Новый выкуп Лукойла не приведет к сокращению объема дивидендов - Фридом Финанс

Новость о запуске программы выкупа рынок, как правило, встречает с оптимизмом. Компания не собирается этим поддерживать какую-то конкретную цену, но это все равно хороший знак. В долгосрочном плане акций в обращении становится меньше, значит после окончания выкупа дивиденд на акцию может стать больше.

В текущих ценах $3 млрд – это около 5% акций «ЛУКОЙЛа», в свободном обращении находится около 54% его бумаг. «ЛУКОЙЛ» при этом не стремится стать не публичным обществом. Снижение числа акций в свободном обращении не ухудшит рейтинги компании, ее позиции в индексах и не приведет к другим негативным последствиям. С финансовой точки зрения инвесторам, на мой взгляд, опасаться тоже нечего. Программа рассчитана на три года ($250 млн в квартал). Свободный денежный поток «ЛУКОЙЛа» сейчас около $2,5 млрд в квартал, следовательно выкуп не приведет к сокращению объема дивидендов или усилению долговой нагрузки.

Что касается рынка, то новость, на мой взгляд, будет быстро отыграна, котировки в четвертом квартале будут в диапазоне 5-6 тыс. руб. Волатильность обусловлена скачками цены на нефть.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»