Включаем голову часть 2 - стратегическое поведение долгосрочного инвестора в условиях коллапса экономики и высадки инопланетян

Первая часть была здесь
Ну чо, поехали ванговать во второй части — про что нам всем делать в кризис

Начнем с простого – отправных постулатов

1. Если у вас есть работа – через 2 недели ее может не быть
2. Если у вас есть зарплата – через 2 недели ее могут порезать, либо автоматически  за счет девальвации рубля, либо ваш работодатель скажет что режет всем зарплату наполовину, иначе фирма не выживет
3. В кризис – главное – думать о своей семье и иметь подушку наличности как минимум на 6 месяцев. То есть, столько вы в месяц тратите на жилье, питание, и т п – умножайте это на 6. Подушка наличности сильно успокаивает нервы.
4. Будьте готовы к тому, что напуганные кризисом, ваши контр-агенты вас кинут. Работодатель будет мурыжить с зарплатой. Покупатель не заплатит за товар. Поставщик, получивший предоплату, исчезнет. Все возможно. Все будут выживать как получится, спасая свои активы и используя не всегда самые этичные методы.
5. Кстати и вы – не платите если можете не платить, если это позволяют ваши принципы и совесть. А они у всех разные. Иногда выживание — ваше личное или вашей фирмы — важнее.
   (Я всем плачу если что, так как у меня высокие этические стандарты, но у меня и подушка наличности есть.
   Стандарты начинают падать в пол, если нет денег, как известно)

Что будет в следующие неделю-две

1. В Штатах будет цирк с конями, адъ и израиль. Гуро и трэш.
   
   
2. В России будет тоже, наверное, интересно, но меня более интересуют инвестиции на западных рынках, поэтому не будем нагнетать.
   
   
3. Если говорить об инвестициях (не спекуляциях) – надо следить, удасться ли американскому правительству купировать коллапс финансовой системы и предотвратить запуск цепных неплатежей и банкротств.
   Еще раз –  только во время отлива видно, кто купался без трусов. А отлив еще не начался.
   Мы не знаем, у кого на балансе осядет риск дефолтов и кто останется крайним в цепочке.
   Именно поэтому – ни в коем случае не стоит покупать банки и страховые компании.
   Страховые компании – это вообще токсичный актив сейчас, включая кстати Berkshire, потому что у него в конгломерате и страховые и перестраховые компании есть.
   Кто будет платить страховки жизни, если смертность в популяции будет выше обычной на 2000 процентов ?
   Никакие актуарии на такое не расчитывали, я уверен.
   Все эти выплаты лягут на перестраховщиков и страховщиков, если повысится смертность выше того Baseline, который использовали при расчете актуарии.
   Страховые компании, кстати, попадают под двойной удар — им придется платить выплаты по страховкам жизни и по debt insurance — свопам. 
   Вполне возможно, что все компании-страховщики жизни и их перестраховщики-это уже ходячие мертвецы, просто мы об этом пока не знаем.
   
   
4. Если финансовый коллапс купировать удасться, то в следующие 1-2 недели будут фантастические, как говорится, once-in-a-lifetime, возможности покупки активов.
   
   
5. Как знать, что наступило это время? Следите за паникой и безнадегой в Штатах, а именно
   1. Сообщения о переполненности госпиталей
   2. Сообщения о смертях в день, измеряемое сотнями. Для штатов может спокойно дойти до десятков тысяч смертей в день.
   3. Сообщения о закрытии всех неважных для жизнеобеспечения бизнесов в Штатах.
      Я кстати сижу сейчас смотрю пресс конференцию Онтарийского правительства – у нас все non-essential business закрыли прям вот сегодня, только что. Все, все бизнесы вообще, за исключением продуктовых магазинов.

Какие активы покупать на пике паники? Об этом поговорим ниже.
Все это очень субъективно, но на 100% отображает мои личные убеждения

1. Покупать REIT-ы на распродаже
   Вот здесь, в моем супер-популярном посте о пассивных инвестициях – я писал что REIT-ы – это ловушка для новичков и недостойна траты вашего капитала. Но в такие моменты как эти, будет возможность подобрать некоторые REIT-ы по фантастическим ценам, в момент, когда они платят  например 10-15%, да может и 20% дивидендов
   Разумеется, надо покупать только такие REITS, которые не порежут, или – не сильно порежут дивиденды (на самом деле distributions, но здесь не место объяснять разницу) в кризис.
   Например – те, которые сдают помещенния домам престарелых
   Или – которые сдают помещения медицинским офисам
   Почему именно REIT-ы? Потому что они очень быстро восстанавливаются, как только спадет кризис, и купив их сейчас, вы по сути замораживаете тот Yield, который они платили на момент покупки. Неплохо получать 15% на инвестированный капитал каждый год, ничего для этого не делая ?
2. Покупать Супер – стабильные бизнесы, которые не исчезнут
   Например – макдональдс. Они владеют многими своими ресторанами. Им не надо платить арендные платежи. Скорее всего, будет временная просадка с cash flow из за закрытия ресторанов на несколько недель.
3. Покупать бизнесы, которые выиграют от борьбы с Covid, и от неизбежно следующей за ним паранойи насчет новых эпидемий, но только осторожно и не следуя идиотским тривиальным советам типа покупай Netflix.
   Netflix уже купили без вас, таких умников на рынке хватает !  Нетфликс — это то, что купил бы Лосейник. Хотите оказаться в его компании ?
   У правильных поцанов — есть гораздо менее наивные способы. Например-любимый мой Данахер.
   Вчера их подразделение Cepheid запустило 4-хчасовой тест на Covid – 19. Вся компания заточена на лабораторное оборудование и на биотех.
   Они недавно купили весь биотех-бизнес у GE кстати.
4. Покупать падших ангелов на распродаже. Это уж совсем рискованная идея.
   Покупка компаний, у которых и до коронавируса были проблемы, а теперяшний кризис их доконал окончательно в плане цены акции (но не в плане бизнеса).
   Супер пример на эту тему– GE. Если вы не в курсе, новый CEO GE – Это бывший CEO Данахера.
   Если он не поднимет из говна эту когда то великую корпорацию, то ее не поднимет никто. GE с текущим маркет капом в 53 миллиарда – это очень хорошая цена
   DHR кстати сейчас стоит 84 миллиарда. Пока GE занималась хз чем и их CEO писали красивые автобиографии, DHR работал.
   Теперь GE скатился в сраное говнище и наняли CEO из DHR, чтобы он им показал как надо делать (спойлер меньше пиз… еть и больше работать). По-моему, история одновременного падения GE и восхождения DHR за последние 15 лет – это то, что надо изучать в бизнес-школах на курсах стратегии.

P.S. Я попробую в этот же пост завтра добавить тикеры REIT-ов, которые можно покупать на пике паники, я сам в них сейчас разбираюсь, читаю отчетность на предмет типов их арендаторов. 
Это потому, что, как я и говорил раньше — REIT-ы — это говно, которое в стабильные времена не надо трогать даже длинной палкой.
Вот я за ними и не следил. Но сейчас немного другие времена, надо расчехлить интернет и почитать их отчетность. Почитаю, и отпишусь прямо в этом посте, добавлю в самом конце.