21 мая 2012, 15:31
Австрийская теория делового цикла. Эк. приложение к моей юр. дипломной работе.
Все кризисы рыночной экономики нового времени имеют лишь одну причину — вмешательство государства в экономику. Два основных вида вмешательства — это предоставление нелегальных привилегий банкам (возможность тратить деньги со счетов до востребования) и эмиссия (скрытый налог, ведь эмиссия приводит к инфляции, то есть к потере покупательной способности денег).
Карл Маркс заметил, что до начала (приблизительно в конце XVIII века) Промышленной революции не существовало никаких регулярно повторяющихся бумов и депрессий. На основе этого он пришел к выводу, что кризисы свойственны рыночной экономике. Однако как показывает история, он ошибался. Подобные циклы были и в средневековых городах и даже в древности. Маркс не заметил, появления банков, банковского кредитования и роли этих институтов в общественной и экономической жизни.
Рассмотрим экономический цикл и его причины.
Все начинается с того, что банки всеми правдами и неправдами добиваются неслыханных преимуществ от государства. Часто бывает, что правители попадают в зависимость от крупных банкиров, либо у них появляется потребность в быстрых деньгах, несуществующих в материальном мире на тот момент. Один из способов получить такие деньги — дать банкам право использовать денежные средства со счетов и вкладов до востребования. Важно подчеркнуть, что отдельно взятые правители Средневековья могли себе позволить просто конфисковать депозиты, однако эти меры весьма непопулярны и напрямую связывают убытки вкладчиков с личностью монарха.
Итак, банки получают эти преимущества. Имея возможность использовать деньги со вкладов до востребования, они начинают активно кредитовать участников гражданского оборота. Увеличивается количество денег в экономике: с одной сторону у вкладчиков и владельцев счетов есть деньги, но одновременно эти же деньги есть у тех, кто взял у банка кредит. Утверждать что объем денег не увеличивается бессмысленно, т. к. сами государства ведут статистику и учитывают объем несуществующих денежных средства. Если раньше банки были ограничены золотым стандартом, а точнее ограниченностью золота в природе, то с появлением центральных банков возможности коммерческих банков значительно расширились.
Государство либо отменяло золотой стандарт, либо на время приостанавливало выплату золота по банкнотам1, ничем не обеспеченные расписки (обязательства, сертификаты) центрального банка превращались в узаконенное платежное средство. Нельзя сказать, что банки были недовольны регулированием и центральным банков, наоборот, как правило, банкиры и ратовали за создание ЦБ, отмену товарных денег и частичное резервирование.
Централизованная банковская система работает как удобный обязательный банковский картель, нацеленный на расширение обязательств банков; и банки теперь могут расширять кредитование, опираясь кроме золота на более объемные резервы наличности в виде банкнот центрального банка.
Вернемся к объему денег. Чем больше денег, тем ниже ставка по кредитам. Дешевый кредит манит предпринимателей: инвестиции, которые были убыточными при естественной ставке (без увеличения объема денег) при новой ставке кажутся прибыльными. Если выражаться терминами Австрийской экономической школы, предприниматели получают ложный сигнал о том, что у общества есть определенный запас товаров и денег, иными словами общество предпочло сбережение потреблению. В нормальной экономике для инвестиций всегда нужны сбережения, именно снижение потребления приводит к снижению естественной ставки. Получив кредиты по низким ставкам, предприниматели разворачивают инвестиционные проекты.
Важно подчеркнуть, что в самом начале бума в него закладывается механизм разрушения, бомба: денежные средства, которые повлекли снижение ставки по кредитам, не существуют в природе и в один момент они обязательно исчезнут, т. к. вкладчик придет за вкладом, а у банка денег не будет, банк будет разорен. Все это остановит поток дешевого кредита и сделает то, что казалось прибыльным, убыточным.
