Вы переживали банкротство брокера? А я - да!

В последнее время на СЛ часто пишут статьи о прошлом, воспоминаниях о прошедших кризисах и т.п. Решил тоже не написать о своем пережитом опыте.
Как вы наверное уже догадались по заголовку — речь пойдет о банкротстве брокера. 

С чего все началось

Хочу сразу предупредить, я пишу историю из памяти, что-то может быть чуть искажено, но общий смысл от этого совершенно не меняется. Дело было в начале лета 2008 года. В это время везде твердили, что российский рынок акций прет, достиг новых исторических максимумов и будет дальше расти и расти. Прямо всеобщий оптимизм. Теперь же, с теми знаниями, которыми я сейчас обладаю, понимаю, что я попал на биржу в самое неудачное время.

Вот и я, глядя на коллегу по работе, который торговал уже порядка 3 месяцев, и даже достаточно успешно (что довольно легко на растущем рынке), открыл брокерский счет в компании Ютрейд (это отдельно юридическое лицо, аффилированное с «Юниаструм банком»). Почему выбрал именно этого брокера? Не знаю, просто особо не задумывался… Да и коллега сказал, что все брокеры ведут учет прав на ценные бумаги отдельно от собственных ц/б брокера, т.е. рисков нет. Он кстати как раз там и обслуживался. Да и немаловажную роль послужило расположение офиса Ютрейда, который был рядом с моей работой.

В общем пару раз съездив в офис, подписав какую-то кучу бумажек, счет был открыт и пополнен на 50 тысяч рублей (в 2008 году это была для меня существенная сумма). Торговал я неактивно, шортить так и вообще боялся. Забавно, я покупал акции Газпрома примерно рублей за 300-310, когда они откатились от 360 рублей, и думал «вот класс! купил бумагу на 20% ниже». Спекулировал акциями НорНикеля в диапазоне 5000-6000 рублей, несколько раз ловил движение в мою сторону на 200-300 рублей в течении нескольких часов, считал себя крутым начинающим трейдером, но где-то в конце июле-августе начались убытки. Мне самоуважение не позволяло закрывать позицию с минусом, в результате я усреднялся, докупая еще. В результате к концу лета я был уже на 100% в акциях, хорошо хоть не пользовался плечами. Бумажный убыток тогда составлял примерно 25%.

В начале сентября я решил докинуть еще 30 тысяч, и прикупить упавшие на 30-40% акции. Это было за несколько дней до первого сильного падения, когда ликвидные акции падали на 40-50% в считанные минуты… Тогда мне стало страшно за свои деньги.

У нас на работе был один компьютер, который мы отключили от сети организации, подцепили туда 3G-модем (хотя может тогда и 3G еще не было, точно не помню), и по-очереди заходили с него на биржу. Нас было три человека. Самые смелые и быстрые успели поймать 20-30% прибыли за несколько минут, например когда акции ВТБ упали с 4,6 коп до 2,7 копеек, а потом отскочили обратно до 4 копеек. Я кажется тоже что-то успел заработать, но это были крохи по сравнению с тем, во что оценивался мой портфель на тот момент. Убыток уже был более 30 процентов к концу сентября.

Плохие новости

В начале октября один из нас решил, что с него довольно, и захотел выйти из игры и закрыть свой счет. Но как оказалось, это было сделать непросто. Первые тревожные моменты начались тогда, когда в Quik'е вводишь заявку на продажу акций, которые у тебя есть в портфеле, а продать не получается. Т.е. заявка отвергалась или биржей, или брокером, с причиной, что-то типа «не достаточно ценных бумаг». Как так? Бумаги в портфеле он видит, они есть, а продать не получается...

Позвонил он в Ютрейд. А там прямо ошарашили… Компания испытывает финансовые проблемы, что-то связанное с неисполнением второй части по сделкам РЕПО. Как мы поняли, она акции в РЕПО отдала и взяла, а обратную сделку провести не может.

