Netflix, Inc. - Отчет за 1 кв 2020г

Netflix, Inc. 
(Nasdaq: NFLX) 
$435.30 -2.19 (-0.5%) 
CLOSED AT 4:00 PM ET ON APR 21, 202 
www.nasdaq.com/market-activity/stocks/nflx

Netflix, Inc.
As of December 31, 2019, there were 438,806,649 shares of the registrant’s common stock, par value $0.001, outstanding.
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/1065280/000106528020000040/form10kq419.htm
Капитализация на 21.04.2020г: $192,110 млрд

Общий долг на 31.12.2017г: $15,431 млрд
Общий долг на 31.12.2018г: $20,736 млрд
Общий долг на 31.12.2019г: $26,394 млрд
Общий долг на 31.03.2020г: $26,651 млрд

Выручка 2017г: $11,693 млрд
Выручка 1 кв 2018г: $3,701 млрд
Выручка 2018г: $15,794 млрд
Выручка 1 кв 2019г: $4,521 млрд
Выручка 2019г: $20,157 млрд
Выручка 1 кв 2020г: $5,768 млрд

Прибыль 1 кв 2017г: $178,22 млн
Прибыль 2017г: $558,93 млн
Прибыль 1 кв 2018г: $290,12 млн (+63% г/г)
Прибыль 2018г: $1,211 млрд 
Прибыль 1 кв 2019г: $344,05 млн (+19% г/г)
Прибыль 6 мес 2019г: $614,70 млн
Прибыль 9 мес 2019г: $1,280 млрд
Прибыль 2019г: $1,867 млрд – P/E 102,9
Прибыль 1 кв 20120г: $709,07 млн (+106% г/г)
www.netflixinvestor.com/financials/quarterly-earnings/default.aspx

LOS GATOS, Calif., April 21, 2020 — Netflix, Inc. (NASDAQ: NFLX) опубликовала финансовые результаты за первый квартал 2020 г. 

Q1 Results and Q2 Forecast 
Результаты за 1 квартал и прогноз за 2 квартал

Несмотря на выплаченные чистые поступления, которые оказались выше прогноза, выручка соответствовала нашим прогнозам из-за повышения курса доллара США по отношению к другим валютам. Без учета влияния A — $115 млн от F/X, потоковое ARPU выросло на 8% в годовом исчислении. Операционная маржа в размере 16,6% (против 10,2% в предыдущем квартале) была ниже нашего прогноза в размере 18,0%, поскольку мы понесли дополнительные расходы на содержание в размере $218 млн из-за приостановки производства и обязательств по трудным фондам (влияние на операционную маржу составило 3,8 процентного пункта).

Кризис оказал на наши финансовые показатели три основных воздействия. Во-первых, наш рост подписчиков временно ускорился из-за карантина. Во-вторых, наши международные доходы будут меньше, чем прогнозировалось ранее, из-за резкого роста курса доллара. В-третьих, из-за остановки производства некоторые денежные расходы на контент будут отложены, что улучшит наш свободный денежный поток, а некоторые выпуски титров будут отложены, как правило, на четверть. Подробнее о каждом из этих трех эффектов ниже.

В течение первых двух месяцев первого квартала наш рост количества подписчиков был аналогичен предыдущим двум годам, в том числе в UCAN. Затем, когда заказы на блокировку во многих странах начались в марте, многие другие домохозяйства присоединились к Netflix, чтобы насладиться развлечениями. Это время платных добавлений подписчиков также повлияло на наш глобальный потоковый ARPU Q1'20; это было основной движущей силой последовательного снижения потокового ARPU, поскольку влияние доходов от этих добавлений в конце квартала будет в основном ощущаться во Q2’20 и далее.

Будем надеяться, что прогресс в борьбе с вирусом позволит правительствам в ближайшее время отменить карантин. Поскольку это происходит, мы ожидаем, что просмотр и рост будут снижаться. Наш внутренний прогноз и руководство рассчитаны на 7,5 млн глобальных платных чистых поступлений во втором квартале. Учитывая неопределенность в отношении сроков карантина, это в основном догадки. Фактические цифры Q2 могут оказаться значительно ниже или значительно выше этого, в зависимости от многих факторов, включая то, когда люди могут вернуться к своей социальной жизни в различных странах и сколько людей отдохнут от телевидения после снятия карантина. Некоторые из сдерживающих факторов роста окажутся отталкивающими от многолетней тенденции органического роста, что приведет к замедлению роста после того, как карантин будет снят в каждой стране. Интуитивно понятно, что человек, который не присоединился к Netflix во время всего карантина, вряд ли присоединится вскоре после его отмены. Кроме того, в прошлом году у нас были новые сезоны ограблений денег и более странных вещей в третьем квартале, которые не были запланированы на третий квартал этого года. Таким образом, в настоящее время мы предполагаем, что Q3’20 и Q4’20 будут иметь более низкие чистые поступления, чем в прошлом году, из-за этих эффектов. 

Во-вторых, частично из-за кризиса доллар США значительно подорожал, что создает торможение роста международных доходов. Например, цена нашего стандартного плана в Бразилии составляет 33 Реала, что раньше составляло $8,5 в прошлом году, но теперь составляет $6,5 по ставкам F/X в апреле 2020 года, поэтому у нас есть ~25% снижение средней цены подписки в долларах США из Бразилии, что компенсирует сильный рост подписчиков.

В-третьих, мы приостановили большую часть наших производств по всему миру в ответ на правительственные блокировки и рекомендации местных чиновников общественного здравоохранения. Во втором квартале на наши новые релизы оказывает лишь скромное влияние, в первую очередь языковое дубляжирование. Никто не знает, сколько времени пройдет, прежде чем мы сможем безопасно возобновить физическое производство в различных странах, и, как только мы сможем, какие международные поездки будут возможны, и как будут проходить переговоры о различных ресурсах (например, таланты, этапы и пост-продакшн). В этом году влияние на нас будет меньше денежных расходов, так как некоторые контент-проекты вытесняются. Мы упорно работаем над тем, чтобы завершить контент, который, как мы знаем, хотят наши участники, и мы дополняем эти усилия дополнительными лицензированными фильмами и сериалами.

Наши конкуренты и поставщики контента будут затронуты примерно так же, как и мы, с точки зрения новых названий. Поскольку у нас есть большая библиотека с тысячами названий для просмотра и очень сильными рекомендациями, на удовлетворенность наших членов может повлиять меньше, чем на наших коллег, нехватка нового контента, но для этого потребуется время.  

Мы продолжаем ориентироваться на операционную маржу в размере 16% на весь 2020 год, несмотря на дополнительные расходы в первом квартале. Напомним, что более половины наших доходов не номинированы в долларах США, и мы не хеджируем свои валютные риски. Если доллар США останется на этих повышенных уровнях (или укрепится еще больше), то в следующем году мы можем наметить несколько более медленный рост нашей годовой операционной маржи. Учитывая это время, мы считаем, что можем скорректировать нашу модель, чтобы она соответствовала этому новому более сильному миру доллара США.
www.sec.gov/Archives/edgar/data/1065280/000106528020000153/ex991q120.htm