Инвесторы чувствуют дыхание «медведей»

Индекс  РТС   вчера  отыграл  резкое   снижение  в начале недели, поднявшись до  уровня  закрытия  прошлой недели. Сегодня, открывшись  уверенным  гэпом  вверх,  в  течение  первой половины дня  российские индексы показывают позитивную  динамику. Нефть  и золото  еще немного  выросли,  главный драйвер  – ослабление  доллара.  Котировки фьючерсов на базовые металлы продолжают повышательную  динамику.  Цена барреля  нефти марки Brent  торгуется   в районе   $124,30.  Фон позитивный.
             К 16:30 российские индексы, поддерживаемые  дорожающей  нефтью  и  положительной динамикой  фьючерсов  на  американские  индексы, продолжают  рост.  По фьючерсу на индекс РТС (RTS-6.11, RIM1)  ближайшим значимым  уровнем остается отметка в 200 000 пунктов. Если мы закрепимся выше данного уровня до конца текущей недели и не сорвемся снова  вниз, то можно рассчитывать на осторожный поход вверх и закрепление  в диапазоне 204 000…210 000 пунктов.

 
             Хотелось бы напомнить, что  сегодня последний  торговый день недели на большинстве  западных  фондовых  площадок. Сокращенная рабочая неделя  связана с празднованием Good Friday, в том числе в США.  Очередное оживление  на  фондовых рынках, вероятнее всего, произойдет лишь в начале  следующей недели.  На наш взгляд, во второй половине дня внимание участников рынка  будет сосредоточено на  очередной порции макроэкономических показателей и отчетах американских компаний. Данные новости определят динамику последних часов торгов. Если  данные окажутся хуже ожиданий и фьючерсы на американские индексы  уйдут в  красную зону, возможна очередная  фиксация прибыли.
 
Всю неделю сохраняется повышенный  интерес в опционах Put  RTS-6.11  160 000, 165 000,  170 000-го страйка и Call  220 000 и 225 000 страйка. Инвесторам, ожидающим отскок в волатильности базового актива и рассчитывающих на возникновение трендовых движений мы в ближайшие два дня   рекомендуем  рассмотреть  стратегию  «Покупка Straddle».  В условиях  неопределенности дальнейшего движения рынка, покупка Straddle позволяет инвестору зарабатывать на резком подорожании колл или пут опциона, входящих в стратегию, в зависимости от резкого роста или падения рынка.
Анализ реализованной волатильности базовых активов свидетельствует о наличии возможностей для построения межконтратктных спрэдов. Эффективность таких стратегий значительно зависит от уровней, на которых их удастся собрать. В четверг и пятницу интересным выглядит спрэд «покупка волатильности» в индексе РТС (195 000 страйк — уровень 25.00…25.55%) – «продажа волатильности» в Газпроме (23 000 страйк, — уровень 29.50…30.00%);   «покупка волатильности в Сбербанке (10 500 страйк, — уровень 28.50…29.00%)» — продажа в Газпроме (23 000 страйк, — уровень 29.50…30.00%); однако низкая ликвидность и широкие спрэды могут сделать вход в позицию дорогим, что снижает потенциальную прибыль.
       Для инвесторов, склонных к торговле волатильностью, мы можем рекомендовать сегодня  рассмотреть:

• 200 000  страйк   RTS-06.11:   покупка на уровне 24,00…24,50 %;    продажа  на уровне 26,50…27,00 %.
• 195 000  страйк   RTS-06.11:   покупка на уровне 25,00…25,40 %;    продажа  на уровне 27,50…25,90 %.
• 23 000    страйк   GAZR-06.11: покупка на уровне 25,00…25,50 %;    продажа  на уровне 29,50…30,00 %.
• 10 500    страйк   SBRF-06.11:  покупка на уровне 28,20…28,50 %;    продажа  на уровне 33,50…34,00 %.

Полная  версия:   http://bitza.ru/UserFiles/File/BitzaInvestExpressObzor_21042011.pdf