Плохие новости. Медвежий цикл в сырье еще два года
- Существуют три типа “ритмов” нефти к золоту. Все они покажут низы через пару лет.
- Краткосрочно энергетические акции привлекательнее “золотых”.
Взгляните на график спреда нефти (WTI) к золоту:
Видны несколько типов ритмов внутри цикла. Большой — 12 лет, средний — 6, и малый — 2,5 года
- Большой начался в 2009. Осталось год-два.
- Средний — в 2016. Еще пара лет
- Малый — декабрь 2018. До окончания — год-полтора.
Итого: до конца цикла низких цен на сырье еще около двух лет.
- Краткосрочно (полгода-год): внутри малого ритма нефть продолжит расти. Должно же успешно пройти IPO Aramco;)
- Среднесрочно: вероятны новые низы нефти к золоту в течение следующих двух лет. Возможно поэтому IMOEX будет “чихать” в 2020--2021 гг.
- Через пару лет закончится медвежий цикл в сырье. Матрица переключиться в фазу спада экономики и роста инфляции (фаза 4).
Цикличность сырья/энергии, должно быть, связана с ретроградным меркурием солнечной активностью.
Для бюджетов нефтедобывающих компаний хорошие новости — только краткосрочно.
Замеряя временные периоды между минимумами и максимумами XLE (ETF энергосектора), получаем период в половину такого цикла (около 6-ти лет):
Вероятное окончание текущего ритма, начавшегося в начале 2016 года, - 2022 год.
Что мне с этого?
- Акции энергетических компаний в ближайшие полгода-год могут быть привлекательнее акций золотодобытчиков. Роснефть и Газпром пока интереснее Полюс Золота.
- Похоже, что все самое неприятное для сырья вообще, и нефти в частности, — еще впереди. Вероятно дном станут низы 2022 года.
- Пара доллар/рубль может показать низы летом следующего года. Но об этом — в другой раз.
Мой портфель.
За прошедший месяц пополнился ETF: VDE, RSX, SDIV. Акциями VEON. На сегодня около четверти портфеля — рискованная часть (акции). Остальное — защитная (краткосрочные облигации).
Мой Телеграм, на котором по субботам я публикую индекс страха и жадности российского рынка акций.
Не терпится написать комментарий? Сперва нажми лайк!
Теплых Вам выходных!
Доллар 24-35?
Продолжение падения ставки (после паузы?) имхо — решенный вопрос. Других инструментов у монетарных властей нет;(
Для уровня в нефти я использую «чорточки». Получается у WTI где-то 65 — потолок текущего цикла роста. Затем (после завершения блуждания в треугольнике) — на низы сырьевого цикла с кульминацией в виде дефляционного шока в 22-м.