KarL$oH
KarL$oH личный блог
26 июня 2019, 15:18

иГРЫрАЗУМа 2019: портфель из фьючерсов полностью сформирован.

Всем привет.

На той неделе для участия в конкурсе иГРЫрАЗУМа 2019 я подробно расписал свои мысли в этом топике, но не хватало вишенки на торте (как любит писать один матерый смартлабовец, торгующий нефтью) — не было шортовой позиции в EUR/USD и хедж шортовой позиции по индексу РТС золотом был не полным, а на 1/2, поэтому на этой неделе я пополнил счет на необходимые для открытия поз ДС, текущий портфель стал выглядеть следующим образом:

иГРЫрАЗУМа 2019: портфель из фьючерсов полностью сформирован.

В EUR/USD нравится текущая картинка на дневках:

иГРЫрАЗУМа 2019: портфель из фьючерсов полностью сформирован.

В золоте картина вообще маслом, поэтому грех было «не долиться» сегодня:

иГРЫрАЗУМа 2019: портфель из фьючерсов полностью сформирован.



Теперь произведем оценку нашего портфеля с точки зрения риск-профиля, заодно отвечу на вопрос про хедж, используемое плечо и ожидаемой доходности.

Если подсчитать все текущие позиции в рублях, получится следующее:

иГРЫрАЗУМа 2019: портфель из фьючерсов полностью сформирован.

Таким образом, если я хочу захеджировать портфель ценных бумаг от падения (например, в гипотезе, что портфель бумаг будет падать, когда USD растет), тогда для портфеля ценных бумаг величиной 413 518 рублей я могу закинуть на Forts 46 709 рублей и этой части будет хватать, чтобы относительно спать спокойно и не беспокоиться о росте USD.

Теперь копнем чуть глубже, восьмое плечо, что это такое?

Плечо выше, чем 5-ое спокойно никому еще спать не давало, а тут 8-ое, это полный финиш, заметит мой постоянный читатель и будет прав, если не одно но...

Всем трейдерам, торгующим на Forts, необходимо придерживаться всего лишь одного простого правила, которое позволит им выжить здесь: плановая чистая позиция должна быть всегда больше 0!

Кто этого золотого правила не придерживается, тех выносят ногами вперед с секции Forts, а для остальных адекватных людей, которые приходят сюда за сбором контанго мы говорим «добро пожаловать!»

Мой портфель собран с целью собрать контанго, плюс спекулятивно заработать на росте USD, при этом есть акции, которые я могу продать при росте РТС и часть освободившихся денег перевести на Forts, тем самым пополнить плановую чистую позицию, поэтому сплю спокойно.

Только вдумайтесь во всю прелесть Forts'а — вы можете не продавать акции, а чтобы захеджить свой портфель, изъять лишь небольшую часть денег, открыть фьючи и используя от 5-го до 10-го плеча можно полностью захеджиться (кто тупо фьючом на индекс мос.биржи хеджит, а кто извращается, в данном конкретном случае я проявил немного смекалки))).

Ну разве это не гениально?

Да, очень.

При этом нужно помнить лишь о поддержании положительной части по плановой чистой позиции и когда она уходит ниже нуля — тогда продаем акции и пополняем Forts.

Теперь пару слов про хеджирование:

По задумке автора шорт Gold должен хеджить шорт индекса РТС, принимая во внимание гипотезу, что золото сильно выросло на геополитических опасениях и если они рассосутся и рынки акций пойдут вверх, тогда золото уйдет в коррекцию.

Как рассчитать сколько нам нужно открыть контрактов по золоту, чтобы захеджить индекс РТС?

Да очень просто, будем считать по рабоче-по-крестьянски.

Шорт Газпрома, Лука, Сбера и Лонг Si составляет 162 093 руб (складываем объем позиций в рублях), шорт двух контрактов Gold составляет 179 584, вот вам и перекрытие одного другим. Главное, чтобы падение золото действительно перекрывало рост индекса РТС, иначе это будет не хедж, а дырка от бублика. На похожем «псевдохедже» погорел в том году Инвестиционный советник , считая, что шортом нефти можно захеджировать лонги своих акций.

В итоге нефть тогда пошла вверх на своих внутренних корпоративных темах, связанных с ОПЕК, а акции пошли вниз на санкционной тематике, поэтому вместо хеджа получился двойной удар по депозиту.

Его эквити здесь:

иГРЫрАЗУМа 2019: портфель из фьючерсов полностью сформирован.


Картинка удручающая)))

Но в нашем случае ситуация немного другая, будем надеяться, что шорт золота реально сможет захеджить шорты РТС, а сегодняшний день, кстати, тому яркое подтверждение (прибыль по золоту перекрывает убыток от шорта РТС), поэтому все будет ХА-РА-ШО!

И про ожидаемую доходность портфеля:

Буду ловить индекс доллара на отметке 100 (верхняя граница канала), т.е. с текущих 96,3 до 100 рост будет составлять порядка 3,8%, а с учетом 8-го плеча это эквивалентно +30%, грубо. Если же еще и с золотом повезет и оно упадет вместе с падением фондовых рынков и ростом DXY, тогда это еще добавит порядка +25%.

