Почему так крепок рубль?

Я думаю не секрет, что для сведения нашего бюджета закладывается некая рублевая цена за баррель нефти. В разные года она немного варьируется, но можно в принципе выделить широкий диапазон в 3000 — 4000 рублей за баррель. Либо, более точно 3200-3600 рублей. Текущая цена барреля около 1500. Это очень низко. Нечто подобное было только в 2009 году.

Большой график

Глядя, на этот график можно действительно придти к выводу что наш рубль сейчас крайне переоценен.

Однако, в предыдущих публикациях мы уже указывали на сильнейшее контанго в нефти. Для бюджета, как и для нефтедобытчиков, не так важна цена в моменте (сейчас 20) — как важна среднегодовая цена.

И вот здесь нам поможет еще один график


Это фьючерсная кривая по нефти Брент на 25 марта и на сентябрь прошлого года. Обвалились ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО ближние месяцы. По дальним месяцам у нас снижение с 60 долларов до 50. То есть, вполне себе скромное. И даже на этом снижении наш рубль ослаб с 60 до 80. По отношению к СРЕДНЕЙ цене все фьючерсной кривой (около 45 долларов за баррель) наша рублебочка стоит 3600. То есть, все в полном порядке. Никакой переоценки у рубля сейчас нет.