Начинается бум практически во всех отраслях. Сильнее всего дешевый кредит воздействует на стадии далекие от производства (далее — первые стадии). Потребление общества либо не снижается, либо растет, то есть бум затрагивает также стадии близкие к потреблению. В результате этого рабочие с первых стадий стремятся уйти в стадии близкие к потреблению (далее — последние стадии), они начинают уходить, рабочая сила перераспределяется между отраслями. Однако, предпринимателям первых стадий тоже нужны рабочие и они вынуждены повышать заработную плату. Растут цены на сырье, т. к. оно необходимо на всех стадиях производства. Еще один фактор изменения цен на сырье — спекуляции крупных игроков, как правило, использующих кредитные деньги. Нередко эти люди имеют связи в правительстве или более того неформально интегрированы в политическую систему (инвестиционные банки Goldman Sachs и J. P. Morgan в США, банкирские дома Ротшильдов и Рокфеллеров на уровне всего мира). Мне, как трейдеру, кажется, что на отдельные виды сырья определяющее влияние оказывают именно спекулянты, предпринимательский спрос играет вторичную роль. На товарных биржах раздуваются пузыри, впрочем, на фондовых тоже.
Высокие цены снижают рентабельность бизнеса, но бизнесменов это до поры до времени не волнует. Ориентиром для них служат бухгалтерская прибыль, прошлые данные (все они составляют планы и бюджеты на год, в которых закладывают определенную покупательную способность денежных средств). Кредитная экспансия банков повышает цены не только на факторы производства, но и на продукцию. Предупреждающим сигналом для предпринимателей будет снижение или остановка роста цен на продукцию. Для поддержания искусственного роста экономики нужен новый поток денег, золотой стандарт ограничивает новый поток, при современных декретных деньгах такой поток неиссякаем — ЦБ может напечатать денег и влить в экономику. Это может лишь отсрочить и усугубить кризис (от греческого — расплата). ЦБ при этом находится между молотом и наковальней — банки требуют денег, эмиссия может обернутся гиперинфляцией и катастрофой для валюты. Как писал Людвиг фон Мизес, кредитная экспансия либо заканчивается, либо становится катастрофой для валюты, в которой проводится. Катастрофой будет гиперинфляция и бегство людей в реальные ценности (драгоценные металлы, недвижимость, машины и т. д.). Важно подчеркнуть, что катастрофа неизбежна, так или иначе Центральный Банк на протяжении длительного времени снижает покупательную способность денег — в один прекрасный момент люди просто перестанут принимать эти деньги. Умеренность инфляционистских мер ЦБ лишь оттягивает этот момент.
Рост доходов рабочих повышает спрос на потребительские товары, что в свою очередь, ускоряет рост цен на них относительно капитальных благ (продукции первых стадий). Предприятия с последних стадий начинают получать большую прибыль. У бизнесменов с первых стадий начинаются проблемы — растут цены на факторы производства, падает прибыль (инвестиции уходят к последним стадиям). Снижается рентабельность.
Запускается механизм разрушения, о котором говорилось выше. Ставки по кредитам растут по двум основным причинам:
- кредитная экспансия (и эмиссия, если имеет место быть) запускают инфляцию
- спрос на кредит повышается, а предложение снижается — либо нет возможности расширить кредит (сделать деньги из ничего), либо у ЦБ нет возможности (политической) напечатать денег и выдать банкам.
Парадокс в том, что чем больше ЦБ напечатает, чем больше долгов государство и банки создадут, тем сильнее и жестче будет последующая депрессия — чем больше они загрязняют экономика, тем сильнее она будет натирать свое тело, желая очиститься.
В один «прекрасный» момент предприниматели не могут получить кредит по низкой ставке. Денег нет, цены на все растут, прибыли падают, а инвестиционные проекты нужно закончить. Закончить их не получится. Есть масса долгов и убытки. Банкам тоже становится нехорошо, они начинают наращивать резервы и даже сами просят в долг. Мало кто в такой ситуации может получить доступный кредит.
Начинаются дефолты и банкротства. Многие предприятия со стадий, далеких от потребления в лучшем случае прекращают начатые инвестиции. Если ЦБ не пытается тушить пожар бензином — начинается дефляционная санация экономики.
