Продолжение выходных создает для держателей облигаций новые риски
Во-вторых, эмитенты, фондирование которых осуществляется в основном или исключительно через облигационных рынок, и которым при этом на ближайших неделях необходимо провести рефинансирование облигационного долга, попадают в зону повышенных дефолтных рисков. В нынешнем состоянии рынка облигаций привлекать на нем деньги сложнее, чем ранее, и операции рефинансирования могут оказаться неудачными.
Эмитенты облигаций, входящих в портфели PRObonds, в моем понимании, не имеют второго риска. Их заимствования диверсифицированы по источникам, крупных выплат минимум: 23 апреля – амортизация ТАЛАН-ФИНАНС БО 001Р-01 на 200 млн.р., 25 мая – амортизация ЧЗПСН-ПРОФНАСТИЛ-БО-П01 на 60 млн.р. На 10 июня придется погашение дебютного выпуска облигаций ТД «Мясничий» суммой 100 млн.р. (непосредственно этого выпуска в наших портфелях нет, но есть 2-й и 3-й выпуски общей суммой в 500 млн.р.).
Полностью избежать риска платежных переносов в апреле, пожалуй, нельзя. Надеюсь, случаи будут единичными.
Так или иначе, оба приведенных риска способны давить на цены входящих в портфели PRObondsоблигаций в течение апреля и мая.
@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru
Пирамида сломается. Это когда выплачивать по обязательствам за счет следущих. Мавроди удивлялся, а ему то почему нельзя?
Его почему за тоже самое в тюрьму посадили?
Когда только тело кредита рефинансируется или вместе с %% ?
В США рефинансируют тело, %% и еще немного дополнительно занимают.
Это пирамида?
Если рефинансируются тело + %%, ту сумма долга нарастает по экспоненте. Например как вклад в банке с реинвестированием %%.
Экспонента функция гладкая, разрывов не имеет.
Вот если еще больше каждый раз занимают, то тогда долговая нагрузка растет по гиперболе. А гипербола имеет точку разрыва при конечных временах. Естественный предел «пирамиды». Зависит от начальных условий и параметров рефинансирования.