Прогнозы на неделю: клубок противоречий (нефть, золото, валюты, акции, облигации)

Наступающая неделя задает или развивает ряд противоречивых биржевых тенденций.
Как бы нам ни хотелось видеть возвращение нефти к росту, по факту, этого не происходит, нефть с 20-х чисел сентября постепенно проседает. Разрушения на объектах Saudi Aramco дали импульс к мобилизации мирового производства. Продолжительного дефицита не произошло, а восстановление добычи и экспорта с потенциалом еще большего его увеличения отправило цену к минимумам года. В августе от 56-57 долл./барр. Brent развернулась вверх. Нынешние ожидания аналогичны. Но их прогнозная сила не велика.
Золото на истекшей неделе позволило завершить в плюс открытую в нем еще в середине августа короткую позицию. И вернулось в тренд роста. Потенциал этого роста оценивается как незначительный. Однако рисковать, продолжая играть на понижение, сейчас не будем. Обновление максимума лета (1 557 долл./унц.) не исключается.
На валютном рынке предположения прежние: ставка на продолжение усиления доллара к прочим базовым валютам, а также ставка на укрепления рубля к доллару и евро. Пара EUR|USD ожидается в течение осени на уровнях, близких к 1,05. Сложнее в силу Brexit давать цели по паре GBP|USD, но и здесь тренд остается падающим, а 1,2 доллара за фунт могут служить близкой мишенью. Цели по рублю сохраняются прежними – около 62-60 рублей за доллар, около 68-67 рублей за евро.
Поведение рынков акций укладывается в рамки коррекции к росту. Причем, вероятно, коррекция завершена или завершается. Для американского рынка акций это предположение справедливо в первую очередь, тогда как отечественные акции могут следовать за мировым трендом с отставанием. Если мнение по рублю верно, то индексу Мосбиржи, который рассчитывается в отечественной валюте, будет сложнее возвращаться к росту.
Рублевый облигационный рынок продолжает находится в русле снижения доходностей. В первом эшелоне (ОФЗ и облигации крупнейших корпораций) потенциал дальнейшего снижения доходностей серьезно ограничен. Так, ОФЗ почти на всей кривой доходности торгуются заметно ниже ключевой ставки. Тогда как облигации субъектов федерации и облигации крупных и средних компаний продолжают обладать запасом сокращения доходностей и, соответственно, роста цен.

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE www.youtube.com/channel/UC0BqXPUXHD-ih_0wXgkD4Uw/featured
www.ivolgacap.com
www.probonds.ru

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

нефть золото S&P500 IMOEX облигации

PRObonds | Иволга Капитал

Андрей Хохрин

Москва

1379

122 236

с 28 августа 2018

1 Комментарий

sergik99
07 октября 2019, 09:07
При падении золота ( возможно искусственном) многие ЦБ начинают его скупку, не давая сильно манипулировать этим активом.
Говорят золото дорожает. Это проблемы у единицы измерения, те у доллара.
И чем больше будет проблем, тем выше будет золото.
+1

Читайте на SMART-LAB:

Нефть у месячных минимумов: рынки осторожно верят в деэскалацию вокруг Ирана

Доходности казначейских облигаций США снизились, доллар откатился, а нефтяные котировки в четверг опустились до месячного минимума после сообщений о том, что США и Иран предварительно согласовали...

Tickmill

29.05.2026

Портфель активного трейдера. Динамичный внешний фактор

Продолжаем вести модельный портфель для активного трейдера. В регулярном материале отражены текущие изменения в портфеле с пояснениями логики проводимых операций, его актуальный состав, а...

БКС Мир инвестиций

29.05.2026

Президент Х5 о самой быстрорастущей категории, дисциплине в инвестициях и устойчивом импорте

Делимся ключевыми тезисами из интервью Екатерины Лобачевой – Forbes: 🔹 О динамике ритейла . Несмотря на замедление экономики, крупные food-игроки продолжают уверенный рост – главным образом за...