Итак, причиной кризиса является искусственное увеличением объема денег. Основной способ искусственного увеличения — использование денежных средств со вкладов до востребования. Единственный способ прекратить циклические колебания экономики — запретить банкам пользоваться денежными средствами вкладчиков и обязать их держать 100% резерв по вкладам до востребования. Древнеримская экономика тоже во много была рыночной, однако, ее не потрясали кризисы по той причине, что в Риме был строгий запрет на использование денежных средство отданных на иррегулярное хранение.
С 1991 года по 2012 год в России ликвидировано 488 банков, у 1674 отозвана лицензия по различным причинам2.
Аналогичная ситуация в Европе и США, число банков там не столь не велико, но это «компенсируется» их долгами перед вкладчикам, они колоссальны3. Огромное количество банко разоряется, вкладчики остаются ни с чем, страхование депозитов не компенсирует потери.
1Де-факто и де-юре, они были товарными сертификатами, товаром было либо золото, либо серебро.
2Прекратившие существование банки (1991-2012 года) // http://www.banki.ru/banks/memory/?PAGEN_1=10&by=PROPERTY_reason&order=asc#nav_start (дата обращения: 19.05.2012)
3Список обанкротившихся европейский, американский и азиатских банков за 2008-2010 года // http://en.wikipedia.org/wiki/List_of_acquired_or_bankrupt_banks_in_the_late_2000s_financial_crisis (дата обращения: 19.05.2012)
Наша задача на эту неделю опустить котировку НЛМК ниже 110 руб.
Многие мечтали купить по этой цене, так вот — ваши мечты сбываются.
interstellar, Куба под санкциями США 50 лет уже, а они с ними даже не воюют. А тебе через год санкции снимут, ага… Жди…
Мухомор, 23% может увидим, они сейчас ФНБ потрошить начинают под 6% годовых, денег немеренно будет в экономики под низким % Комитет Госдумы по бюджету и налогам поддержал поправку в закон, позволяю...
Эдуард Лоскутов,
Все западные IT и хай тек корпорации Интелы, Нвидии, IBM. майкрософты и тот же спейс икс — прежде, чем стать коммерчески успешными на потребительских рынках получают заказы от г...
Бекас, сосите, сказал. До момента положительного денежного потока.
Робин Бобин,
По отношению к остальному рынку я имею ввиду. Для меня это главное. Весь рынок упал, просто с лагом в один день по отношению к Озону.
То есть аргументы про навес и исход неквал...
Sloikin, да твоих отцов пидорасов выпустили в бой, вот ты и приплетаешь войну в ветке по ВТБ, хохлобот.)
4Give, а он подыскивает персонал для развития других компаний за денежку)))
Moon Ser, важна техника, а интерпретация в прошлом, настоящем или в будущем, меня мало волнует
Генерация долга: новые облигации ТГК-14 под 26,5%
ТГК-14 – производитель и поставщик электро- и теплоэнергии в Республике Бурятия и Забайкальском крае, монополист на своих ключевых рынках сбыта (в ...
выложу после защиты, к традиционном правовым австрийским аргументам добавил еще 1, справедливый для России и некоторых других государств.
низачем. как и вся идиотская австрийская теория. которая не работает)))
но есть и формулы которые работают. только австрийцы ничего об этом не знают )))
по каким авторам изучал?
она работала всегда.
www.sotsium.ru/books/65/61/skousen93.html
она описывает жизнь, а не кейнсианские галлюцинации.
австрийцами обратное доказано
Да и не нужно никаких формул там, где достаточно обычной, вербальной логики. Так, например, разницу между договором денежного займа (то, что называют теперь «вкладом» или «депозитом») и договором иррегулярной поклажи отлично описал экономист австрийской школы Хесус Уэрта де Сото в работе «Деньги, банковский кредит и экономические циклы». И без всяких формул. Они просто не нужны для этого.
экономика тоже не наука а частное приложение математики
Я так понимаю, вывод статьи и Австрийской школы, кредит — это зло?
