Афера Алросы на российском фондовом рынке.
Афера Алросы на российском фондовом рынке.
08.12.2011 на Московскую биржу АЛРОСА вывела нового эмитента — свою дочернюю компанию АЛРОСА Нюрба. Торги начались с 32 тыс руб за акцию. Через месяц цену АЛРОСА разогнала до 44 тыс руб, а ещё через 5 месяцев до 55 тыс руб. К январю 2017 г. цена достигла 180 тыс руб. Все годы компания регулярно платила высокие дивиденты. Таким образом АЛРОСА активно привлекала инвесторов в эти акции.
Весной 2018 года АЛРОСА решает выкупить у Улусов Якутии 10% акций АЛРОСА Нюрба, доведя свою долю в акциях до 98%, согласно оценке Ernst and Young по 150 тыс руб.
Далее, если очень коротко (подробно см. на medium, ссылка в конце), следует невыставление оферты миноритариям (нас всего 2%), вывод прибыли займами головной Алросе, отмена дивидендов (впервые в истории компании!).
Наконец, осенью 2019 года АЛРОСА решает присоединить компанию путём ликвидации (делается, чтобы не делать оферту/до этого компания 2 года решала схему присоединения) и в ноябре CFO Алросы Алексей Филипповский сообщает ориентир ликвидационной цены (завершение ликвидации — конец 2020 года, т.е. сумма будет выплачена в начале 2021 года) — 66 тыс руб за акцию.
Компания, после выкупа Алросой 10% акций, долгое время не платила дивиденты (один раз был небольшой дивидент 10 тыс руб). На 31.09.2019 по РСБУ было 40 тыс руб невыплаченных дивидендов на акцию (32 млрд руб). Последние годы компания ежегодно получает в среднем 16 млрд руб, т.е. 20 000 руб на акцию.
Так что мы называем аферой Алросы.
Нет, дважды невыставленная оферта, вывод займами средств из компании, попытка бесплатно получить лицензии на добычу/владение 5% мировых или 20% российских алмазов (что будет если эта практика бесплатного отжатия мажором лицензий придёт в нефтяной бизнес — капитализация у всех упадёт, определенно!), ликвидация ультраприбыльной компании в ущерб миноритариям, с P/E=2,4 (текущая капитализация 38 млрд/средняя чистая прибыль 16 млрд руб), это не афера. Это “чёрные практики”.
Афера, это — в конце 2011- нач. 2012 г. вывести в рынок инвесторам акции по 32-55 тыс руб, а осенью 2019 года заявить, что компанию лучше ликвидировать, для снижения издержек (!), по:
66 тыс руб — 40 тыс руб (невыпл. дивиденты на 31.09.19) — 20 тыс руб (дивиденты за год к 31.09.20) = 6 000 руб за акцию без учёта невыплаченных дивидендов.
Афера? На мой взгляд определенно. Отметим, что с 08.12.2011 цена акций АЛРОСА выросла с 34 руб до 84 руб.
АЛРОСА обокрала российских инвесторов. Их вложения в компанию упали в 32-55 тыс руб/6 тыс руб = 5-9 раз.
Мы, миноритарные акционеры, АЛРОСА Нюрбы, просим Минфин РФ, как главного акционера компании АЛРОСА, а так же, как одного из разработчиков закона «О защите прав миноритарных акционеров» и создания в Москве Международного Финансового Центра, повлиять на текущую ситуацию и выставить оферту миноритариям по оценке Ernst and Young. Честная ликвидация АЛРОСА Нюрба увеличит издержки менее чем на 1 млрд руб, но кратно улучшит ее бренд в инвестсообществе. Когда-нибудь приватизация Алросы (увеличение free float) все-таки состоится и в презентациях отношение к миноритарным акционерам будет описано.
