22 января 2020, 21:59

Синтетические облигации - можно ли определить доходность на истории?

Всем привет!

Периодически появляются сообщения о том, что синтетические облигации (акции в лонг, соответствующий фьючерс в шорт) дают доходность выше безрисковой ставки.
Можно ли, используя исторические данные, рассчитать доходность такой облигации, например, по Сберу за 2010 год, то есть облигацию сделал 10.01.10, а закрыл 30.12.10?
Если да, то какой алгоритм?

сбербанк синтетическая облигация доходность

Врач-бондиатОр

Москва

786

с 4 ноября 2018

10 Комментариев

Андрей К
22 января 2020, 22:06
то есть облигацию сделал 10.01.10, а закрыл 30.12.10?
посмотрите в заданный момент времени цены акции и фуча, да посчитайте. Лонг акция, шорт фьюча
+1
3Qu
22 января 2020, 22:27
Разумеется, можно. Качаете историю в Ексель… Удаляете из фьючей вечерки. Совмещаете историю. Строите графики. Дальше, думаю, и так ясно.
ЗЫ способ далеко не единственный.
+1
- Врач-бондиатОр
  22 января 2020, 22:46
  3Qu, насколько я понимаю, если фактически одинаковые по размеру позиции открыты в разные стороны, то конечный результат должен быть около нуля.
  Ноль, конечно, не получится из-за другой цены фьючерса, но большого профита не должно быть.
  Может чего не понимаю )
  0
  - 3Qu
    22 января 2020, 23:14
    Врач-бондиатОр, да, разумеется, большого профита не будет. Скажем, для Газпрома ~500 р с фьюча за 2-3 месяца, при правильном входе в сделку.
    Постройте графики, и сами все увидите, весь ход событий.
    PS На калькуляторе прикинул ~7% в расчете на год получается.
    0
Neo
22 января 2020, 23:55
Я себе из квика сделал вывод в ексел — очень наглядно:

Видно что самый большой годовой процент с синтетики — Аэрофлот и Газром.
+1
- Врач-бондиатОр
  23 января 2020, 18:05
  Neo, это расчет на текущую дату?
  0
  - Neo
    23 января 2020, 22:19
    Врач-бондиатОр, это пример таблицы
    0
Сергей321
23 января 2020, 06:00
не забывайте про замороженные деньги под го Вообще доходность смешная лучше забудьте про этот геморой
0
- Врач-бондиатОр
  23 января 2020, 18:05
  cthu, под залог акций можно ГО сделать, если брокер разрешает.
  0
- Neo
  23 января 2020, 22:22
  cthu, если у брокера есть ЕПД — то полегче
  0

Читайте на SMART-LAB:

Напоминаю, сегодня проследний день самых низких цен и максимальных скидок на нашу конференцию 20 июня в СПБ!

Напоминаю, сегодня проследний день самых низких цен и максимальных скидок на нашу конференцию 20 июня в СПБ! https://confa.smart-lab.ru/spb26/ Промо: MARTOS -20% Кто у нас выступит?...

09:08

Мозговой штурм. Традиционно: коротко и по делу, о чем говорили аналитики в офисе

Доброго дня! Традиционно делаю вашу любимую рубрику = конспект нашего обсуждения в офисе Мозговика. Кстати, напомню, что 11 апреля у нас встреча с годовыми подписчиками в Калининграде....

Mozgovik

30.03.2026

Запись встречи АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС» с Ильей Винокуровым (АВО)

Запись встречи АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС» с Ильей Винокуровым, членом Совета Ассоциации владельцев облигаций В гостях: Василий Любинин — генеральный директор АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС» АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС» —...

Иволга Капитал

30.03.2026

ВТБ МСФО 2 мес. 2026 г. - правильная прибыль выросла

ВТБ отчитался за 2 месяца 2026 года по МСФО. Чистая прибыль за 2 месяца снизилась на 11% до 69 млрд руб. Рентабельность капитала составила 15,4%. Достаточность капитала по нормативу Н20.0...