Вот тогда мы испугались уже все. Начали продавать все, что было на счете. Некоторые акции продавались нормально (2-й и 3-й эшелоны), некоторые не продавались совсем, или какими урывками. Например у одного из коллег было порядка 20 акции НорНикеля, а у меня 2 штуки. Я смог продать, а он нет. Как чуть позднее оказалось, надо было пытаться продавать малыми лотами, по кусочкам, тогда была какая-то вероятность, что продать получится.

Далее было интереснее

В тот же день, или на следующий (точно не помню), мы всей оравой едем к брокеру. Кто-то хочет забрать все деньги, другие выяснить что делать с «зависшими» бумагами. В общем приезжаем, там полно клиентов. Ожидаем когда кто-нибудь из менеджеров освободится. Пока ждем слышим очень похожие на наши истории, про то как не удается продать и т.д. И слышим, что отвечают менеджеры: у компании финансовые проблемы из-за сделок РЕПО, сейчас эти сделки потихоньку «расшиваются» и часть бумаг становится доступна для клиентов, но там как бы «общий котел» — кто быстрее продал, тот и успел. Еще что мы подслушали, пока ждали: чтобы вывести средства со счета лучшее покупать низколиквидные ц/б, но на большие суммы это не получится сделать.

Когда очередь дошла до нас, оказалось, что снять наличкой со счету сумму более 30 тысяч — тоже не удастся (один из нас смог снять, у него было порядка 25 тысяч). Мне не повезло, у меня на счете было порядка 50 тысяч. А у другого товарища было еще больше + 20 акций НорНикеля. Нам предложили выдать вместо денег облигации какой-то компании из Московской области (в проспекте указывалось, что гарантом выступает правительство Московской области). На бирже эти облигации торговались по 70-80%, нам же их предложили с дисконтом 10%, т.е. по 90% от номинала. У этих облигаций через 2-3 месяца должна быть оферта по выкупу, но на дворе был кризис в самом разгаре, и были сомнения, не случится ли дефолт по оферте… В результате мы с товарищем все-таки согласились на конвертацию наших брокерских счетов в облигации, и перевод их к другому брокеру.

В качестве вывода

Где-то в декабре удалось-таки продать навязанные нам облигации по 100% от номинала, т.е. даже навариться, если так можно сказать… В это время рынок был уже на самом дне. На поступившие деньги я решил купить привилегированные акции Волгателекома примерно по 12,5 рублей. Почему их? По ним стабильно выплачивался дивиденды (до кризиса по 6-7 рублей) + это были акции 3-го эшелона. И «забыл» о них на 1,5 года, до того момента, когда их решили присоединить к Ростелекому. В этот момент я их продал, получив доходность порядка 800% за 1,5 года. Таким образом я не только отбил все свои потери, но оказался в очень хорошем плюсе.

Вся эта ситуация научила меня следующим важным вещам:

• Нужно ответственно подходить к выбору брокера
• Желательно запретить брокеру операции РЕПО с моими бумагами (это возможно, если вы не пользуетесь плечами)
• Опасно покупать акции, когда оптимизм так и прет
• Нужно покупать акции, когда на рынке правит пессимизм

Последнее я понял уже позже...  Сейчас немного жалею, что зимой 2008-2009 года не вложился в акции, а покупал валюту — на которой заработал только 20%. Кто помнит это время, ЦБ каждый день расширял валютный коридор на 5-10 копеек, и курс доллара стабильно рос месяца 3 подряд. С другой стороны радует, что во всей этой ситуации я отделался легким испугом и даже сумел неплохо заработать. Знаю людей, кто торговал в 2008 году с плечами, и потерял несколько миллионов...

________
Это копипаст статьи с моего блога https://my-financial-independence.ru/investitsii-i-finansy/62-vy-perezhivali-bankrotstvo-brokera-a-ya-da
Не реклама, блог веду чисто для себя, но публично. Это заставляет меня (можно сказать мотивирует) соблюдать некоторые принципы своей инвестиционной стратегии.