Пенсионный фонд здорового человека vs Пенсионный фонд курильщика. Часть 2 (Российская)

Часть 1 — здесь.

Теперь попробую разобраться с нашими кровными пенсионными. В России существуют две структуры – Фонд Национального Благосостояния (ФНБ) и Пенсионный Фонд России (ПФР). ФНБ очень похож на норвежский фонд, потому что он наполняется также от сверхдоходов от продажи нефти. Но есть и отличие – он привязан к пенсии россиян лишь частично. Вообще, ФНБ позиционируется так же как и норвежский фонд, цитирую: «Фонд призван стать частью устойчивого механизма пенсионного обеспечения граждан РФ». По факту фонд пополняется от нефтегазовых доходов, средства расходуются на покрытие дефицита ПФР, часть средств уходит в бюджет России (т.е., «проедается»). Эти цифры скачут от месяца к месяцу, я буду использовать самые последние данные.



Итак, ФНБ на 01.08.2019 имеет кубышку размером $124.14 млрд: на депозитах в Центробанке просто лежит $98,7 млрд, в «работающих» активах лежит $25,5 млрд: $9,2 млрд – кредиты, $4,4 млрд – привелигированные акции трёх банков (ВТБ, РСХБ, Газпромбанк). Где ещё $11,9 млрд – не знаю, нет данных.
Насколько хорошо диверсифицированы средства? Не знаю, решите сами. Насколько эффективно используются средства? Вопрос риторический. Есть надежда, что у Минфина была какая-то тактика с самого начала, и они её придерживаются.
Если у кого-то есть другие, более актуальные и качественные источники — поделитесь со мной.

Читая отчет ПФР, складывается ощущение, что тебя пытаются специально запутать, ну а чем еще можно объяснить например разворот «Цифры года»?


Ну да ладно, на самом деле, самое важное на развороте «Бюджет ПФР». Спасибо, что сделали это в таком наглядном виде!



ПФР получает 8,27 трлн руб, тратит – 8,43 трлн. Дефицит – 159 млрд рублей. И так – каждый год. ПФР не может эффективно инвестировать ваши отчисления, потому что на это нет средств. Точнее, конечно же ПФР инвестирует накопительную часть пенсии (5-6-8% годовых по портфелям на развороте «Цифры»), и получает 62 млрд прибыли от инвестирования… или 107 млрд (в том же отчете через несколько страниц)…


или 102 млрд (на сайте ВЭБа)...


Давайте искать, где же наши пенсионные инвестиции. А вот они.  
ВЭБ публикует основные показатели, но не публикует структуру. Мы можем только догадываться, что там и куда инвестировано. На их фоне Минфин предоставил просто исчерпывающие данные! Если вы знаете, где найти данные по инвестициям ПФР-ВЭБ – поделитесь. Я не нашёл.
Но мы можем увидеть, как он проигрывает обычному индексу Мосбиржи. 2017-2019 годы.


На бирже лилась кровь, вновь и вновь вводились санкции. Доллар рос и падал. Нефть росла и падала. Трампище не умолкало. Количество слитых счетов не поддается исчислению. Но все равно индекс акций обгонял управляемый фонд на любом выбранном промежутке времени.

В качестве вывода получаем следующее: у наших фондов есть деньги. Они по доходности проигрывают индексу на любом отрезке времени – оно и понятно, ведь деньги лежат на депозитах. То ли политика, то ли ожидания кризиса на рынке акций, то ли какой-то тайный план на протяжении уже нескольких лет не позволяют инвестировать их эффективно. Правильно ли это? Ваше мнение, пишите в комментах.
Есть несомненные плюсы – фонды робко показывают отчетность, выходят на публику. Если эта тенденция продолжится, когда-нибудь мы увидим, что все цифры – совпадают, а структура инвестиций – публична.
А пока нам остается надеяться только на самих себя, и если мы хотим достойно жить на пенсии – откладывать на нее надо сильно заранее.

Подпишитесь на меня в Telegram, если еще не сделали этого. Поддержите меня, ведь дальше — больше и интереснее! Можно вбить в поиск @Finindie в самом телеграме, если ссылка заблокирована.

UPD: Нашли структуру инвестиций ВЭБа:


Собственно, инвестиций в акции — 0. Только облигации и депозиты.