Чуть подумал и понял — все очень просто.
1. Определяем максимально возможную просадку, пусть 70%
2. Берем кредит под залог портфеля, с учетом максимальной просадки
3. Покупаем индекс на все
4. По мере роста берем еще кредит, т.к. база от которой может случиться просадка — увеличивается
Итого тело дает доходность индекса, кредит статистически обыгрывает ставку кредита и дает дополнительную доходность. Причем чем дальше — тем больше увеличивается кредит и дополнительная доходность.
Ну разве, что они эту схему для Сбера в своё время задействовали.