иначе — это мошенничество или присвоение.
krit345 да вы хоть ознакомьтесь сначала, как современные банки работают))) никто никакие «чужие» деньги в кредит не выдают. банки в прямом смысле СОЗДАЮТ новые деньги, выдавая кредиты.
и единственное, что их в этом ограничивает — это требования на собственный капитал.
завтра скажут, что все должны ходить с милицейским свистком в заднице… что, тоже будете считать это нормой и веселые картинки по этому поводу постить?
с научной точки зрения интересны лишь причины по которым это произошло, и они были, причем достаточно веские.
но вас наука, которая изучает РЕАЛЬНЫЙ МИР не интересует — вы и сами это признаете (хотя бы это хорошо) — вы просто ВЕРИТЕ в некую придуманную какими-то людьми ТЕОРИЮ никаким образом не соотносящую с действительностью. то есть это некая разновидность религии. а верующим что-то доказывать совершенно бессмысленно. они просто верят потому что верят и всё тут.
Человечество не пришло, толпе объяснили, что со свистком в заднице проще — толпа поверила.
Но, как говорил Линкольн, можно долго обманывать 1 человека, 2, 3, 4, но невозможно долго обманывать всех людей.
В наши времена истина ничего не стоит. Мне пох кто что считает. Это не религия, это просто логичная вещь (для тех кто читал), а то, во что верит большинство — чушь и ерунда, которая не выдерживает даже поверхностной критики.
а плеваться и бросаться словами каждый горазд.
это про мейнстрим вообще-то
рынок/общество сам без чьей-либо помощи способен все разрулить и определить нужное количество денег.
поясняю — он это «разруливает» через кровищу и кризисы, аналогичные тому, что было в России ранних 90х годов и Великой Депрессии в штатах.
читайте, читайте…
это не рынок разруливал, Скоузена хотя бы почитайте — ссылку дал, это государство науправляло и привело к краху
поменьше илларионова читайте, я в курсе, его любимой теории о том, что Гайдар не был «настоящим рыночником», только это бред полный и полное несоответствие фактам.
Только благодаря государству хоть что-то сохранилось в то время, иначе бы ваш любимый «рынок/общество» доразруливали бы нас до состояния Зимбабве.
Форде еще почитайте, он о государстве и банках очень хорошо и правильно пишет
я при этом не хочу сказать, что государственное влияние всегда разумно. вовсе нет. оно может быть совершенно неразумным и разрушительным. но я хочу сказать, что без РАЗУМНОГО государственного регулирования нормальная жизнь практически невозможна. а уж сложный индустриальный прогресс — тем более. читайте Гэлбрэйта.
А вы представляете себе размер миллионноунцового куска золота?
вооот, если разберемся окажется, что войну по большому счету устроили менялы/банкиры.
худой мир лучше доброй войны, испанцы и англичане это прекрасно понимали, однако долги и кредиторы((
что касается РФ то наша инфляция целиком генерируется ростом тарифов.
стоимость хлеба в 1800 и в 1900 году была одинкаова в штатах.
а в Японии другая тема, совершенно другая и только австрийцы могут ее объяснить, для мейнстрима это загадка.
да пожалуйста. вот Японская инфляция за 20 лет:
темпы роста денежных агрегатов сам найдешь, я думаю.
где инфляция? нет её.
если говорить о США — с 2008 по 2012 г. ФРС увеличила М2 на 35%. инфляция где? 2% в год? да и то исключительно на сырье и жрачке, что инфляцией только с натяжкой можно признать?
p.s. а чего 20 лет то? стандарт полностью отменили в 73-м.
Послеинфарктный график в качестве демонстрации отсутствия инфаркта. :)
вот тебе с 1973 г.
как видно — был только ОДИН инфляционный шок. в середине 70х. и известно, с чем он был связан (вовсе не с печатанием йен)
а потом инфляция только и делала, что снижалась
где же эти знаменитые австрийские сказки про «ненастоящие вечно обесценивающиеся» деньги?
и проблема в неадекватности этих представлений, а не в реальном мире.
