Защита капитала. Опционы + облигации 10

Опционы SI Облигации

Евгений Питиримов

Качканар

477

с 11 октября 2015

38 Комментариев

ch5oh
29 октября 2019, 12:06
Вложения в ВДО — не то, что можно назвать «легкие и безрисковые деньги». Согласны?
В текущей ситуации реалистично ориентироваться на доходности ОФЗ. То есть порядка 6%. Максимум 8%, если разбавить их муниципалами немного.
+2
ch5oh
29 октября 2019, 12:07
Но если по сути торговой тактики, правильно ли Вас понял, что Вы предлагаете финансировать покупку опционов будущей прибылью от облигаций?
0
- Евгений Питиримов
  29 октября 2019, 12:10
  ch5oh, Все верно!
  
  0
  - ch5oh
    29 октября 2019, 13:04
    Евгений Питиримов, сделать безрисковую (точнее, "безубыточную в нормальной ситуации") позицию очень просто. Достаточно сидеть в кеше. Может быть, ОФЗ купить.
    
    В этой связи возникает традиционный вопрос. Почему мы думаем, что покупая переоцененные опционы мы будем в итоге иметь доходность выше ОФЗ?
    
    Если бы это было действительно так (если бы доходность конструкции заметно превышала безрисковую ставку), эту схему применяли бы банки и крупные фонды. В результате чего цены опционов поднялись бы до таких уровней, которые бы сделали для частников данную схему нерентабельной.
    +1
    - Dmitryy
      29 октября 2019, 14:01
      ch5oh, не мешайте людям покупать опционы!
      ЗЫ: продолжаем продавать :)
      +1
      - ch5oh
        29 октября 2019, 14:15
        Dmitryy, нет, мне правда интересно. Может быть, есть какие-то несложные понятные соображения, которые прояснят мне этот вопрос в пользу эффективной доходности этой схемы?
        
        Я понимаю, почему опционы могу один раз в год вырасти в 10 раз. Если открыть такую позицию на 10% от счета это будет увеличение счета на 10%. А если вырастет не в 10 раз, а только в 5 раз? Там нужно будет ловить хай рынка каким-то образом, чтобы закрыться точно на шпильке по максимальным возможным ценам на ближайшие пару месяцев??? А как это сделать?
        0
        Dmitryy
        29 октября 2019, 14:20
        ch5oh, мне кажется тут другая стратегия. Мы жертвуем частью купонной прибыли, покупая лотерейный билет, иногда оно окупается. Но это лишь моя догадка.
        0
        ch5oh
        29 октября 2019, 15:04
        Dmitryy, так в этом-то и проблема. Облиги сами по себе имеют неимоверно низкую доходность (которая будет ещё уменьшаться со временем). Потом мы берем, часть этой доходности отпиливаем и вкладываем в стратегию с математическим ожиданием, про которое есть очень серьёзные основания полагать, что оно отрицательное.
        +2
      - Евгений Питиримов
        29 октября 2019, 16:07
        Dmitryy, Я был в Вашем лагере до 9 апреля 2018 года уверяю там очень не прикольно! Можете найти видео я делал.
        
        0
        Dmitryy
        29 октября 2019, 17:56
        Евгений Питиримов, ну так мы и не продаем низкую волу… до 9 апреля вола была низкая, ей был только 1 путь — наверх. А после 9 апреля — высокая, вот тут её и нужно продавать.
        0
        Евгений Питиримов
        29 октября 2019, 21:04
        Dmitryy, понятие субъективное как определяете высокое или низкое?
        0
        Dmitryy
        29 октября 2019, 22:01
        Евгений Питиримов, по-моему субъективному мнению, высокая бывает 3-4 раза в год. На примере ртс с 2017 по 2019, включая то злополучное 9 апреля:
        
        +1
        Евгений Питиримов
        29 октября 2019, 22:07
        Dmitryy, это очень хорошо в этих случаях я тоже зарабатываю! Как Вы зарабатываете на этих вспоесках волы и какая система ограничения рисков? Всё остальное время без позиций?
        0
        Dmitryy
        29 октября 2019, 22:13
        Евгений Питиримов, я только учусь, в позиции бываю когда на 101% уверен, пока тьфу-тьфу)
        +1
        Евгений Питиримов
        29 октября 2019, 22:10
        Dmitryy, я без критики мне правда интересно. Система дорабатывается может что-то возьму на вооружение. Что касается скачка волы то я ввёл ещё продажу более отдалённого call главное что бы дельта была в пропорции
        0
        Дмитрий Новиков
        30 октября 2019, 10:37
        Dmitryy, высокая вола не рассматривается в абсолютных значениях. Вы продали IV а купили ДХ HV. Главное что бы HV не было выше места вашей покупки.
        0
        Dmitryy
        30 октября 2019, 11:29
        Дмитрий Новиков, а я как новичок не использую ДХ по HV, я пользуюсь ДХ по IV, так на мой взгляд меньше рисков (но и прибыли).
        0
        Дмитрий Новиков
        30 октября 2019, 18:22
        Dmitryy, Да вы ДХ можете от балды делать, в разумных пределах. Фин результат будет зависеть все равно от волатильности БА.
        +2
    - Евгений Питиримов
      29 октября 2019, 16:28
      ch5oh, при хорошем скачке будет и прибыль, нет необходимости ждать экспирации можно забирать прибыль по воле. На данный момент конструкция за 4 месяца в прибыли и сама себя обеспечивает.
      Есть видео я это рассказывал
      +1
    - Дмитрий Новиков
      29 октября 2019, 17:22
      ch5oh, Так давно уже втюхивоют простому люду структурные продукты. Приходите в банк, а вам там, безрисковая прибыль. На ваши же гроши, прямо сей час, покупаем Лукойл. Если Лук вырастит через год, то платим вам разницу между покупкой и продажей. Если упадет, то вы ни чего не теряете. Правда жить здорово.
      +1
Евгений Питиримов
29 октября 2019, 12:13
Конструкцию можно сделать с без убыточный профилем на экспирацию но мне кажется работа с роллированием обойдется дороже
0
Андрей
29 октября 2019, 12:15
громкость низкая(

