас 16.
При текущих ценах на нефть и даже восстановлении — цена спот будет 25-30 долларов.
При такой цене удельная ебида — 1-2, 2 у самых крутых. Или 100 рублей (грубо).
1000/100=10. Или как говорят физики — разница в порядок.
Итого, только за счет цен(без объема) ебида рухнет в 10 раз (при текущем курсе)
Вы все еще надейтесь что пронесет и все будет хорошо?
Следующими на выход пойдут сервисные компании, потом трубы и все по цепочке.
Парни, все только начинается.
Кто будет покупать компании с EV/EBITDA >20? Никакой нормальный нерез не будет это делать, политика инвестирования не разрешает, его тупо укатают в пол за это.

мобильный пост

Michael

Томск

419

с 1 августа 2019

14 Комментариев

genih
02 мая 2020, 15:46
ясен пень с такими ценами на нефть будет хуже 90-х, и никакой пу не поможет конечно же
+4
Слава Птицын
02 мая 2020, 16:00
«Кто будет покупать компании с EV/EBITDA >20?»

Это если у тебя барбершоп. А если труба, которая качает пол века, то все не так формально.
Если о физике. Второй Закон термодинамики, всепроникающая и всепоглащающая энтропия, мать ее. Клин клином, энтропию можно приостановить только встречной энергией и все живое это усвоило на генетическом уровне за миллионы лет жесточайшего отбора.

Энергетические компании вечны, пока люди топчут бренную землю.
0
MadQuant
02 мая 2020, 19:43
Математика у вас неверная по той простой причине, что не учтены налоговые последствия. А у нас налоги в нефтянке устроены так, что фактически госбюджет хэджирует потоки самих компаний, поэтому реально там будет падение ебитды не столь драматичное.
0

Читайте на SMART-LAB:

🔥 Займер переходит от «займов до зарплаты» к кредитным лимитам

Финтех-группа «Займер» объявляет операционные результаты I квартала 2026 года. Наибольшая доля выдач за этот период пришлась на новый флагманский продукт «Лимит+», который с 1 апреля стал основным...

МКК "Займер"

09:01

Встречаемся на форуме Инвест Базар’26

Встречаемся на форуме Инвест Базар’26 Уже в эту субботу, 18 апреля , в Москве пройдёт форум по инвестициям и трейдингу Инвест Базар’26 , в котором ПАО «АПРИ» примет участие!...

АПРИ

16.04.2026

IPO SpaceX: как принять участие в крупнейшем размещении в истории?

В июне на рынке ожидается одно из самых масштабных событий — первичное размещение акций (IPO) SpaceX. Компания планирует привлечь $75 млрд на IPO, в результате чего ее стоимость достигнет...

Финам Брокер

16.04.2026

Что делать с валютой: капитулировать перед высокими ценами на нефть или наращивать позицию?

Здравствуйте! С учетом высокой волатильности на валютном рынке, считаю необходимым актуализировать взгляд на валютную позицию. В сентябре был установлен рейтинг 4 для облигаций и спот...