Акции Аэрофлота интересны для покупки с целевой ценой 128 рублей - Финам

Мы рекомендуем покупать акции «Аэрофлот» с целевой ценой 128 руб. Недавно компания неплохо отчиталась по МСФО, результаты удалось улучшить за счет повышения операционных метрик, благоприятных курсовых разниц, а также сокращения финансовых расходов. Операционный отчет выглядят оптимистично. Мы видим рост пассажиропотока, увеличение частоты полетов. Авиаперевозчик также открывает новые направления. Все это помогло укрепить позиции в отрасли и повысить выручку.

Годовая прибыль будет во многом зависеть от высокого 3-го квартала. Консенсус Bloomberg указывает на прибыль по итогам 2019 года в объеме 19.2 млрд.руб. Драйверами могут стать повышение операционных показателей, а также улучшение динамики топливных расходов, на которые приходится треть расходов.

Мы отмечаем, что рублевая цена Brent непрерывно снижается несколько месяцев подряд, и в этом квартале эта тенденция ускорилась, что перспективно для «Аэрофлота». По нашим оценкам, покупка акций может принести инвесторам 20% прибыли в перспективе года.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»