Трейдер и инвестор. На чьи деньги банкет?

«По сути, цена — это солнечный зайчик, а зеркало, которое заставляет этот зайчик двигаться, находится на другом, более высоком слое рыночной реальности. Можно бегать за зайчиком, а можно оторваться и попытаться узнать больше о зеркале.»

А.Кургузкин  «Лабиринт иллюзий»

Навеяно сегодняшним постом. Про Баффета-инвестора. Или спекулянта?

Решил описать некоторые типы участников рынка. Не все. Самые распространенные. Дабы разобраться, НА ЧЬИ ДЕНЬГИ БАНКЕТ? Кто на противоположной стороне? Кто оплатит наши заработки на финансовом рынке? Тема достаточно противоречивая. Ищите себя, критикуйте, дополняйте…

1 тип. Инвестор

1. Постоянно держит в портфеле акции и облигации.
2. Покупает исключительно «на свои».
3. Уходит от риска через диверсификацию.
4. Вовремя делает ребалансировку.
5. Не стремится купить дешево, продать дорого. Всегда находится в активах.
6.Тратит минимальное время на анализ.
7.Довольствуется небольшим доходом, едва превышающим инфляцию.

На чьи деньги банкет? На деньги корпораций и государства, которые совсем не против поделиться их частью.

Важная особенность: в долгосроке зарабатывает подавляющее большинство.

2 тип. Активный трейдер

1. Торгует как в лонг, так и в шорт.
2. Активно использует плечи.
3. Уходит от риска через стоп-лосс.
4. Тратит колоссальное количество времени и усилий.
5. Выдерживает достаточно высокие психоэмоциональные нагрузки.
6. Ожидает доход, существенно превышающий безрисковую ставку.

На чьи деньги банкет? На деньги других игроков в казино на рынке, которые напрягают все силы, чтобы вам их не отдать. На этом поле огромная конкуренция. Здесь на первый план выходит не используемый метод, а опыт отдельных игроков, наработанные за годы инсайты. То, чему нельзя научиться у «обучателей». Только у рынка.

Важная особенность: зарабатывают только чемпионы. Остальные теряют.

3 тип. Активный инвестор «в идеи», работающий только от лонга

1. Активно выбирает акции и облигации, которые зачастую удерживает достаточно долго.
2. На конференциях любит задавать вопрос: «А как вы смотрите на эту идею? А как на эту?». Спрашивает, как правило, у М.Орловского.
3. Постоянно в «дивидендной теме». Иногда любит покупать акции «под отсечку».
4.Если опыт большой, то есть своя система выбора акций или облигаций. Проверенная временем.
5.Тратит достаточно много времени на анализ. Следит за новостями и их интерпретациями.
6.Плечи иногда использует. Но не часто.
7.Иногда выходит по стопу, иногда при достижении «цели».
8.Ожидает доход, существенно превышающий безрисковую ставку.
9.Из-за того, что кризисные годы вроде 2008 или 1998 достаточно редки, пребывает в иллюзии, что зарабатывают большинство, применяющих похожие методы.

На чьи деньги банкет??????

Вопрос оставил открытым. Хотя для меня ответ очевиден. Фактически ставлю знак равенства между вторым и третьим типом участника. Шансов преуспеть у Активного инвестора чуть больше, чем у Активного трейдера. Из-за плечей. Плечи меньше – шансов чуть больше. Но в долгосроке с деньгами опять окажутся только чемпионы. Типа Орловского. Или Баффета.

Сам иду по пути Активного трейдера. Однако… Если б в 2006 году, когда начинал, знал бы, какую цену придется заплатить – выбрал бы путь Инвестора. Слишком дорого в разрезе затраченного времени и усилий. Инсайты дались с большущим трудом. И понимаю, что везение было на моей стороне.

На самом деле не так просто выбрать путь Инвестора. Финансовой индустрии это не выгодно. Прилагаются громадные усилия, чтобы сделать нас Активными трейдеро-инвесторами. Активность больше – комиссов больше. Биржа и брокеры точно заработают, остальные – большой вопрос.

Успехов!!!


Поведенческое преимущество как основа 

Размышления о доходности

Три причины проигрыша большинства