FAQ манипуляций Алросы
• Сократилась численность сотрудников до ..? Численность персонала в Нюрбе всегда была ниже 100 человек.• Не ведет собственной производственной деятельности. • Так было изначально. За свои услуги Алроса получает честные ~50% выручки.• Благодаря “присоединению” будет меньше дублирующих операций.• Мы, миноритарии, не против, но почему мы ТЕРЯЕМ (кратно) капитал, а Алроса нет. Почему и для чего изначально компания так создавалась. С целью кинуть? Просим всех кто не согласен с подобным беспределом на рынке поставить плюсики. Особую дикость вызывает информации от Алросы об ее высоких корпоративных стандартах. Кстати, при попытках судится по поводу лицензий юристы Алросы потребовали 200 млн руб залога! С уважением,миноритарные акционерыАЛРОСА НюрбыСсылки:
1. Наше последнее письмо с расчетами https://link.medium.com/BaoXZL2wE2
2. Письмо геологов-первооткрывателей и бывших сотрудников Алроса Нюрбы. www.1sn.ru/223523.html3. Открытое письмо миноритарных акционеров Алроса Нюрбы. medium.com/@alrosanurbaminority/%D0%BE%D1%82%D0%BA%D1%80%D1%8B%D1%82%D0%BE%D0%B5-%D0%BF%D0%B8%D1%81%D1%8C%D0%BC%D0%BE-c50dacf34df8
4. Ликвидация АЛРОСА Нюрба или экономия на репутации https://www.rough-polished.com/ru/analytics/115377.html
5. АЛРОСА Нюрба и отношение к миноритариям https://blog.financemarker.ru/samolikvidatsiia/
Выходит до этого у них было 88 % ю
А оферты они должны выставлять при преодолении барьеров в 30-50-75%
В даном случае был преодолен барьер в 95 %. А он ни к чему их не обязывает. Они просто получают право выкупить бумаги в принудительном порядке не спрашивая вашего желания, но могут этого не делать.
Они заключили договор купли продажи, вместо добровольного предложения. Тогда была бы оферта. И, согласитесь, почему бы не выставить добровольную оферту оставшимся 2%, если они уже тогда объявили, что хотят присоединить Нюрбу.
Итог правда есть по последнему обращению:
11.09.2018 АЛРОСА на дочернюю компанию выкупила ещё 0,5% акций (АЛРОСА получила 98%), однако впоследствии это 0,5% акций куда то пропали, либо сделку отменили.
ЦБ РФ расследует возможное участие Алросы в этом деле. В ответе правда просто указано, что будут расследовать возможный инсайд и манипуляцию рынком в этом периоде.
Думать надо, перед тем, как покупать, чтобы потом не было мучительно больно
Но нашу фонду надо, конечно, поругать, это ж святое)))
им все мало…
А если заходил по 180, то таких аналогов упавших полно, Ростелеком уралкалий, магнит в конце концов.
Это все компании с капитализацией уровня Алроса .
Что уж говорить про Газпром.
А таких компаний как Нюрба вообще полно.
Это же риски/доходности.
Чего не купил саму алросу, зачем Нюрбу брал?
Хотел получить больше доходность, ну и риски больше.
Еще робинзон крузо не советовал яйца в одно корзину класть
Указанные выше компании падали из-за значительного изменения финансовых показателей. У АЛРОСА Нюрбы такого не было. Чистая прибыль последние годы не менялась. С 2016 года она всегда примерно 20 тыс руб на акцию в год.
Доходность, да больше. Но и акций меньше. Не каждый инвестфонд может купить большой объём. Это премия. АЛРОСА казалась образцовым акционером, отчеты красивые… кто мог знать кем они на самом деле являются.
выше написано, что отношение к миноритариям принесёт больше убытков. Сумма слишком микроскопична. Не забываем о том, что будет снижение доли государства — факт будет учитываться.
Отношение рынка к ЛУКойлу и Роснефти, согласитесь, немного отличается.
Гораздо больше инвесторы головной Алросы потеряли при покупке Алросой Кристала. Это больше говорит о менеджменте.