Опционы для новичков. Часть 2
Приветствую вас, уважаемые трейдеры.
Сегодня мы продолжим разбираться в тонкостях опционов.
Узнаем что такое Страйк, что значат выражения опционы «вне денег», «на деньгах» и «в деньгах». Мы немного коснулись этих терминов в первом занятии – теперь разберем более подробно.
Что же такое страйк? Проводя аналогию с страховкой – это точка события, где начинается страховой случай. Т.е. это та цена, после пересечения которой, страховка начинает платить. Продавцы опционов начинают терпеть убытки, а покупатели зарабатывать. Разберем пример:
Мы имеем опцион Колл со страйком 150000 и экспирацией 19 декабря 2019г. Что это значит? Продавец такого опциона считает, что цена базового актива (БА) не дойдет до 150000пп вплоть до 19 декабря 2019г. Если эти условия выполняются – то он зарабатывает свою премию. В данном примере 620пп.
Покупатель такого опциона наоборот рассчитывает на рост БА. Для него главное условие, что бы рост случился до 19 декабря 2019г. Для этого он готов рискнуть 620пп из своего депозита.
Пока мы рассматриваем простые ситуации на дату экспирации. На графике это синяя линия. Красная линия – это профиль опциона на дату построения конструкции. Как она будет изменяться дальше – предмет изучения в последующих занятиях.
Согласитесь, очень интересные профили получаются? Например для покупателя – это гарантия ограничения убытков! Больше чем стоимость опциона на момент покупки (620пп) вы не сможете потерять! А заработать можно как на полноценном фьючерсе! Или профиль продавца – у него всего один вариант негативного развития ситуации и тот ограничен по времени. Цена может снижаться или болтаться во флэте, а прибыль растет!
Но у того и другого есть свои НО! Бесплатный сыр мы все знаем где. Вот и тут есть свои подводные камни. Например – для продавцов есть очень высокая вероятность забрать свои деньги. И маленькая вероятность потерять. Но если теряет – то убытки не ограничены.
Переходим к жаргону опционщиков. Тут все просто.
Опцион «вне денег»:
Если цена БА для опциона Колл меньше цены страйка, то опцион считается вне денег.
Для опциона Пут отзеркаливаем. Так как он нас защищает от падения, то если цена БА больше цены страйка – опцион считается вне денег.
Опцион «На деньгах»:
Если цена БА находится очень близко или равна цене страйка, то опцион считается «на деньгах». Не важно Пут или Колл.
Опцион «в деньгах»:
Если цена БА для опциона Колл находится выше цены страйка или если цена БА для опциона Пут находится ниже цены страйка – такие опционы считаются в деньгах. Если вы услышали выражение «глубоко в деньгах» — это значит цена ушла очень далеко за страйк.
Пут на деньгах:
Колл в деньгах:
Всем больших профитов!
А, врубился. Это же вообще копипаст.
А как было написано в первом топике: «Мне задают много вопросов, поэтому решил на них ответить оптом и подготовить цикл статей».
И ещё вот это «Автор потратил много труда на подготовку материала и этот труд надо уважать».
Спасибо
Точная цена, неограниченный убыток www.option.ru/glossary/strategy/short-straddle
Диапазон цен, неограниченный убыток www.option.ru/glossary/strategy/short-strangle
Похожие, но с ограничением убытка и уменьшением прибыли www.option.ru/glossary/strategy/long-butterfly и
www.option.ru/glossary/strategy/long-condor
Справедливая цена опциона — это усреднение по всем сделкам и заявкам по всей доске опционов. fs.moex.com/files/4720
PS: теоретик, не торгую.
Eridanoy, можно даже больше чем на фьючерсе. Простой пример: недельный опцион. За день до экспирации — соседний страйк стоит примерно 50-100р. При резком движении (например геп), когда цена преодолевает этот страйк и даже больше (что не такая уж и редкость) — опцион подорожает в несколько раз. Т.е. будет стоить 200-500р. Допустим мы возьмем Сишку. Расстояние между ликвидными страйками — 500р. Если вы возьмете фьючерс, ГО будет примерно 5000р. На таком движении заработаете 500-700р. При этом имеете риск, что геп будет не в вашу сторону — соответственно и убыток 500-700р. А если вы возьмете, например 3 опциона, то имеете риск его распада с потенциальным максимальным риском в 150р. А в случае нужного движения цены — 600-1500р. заработка.
Сейчас начнуться вопросы — а как узнать когда будет такой движ???? Никак! Рынок это хаос, с элементами манипулирования. Все. Остальное риск менеджер. Не устраивает — обычный бизнес, работу никто не отменял.
На экспирацию опцион всегда даст меньшую доходность, это плата за меньший риск.