Какой может быть следующая рецессия?

Несомненно — это конец цикла.
Стало ясно, что современная модель экономики не может существовать при ставках выше 0. 

Почти невероятно, но ФРС снизил ставку на рекордно низкой безработице и рынке на хаях!

Что же такое видит ФРС?
Вероятно это те показатели, которые входят в индикатор бычьего/медвежьего рынка от Goldman Sachs

Включает в себя: безработицу, производство, инфляцию, спреды доходностей гособлигаций и индикатор P/E Шиллера.
Можно регулярно смотреть здесь. 
Очевидно, что один из самых крупных банков в мире оценивает текущую ситуацию как близкую к окончанию цикла.

Что бывает после первого снижения ставки, когда рынок был как сейчас? 

Известно о  четырех таких случаях: 1973, 1998, 2001, 2007

• В 3-х из них рынок переключался в рецессию сразу, 
• В одном — через полтора года.

— увеличения объемов различных форм QE политиками-популистами,
— падения спроса на облигации развитых стран, и прежде всего США, при росте предложения, и соответственно роста доходностей по ним (ака роста ставок ФРС),
- роста цен из-за увеличения тарифов на импорт,
— Ваше дополнение.

Что будет нового в будущую рецессию? Monetary policy 3 
Об отличии новой монетарной политики 3 (МП3) от прежних QE рассказал Рей Далио (vpn).
Деньги теперь будут направляться не только финансовым институтам и корпорациям как это было прежде.
Их в виде прощения долгов и базового минимального дохода будут раздавать людям напрямую.

Пенсионные фонды — слабое звено.
Проблема в том, что ускоренная печать и раздача денег — это детонатор для подрыва 4-х триллионного! дефицита пенсионных фондов: 

Ведь дефицитным пенсионным фондам США нужна доходность 7,5%, чтобы выполнять обещания растущему числу отставников baby boomers. А низкая ставка убьет требуемые доходности.
В мире низких ставок сейчас они покупают джанки (высокорисковые облигации компаний и муниципалитетов) для того, чтобы иметь прибыли выше 5% и платить растущие пенсии.

Джанки не выдержат роста инфляции:
В случае новой рецессии надо будет печатать гораздо больше денег из-за значительно бОльшего долга.

• Это вызовет рост инфляции
• Что спровоцирует  рост ставок по облигациям
• Что повлечет крах джанков и далее по цепочке: корпорации-пенсионные фонды-бюджеты государств.

• Снижение ставки официально подтверждает переключение цикла от фазы пика в фазу рецессии, а достижение нулевых отметок зафиксирует депрессию.
• С бОльшей вероятностью бычий рынок закончился в январе 2018-го года. С меньшей — нас ожидает еще около года финального ралли как в 1999-м.
• Будущий кризис — это кризис долга. Корпоративного, пенсионных фондов и государственного.
• Выход из предстоящей рецессии без сомнения состоит в дефолте заемщиков (дефляционном шоке) — на первое,  печати денег — на второе и стагфляции — на компот.
• Рынок акций надолго примет форму WWW как в Японии.