16 июля 2019, 16:32

Американские корпорации не позволяют рынку акций обрушиться

Объем обратного выкупа акций американских компаний установил новый абсолютный максимум.

По итогам первого квартала 2019 г. компании, входящие в индекс Dow Jones, направили на обратный выкуп своих акций рекордные 84,9 млрд долларов. Предыдущий максимум, который был установлен годом ранее, был обновлен аж на 10 млрд долларов.

Больше всех своих акций купила компания Apple — за три месяца она выделила на приобретение бумаг 23,7 млрд долларов или почти треть от всего объема. Если убрать компанию из Купертино из расчетов, то общая сумма будет равна 71,2 млрд долларов, что на 4,3 млрд меньше, чем в четвертом квартале 2018 г., но на 9 млрд больше первого квартала 2018 г.

Обратный выкуп акций компаниями из Dow Jones без Apple (млн дол.)

Источник: отчеты компаний

В свою очередь, дивидендов компании стали платить меньше — за январь-март они перечислили инвесторам 40,8 млрд долларов, тогда как в четвертом квартале 2018 г. эта сумма была равна 43,3 млрд. Однако, в большей степени это вызвано обратным выкупом акций — из-за чего бумаг стало меньше.

Резюме

Столь огромный объем выкупа акций нивелирует значимую часть оттока капитала, а это всего лишь 30 крупнейших компаний США. Напомним, что за весь 2018 г. американские корпорации потратили на «байбеки» почти 1 трлн долларов, правда если отнять объем разного рода эмиссий, то получится примерно 509 млрд долларов.

К примеру, за весь прошлый год пенсионные фонды, взаимные фонды и иностранные инвесторы продали акций на 461 млрд долларов. То есть, весь отток был перекрыт корпорациями.

Поэтому серьезного падения на Wall Street, похоже, не произойдет до тех пор, пока не начнут падать прибыли самих компаний, из-за чего снизятся объемы «байбеков».

Ссылка на статью

Другая статистика:

Доля левериджа на фондовом рынке США

Может быть интересно:

байбеки buyback

Евгений Онегин

Москва

238

31 868

с 3 июня 2016

3 Комментария

cashman
16 июля 2019, 16:34
А ведь выкупить дешевле выгоднее)) Зачем они покупают по дорогой цене?)))
+2
- Елена Е
  16 июля 2019, 18:10
  cashman, корпорации неохотно инвестируют в развитие… так как рынки товаров и услуг достигли предела… насыщены… куда еще направить прибыль — дивиденды или байбеки.
  0
  - cashman
    17 июля 2019, 07:16
    Елена Е, байбек это как раз избавиться от налички. А по меньшей цене можно больше выкупить акций))) Это скорее всего чем дороже акция, тем больше премия для менеджера, а посути это нецелевое исполльзование средств)))
    0