немного про АФК Система

Aneto, Основная причина потому что лично знал о том, что некоторый топ-менеджмент делал детские ошибки, которые делать не должен… Потому что на книгах сейчас много не сделаешь, а онлайн торговля это беда с точки зрения построения крупного бизнеса сейчас. Если не захватил рынок давно, то вряд ли сейчас сможешь создать действительно очень крупного игрока. Причина? Конкуренция… Alibaba просто задавит со временем тот же Ozon с точки зрения покупок, тк всё намного дешевле чем на Ozon. Система работает до тех пор пока не узнаешь что покупка обходится намного дешевле, тогда готов ждать время на доставку с Китая. Аналогичная ситуация происходит и с Lamoda. Инвестируют и продолжают делать. Говорят, что Wildeberries вроде как прибыльный и с самого начала позиция менеджмента была без огромных вливаний, но здесь на руку именно чуть ли не первый магазин онлайн ритейл именно широкий… Год основания у Wildeberries. Год основания Ozon 1998, но модель широкого выбора товара появилась намного позже.  К ноябрю 2019 Ozon по-прежнему неприбылен. При этом нужно учитывать что выручка растёт, но чистая прибыль и операционная прибыль снижается. В чём же ошибки менеджмента? В Озоне они стали внедрять непонятно что копируя это с Amazon… и если у американского брата это всё прокатывает ( платная подписка), то у Озона нет. Но вся проблема не в том, что они скопировали и всё, а в том, что не увидев неудачу в решении, они будут решение это отстаивать. Почему неудача? Платная подписка в США, это нормально ввиду более высокого уровня достатка, учитывая что плата не столь высокая и то, что в США всё на платной подписке… В России такую опцию захотят осуществлять немногие, ввиду того что покупки делаются не так часто ( на тот товар который был у Озон) и ввиду того что достаток гораздо ниже. Это доказывает и статистика. Из 30 млн пользователей магазина, подписку оформили всего 300 000. 
Конкуренция у Озон будет от Вайлдеберрис, Ламода, Беру, Икс 5 ритейл групп… все они очень хорошо вкладываются ...
По поводу поощрения менеджмента, ну такое… вам известны ярки менеджеры в АФК Система? то есть как бы непонятно почему компания с более 200 млрд долга тратить деньги на байбек в размере 3 млрд … говоря о том, что это для поощрения менеджмента меня, как акционера ставило бы это в тупик. Хочу ли я сам быть акционером ( не спекулянтом, а именно акционером) такой компании которая так поступает? 
При этом стоит учитывать, что сама Система просто качает МТС… бесспорно можно сказать, что ведь Системе бедной нужны деньги… но как бы, она и до этого суда с Роснефтью так поступала… поэтому как бы такое… Говорить о старых чьих-то подписях( каких-то аналитиков) о том, что OIBDA корп центра на комфортном уровне, ну это такое… долг высокий и она не на вполне комфортном уровне. Нужно учитывать ещё то, что этот долг пустой. Что я подразумеваю под пустым долгом? Никто не учитывает, что у Системы действительно просто пустой долг. Пустой в моем понимании это тот который ты просто должен отдать. Как в казино, проиграл и всё. Обычно компании берут в долг для развития. Допустим компания «А» что-то производит и для расширения бизнеса или дополнительного производства, или для агрессивной попытки занятия доли рынка берёт в долг… то есть как бы долг для чего-то… то есть эти деньги в бизнесе и в обороте. В таких случаях могут говорить о комфортном долге или о том, что он что-то приносит в плюс… то есть деньги ушли в бизнес и в зависимости от эффективности они в той или иной доли вернулись… часть на погашение долга, часть в бизнес, часть возможно акционерам и такая ситуация может быть комфортна если всё крутится… В Системе долг не такой. В Системе пустой долг. Она просто должна… и поэтому когда кто-то говорит что долг прямо комфортный, то это не совсем правда… так как именно такой долг очень плохой. Мало кто понимает, что тогда могли дожать и забрать МТС… Системы бы не было. Сейчас у Системы и уже давно, всего один актив, который она пытается доить из-за всех сил. Остальные бизнесы, даже Детский Мир не генерят такой поток. Поэтому когда долг снизился вроде как, но при этом не сказать что сильно, а ещё и байбек идет … и вы говорите, что тут ещё менеджмент нужно поощрять опционами… это как бы немного смешно.