Финрезультаты Х5 за первый квартал 2020 года будут сильными - Sberbank CIB

Хотя рост выручки X5 Retail Group был всего лишь на уровне прогнозов, мы оцениваем результаты компании позитивно, т. к. более медленное расширение торговых площадей отчасти было компенсировано увеличением сопоставимого трафика.

Мы полагаем, что высокая доля промоакций окажет давление на рентабельность X5 Retail Group в 4К19. По нашим прогнозам, результаты 1К20 будут сильными, т. к. рост выручки должен ускориться на фоне сворачивания промоактивности ритейлеров. Мы по-прежнему считаем X5 Retail Group самой привлекательной компанией среди публичных продуктовых ритейлеров.

Sberbank CIB