а мне вот доходность японских 10 летних бондов — самая низкая В МИРЕ — об обратном говорит.
как и у США. вот чудеса то!
и в США и в Японии доходность государственного долга фактически почти равна нулю, а с учетом той небольшой инфляции, которая существует — даже отрицательна.
и это мне говорит о том, что проблем у этих стран с государственным долгом не существует. а всё что по этому поводу пишут журналисты и кричат политики и недоэкономисты — просто бред сивой кобылы.
«эти йены — они почти НИКУДА и не попадали»
зададимся вопросом а нахрена их печатали «почти никуда не попадающие». Может для керри-трейда?
задаться надо вопросом другим — каким образом работает банковская система и что из напечатанного и КАК попадает в экономику. разобравшись в этом ты сразу же обнаружишь, что по этому каналу инфляция В ПРИНЦИПЕ не может быть создана в современных условиях.
но она может быть создана по другому каналу. экзогенно. через прямые государственные расходы. но их чрезвычайно легко регулировать и они вообще хронически недостаточны в большинстве стран. потому что не компенсируют даже сбережения. поэтому и инфляции нет.
в действительности через банковскую систему, если не создавать искусственных препятствий, в экономику попадает ровно столько денег, сколько экономике нужно. не больше и не меньше.
а если такие препятствия существует, то добавляет государство.
и единственным способом создать инфляцию в такой системе являются ИЗБЫТОЧНЫЕ госрасходы. а это отрегулировать очень легко. даже ex post. надули госрасходы сверх меры, получили инфляцию больше целевой — говно вопрос, взяли да сократили на следующий год и всё. проще пареной репы.
и что это значит?? Стоит где-то экономика в чистом поле и заявки шлет в центробанки. «Срочно пришлите денег тчк. Целую тчк Ваша экономика»
и каким же? :))) И почему ты не считаешь банковскую систему частью экономики. Это ж типа фин.сектор.
а попадают деньги в экономику через банковскую систему только одним способом — через кредиты. и хоть ты сколько «закачай» денег банкам — в экономику из них попадет ровно столько, сколько будет кредитоспособных заемщиков и какова будет их потребность в кредитах. не больше и не меньше. а все остальные закаченные в банковскую систему бабки — будь их хоть квадрильоны — так и будут лежать мертвым грузом бесконечное количество времени.
что и происходит в реальности.
«так и будут лежать мертвым грузом бесконечное количество времени. „
жесть… это реально метафизика…
не слыхали о такой практике когда банки сами названивают и предлагают взять кредит.
это не метафизика, это реальность.
вот как был ТРИЛЛИОН избыточных резервов у США — так он и лежит третий год. и никуда не идет.
банки конечно названивают и предлагают. но это не значит, что ВЫДАЮТ. выдают только тем, кто а) согласился взять, т. е. испытывает потребность б) является кредитоспособным, т. е. проходит по банковским параметрам.
чтобы контролировать инфляцию сейчас достаточно контролировать только ОДИН параметр. всего лишь ОДИН. и можно печатать деньги хоть по квадрильону долларов в день. ничего не изменится. до тех пор пока не изменится этот параметр.
угадай, какой?
вот напечатала ФРС кучу баксов. они лежат третий год на банковских счетах резервных и никуда не движутся.
и ни у вас, ни у австрийцев в целом, нет ответа на этот вопрос — почему они не создают инфляционное давление
а у меня есть.
Ты вдумайся над смыслом. Кто-то делает деньги из воздуха и карапузы считают, что это замечательно «экономика потребляет ровно столько сколько нужно». Было бы такое в быту мы бы просто выпали в осадок. Приходишь на рынок рисуешь цифру на бумажке и расплачиваешься с продавцом. Круто.
«в экономику из них попадет ровно столько, сколько будет кредитоспособных заемщиков»
ставки, кредитоспособность заемщиков и требования к ним величина конечно неизменная. Неграм ипотеки ни разу не выдавали и бумов кредитования ни разу не было. Вон тебе Греция яркий пример «кредитоспособности»