Рынок нефти в США

ПРЕДЛОЖЕНИЕ
▪️Добыча в США на 17.01 осталась без изменений на историческом уровне 13 мб\д, в отношении прошлого года на 9,2% выше. При этом доля внутренней добычи в нефтепереработке немного подрастает (зеленая линия на графике)
▪️Буровая активность немного оживилась, но все-равно остается на 21% ниже прошлого года.
▪️Показатель чистого импорта практический без изменений, 3,018 мб\д, но в годовом выражении, это на 51% ниже чем годом ранее. Доля чистого импорта в нефтепереработке нанесена красной линией и составляет менее 20%.

СПРОС
Уровень спроса за неделю почти не изменился и составляет 16,857 мб\д, что на 1,13% ниже прошлого года.

ЗАПАСЫ
Рынок нефти в США продолжает находится в дефиците на: 13+3,018-16,857=-0,839 мб\д (гистограмма), или на 5,8 млн баррелей за неделю. Минэнерго где-то недоговаривает, при этом коммерческие запас нефти на 3,8% ниже чем в прошлом году, а запасы в Кушинге сокращаются дальше. Стратегические запасы без изменений. Откуда берется недостающая нефть, одному Трампу известно.

Показатели форвардного покрытия:
Нефть — 25,2 дня, это на 1,6% ниже чем годом ранее
Бензин — 30,3 дня, это на 1,7% выше прошлого года
Дистилляты — 41,7 дня, это на 12% выше прошлого года


ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК

▪️На 17.01 запасы на хабе Кушинг продолжили снижаться (бирюзовая область) и мы уже на уровнях 2018 года, когда нефть была на 10 долларов выше.
▪️При этом снижение нефтяных цен толкнуло фьючерсную кривую (желтая линия) к нулевой отметке. Пока кривая остается в бэквордации, но очень близка к контанго.
▪️Фронтальный спред, нанесенный красной гистограммой, ушел ниже ноля, но пока в нейтральном положении.
▪️Белая гистограмма — это базис, связь спот-фьючерс. Показатель чуть выше ноля, но это обусловлено переходом на новый фьючерс.


ВЫВОД

В виду резкой и сильной коррекции нефтяных цен на срочном рынке, финансовый рынок оторвался от физического рынка.
❗️Дефицит рынка нефти в США набирает обороты и пока перспектив улучшения ситуации не видно, кроме как договорится с Венесуэлой или стабилизировать поставки из стран Африки. Локально напряжение с дефицитом можно покрывать за счет распродажи стратегических запасов нефти (SPR).

Запасы нефти в США продолжают сокращаться, а ведь высокий сезон еще не начинался, что будет если ОПЕК еще сократит, как-то пишут нам СМИ. Коммерческие запасы нефти ниже прошлогодних уровней, но запасы по нефтепродуктам продолжают копится, особенно это относится к дистиллятам. Пока не ясно, это результат новых стандартов к судовому топливу, или же из-за замедления роста мировой экономики. 

👉Так или иначе, нас ждет высокий сезон 2020 года, который стартует через месяц. Если США не нарастят импорт на 1 мб\д, то будет совсем худо. т.к. Минэнерго США прогнозирует нефтепереработку в 2020 году на среднем уровне 17,5 мб\д.
❗️Пока заговорили по Венесуэле, как я того и ожидал, Мадуро не против переговоров.

Канал телеграмм: https://t.me/khtrader
Чат трейдеров: https://t.me/publickhtrader