0
- Евгений Питиримов
  29 октября 2019, 12:26
  Андрей, Уже добавляю при монтаже, и все равно не хватает видимо нужен нормальный микрофон
  +1
- ch5oh
  29 октября 2019, 13:00
  Андрей, странно. А у меня нормально громкость. Примерно как и любая другая запись…
  0
Ajax
29 октября 2019, 15:17
Евгений, я недопонял момент по распределению капитала. 15% на опционы, 15 % на облигации. А остальные 70%, что это?
0
- Евгений Питиримов
  29 октября 2019, 16:02
  Ajax, 70% вы используете на свое усмотрение. На поддержания стратегии необходимо 30% капитал. Вы предполагаете что может вырасти SI. Как можно защитить свой капитал от обесценивания к этой валюте?
  1 Купить в банке (плюсы и минусы я думаю понятны) и весь капитал заморожен
  2 Можно купить USDTOM ( но если рубль окрепнет вы потеряете) и так же нужен весь капитал
  3 Можно купить фьюч тогда таже опасность что и USDTOM, нужно меньше капитала но мы платим контанго!
  4 Вариант я предлагаю
  +1
  - Евгений Питиримов
    29 октября 2019, 16:03
    Евгений Питиримов, 70% остается свободно
    
    +1
AleksandrЪ
29 октября 2019, 17:52
Я не против вложений в лоторейку опционов. Но зачем держать в ОФЗ. Если трейдер дошел до опционов. Наверное лучше покупать акции, спекуляции фьючерсом, валютой и тп. ОФЗ для ожидания движений(скажем обычных движений). Или я опять чего то не догоняю???

0
- Dmitryy
  29 октября 2019, 22:04
  Aleksandr II, офз безопасный защитный актив, плюс некоторые брокеры позволяют использовать офз в качестве ГО.
  +1
  - Евгений Питиримов
    29 октября 2019, 22:14
    Dmitryy, да хорошая тема но открытие это не позволяет :(. Я вод думаю загнать часть в контанго что бы ликвидные средства были.
    +2
- Евгений Питиримов
  30 октября 2019, 12:13
  Aleksandr II, Это комфортно иметь в неблагоприятном случае 0 а не нести убытки
  
  0
  - ch5oh
    05 ноября 2019, 13:03
    Евгений Питиримов, 0 не является целью упражнения. Целью упражнения должна быть удвоенная безрисковая ставка.
    +1
    - Евгений Питиримов
      05 ноября 2019, 13:15
      ch5oh, есть такая система?
      0
      - ch5oh
        05 ноября 2019, 15:05
        Евгений Питиримов, если Вы искренне полагаете, что «нет», то непонятно зачем заниматься трейдингом. Хобби?
        0
        Евгений Питиримов
        05 ноября 2019, 16:14
        ch5oh, однозначного ответа я не получил :) безрисковая ставка = ставке цб?
        0
        ch5oh
        05 ноября 2019, 17:42
        Евгений Питиримов, ставка цб, доходность офз или депозита. Это достаточно близкие вещи обычно.
        0
        Евгений Питиримов
        05 ноября 2019, 18:58
        ch5oh, Согласен. Но систему рассказать не хотите?
        0
        ch5oh
        05 ноября 2019, 23:35
        Евгений Питиримов, а чего её рассказывать? Уже рассказал неоднократно.
        
        Это же у Вас вечный гамлетовский вопрос: "Два пива или не два пива?".
        0

Читайте на SMART-LAB:

USD/JPY: В шаге от разворота — "коварная азиатка" ждет повода для прыжка вниз?

Валютная пара USD/JPY вплотную тестирует уровень сопротивления 157.65. Этот первый серьёзный барьер способен отправить котировки вниз, к ранее пробитой нисходящей линии тренда (на графике проведён...

Tickmill

08.03.2026

🌷 С 8 марта!

Поздравляем с Международным женским днём! Мы видим, как женщины становятся более активными участниками инвестсообщества. Все больше женщин принимают финансовые решения, формируют портфели...

МГКЛ

08.03.2026

Как изменились средние доходности облигаций (по рейтингам) за неделю? Снизились снова

Средние доходности облигаций в зависимости от рейтинга (бледные столбцы — доходности без сглаживания). И как они изменились за неделю. Снова снижение. Телеграм: @AndreyHohrin Не...

Иволга Капитал

08.03.2026

Мосбиржа МСФО 2025 г. - когда прибыль перестанет падать?

Мосбиржа опубликовала финансовые результаты за 2025 год. Чистая прибыль снизилась на -25% после рекордного 2024 года до 59,4 млрд руб. В 4-м квартале снижение составило -13% до 14,1 млрд руб....