Итого: +55%.

Если бы сейчас ко мне пришел Алексей (тот самый, для которого мы в том году управляли портфелем активов вот здесь) и спросил «а какие риски?», я бы почесал репу и ему ответил, что есть риск просадки 20-25% и нужно будет думать о том, какие именно акции хотим продать, чтобы пополнить плановую чистую позицию на фортсе.

Это что касается минусов.

Все это лично мои гипотезы, ни в коим случае не принимайте торговых решений, отталкиваясь от этого моего топика, вы должны четко осознавать, что все, что вы делаете со своим депозитом — все это только на ваш страх и риск!

Ну а что дальше?

А дальше с ребятами мы будем мониторить этот портфель, посмотрим на метрики, которые получатся и будет интересно в конце соревнования ответить верны ли были мои сегодняшние гипотезы или нет. Также дадим ответ на вопрос «Опционы vs Фьючерсы. Что лучше?»

За сим у меня все — Работаем!
50 Комментариев
  • rosov
    26 июня 2019, 15:44
    Интересно понаблюдать.
  • Sedok
    26 июня 2019, 16:09
    А с какой частотой планируется ребалансинг этого портфеля, и по каким формальным правилам?
      • Sedok
        26 июня 2019, 16:20
        KLoYH, в портфеле только шорты фьючерсов — или реальные активы тоже? Потому что если только фьючи в портфеле, то полгода без ребалансинга они не проживут, факт. И ещё одно: какая ликвидная цена портфеля на старте, от чего идёт отсчет?
          • Sedok
            26 июня 2019, 16:31
            KLoYH, тогда должен быть сильный расчёт на раскорелляцию на дистанции. В противном случае, это будет как в стишке: «три мудреца в одном тазу пустились по морю в грозу». И нужно знать точную сумму долива, если исчерпаются стартовые ресурсы. Если долив равен 49, это означает, что стартовое депо слилось.
  • meat
    26 июня 2019, 16:45
    а что так мало? я думал ты позиции на миллионы на открываешь :)
      • meat
        26 июня 2019, 16:54
        KLoYH, а зачем ждать пенсии, она у тебя большая какая-то будет? акции на 400 тыс.рублей?
  • Sergey Dementyev
    26 июня 2019, 17:17
    и хедж шортовой позиции по индексу РТС золотом был не полным, а на 1/2, 

    Это прикол такой хэджирвать шорт РТС, шортом GOLD?
      • Стас Бржозовский
        26 июня 2019, 18:13
        KLoYH, ты не только вредный, но, местами и полезный) полный неждан для меня, особенно на фоне нулевой корреляции с нефтью
          • Стас Бржозовский
            26 июня 2019, 18:21
            KLoYH, если тебя вынесут, мир не вздоргнет) а с корреляциями очень для меня неожиданно
              • Стас Бржозовский
                26 июня 2019, 18:55
                KLoYH, не помогут. Но забавно. У тебя не против, а вдоль. Хотя, все относительно
  • Владимир Гончаров
    26 июня 2019, 17:29
    а стопы, Вы фьючи до эспиры будете держать?
      • Владимир Гончаров
        26 июня 2019, 17:50
        KLoYH, и какой стоп в Уме? я тоже решил похеджить евробонд, шорт сишки 1 но стоп у меня 700-1000 рублей, печалит что могут выбить по стопу 700р. и вернуться кмой цене. вот думюа гадаю, не мало ли, а так поидее надо брать 1/10, как считаете?
          • Владимир Гончаров
            26 июня 2019, 17:57
            KLoYH, от укрепления рубля. интересен сам подход, просто я не хеджил ранее и у меня уже в рублях большой убыток. вот хотел узнать как это правильно делать.
              • Владимир Гончаров
                26 июня 2019, 18:08
                KLoYH, да но если я буду ликвидировать портфель продавая Евробонд когда рубль укрепился я получу свои кровные ничего не заработав на курсовой разнице если хеджировал. Но если рубль будет слабеть, хедж держать в планах нет. т.е. как узнать когда защитный хедж нужно убрать?
                  • Владимир Гончаров
                    26 июня 2019, 18:21
                    KLoYH, вот вот, но когда я пропустил время для хеджа, он бы дал бы прямую прибыль. это было 2 раза, сейчас 3-й раз.

                    т.е. хедж это фиксация цены портфеля на конкретную дату, больше никак?


  • Chartmaster
    26 июня 2019, 17:38
    Интересная идея — буду наблюдать;)

    Смущает размер. Почему-то ожидал значительно больших объемов. Но это не к автору, а к моим «ожидалкам».
  • Робот Бендер
    26 июня 2019, 17:58
    Слушай единственно смущает что ты своей фортсовой частью стоишь против лютых трендов.Очень вероятно что тебя закономерно в минус скоро потащит.
    Тот же Газпром технико динамическая картина:

    Очень чётко видно первый сильнейший импульс в 16%, затем коррекция (ни какая то там а восходящая), затем ещё мощнейший импульс и тонюсенькая горизонтальная коррекция проторговка шириной всего 2%.Выход обычно из таких проторговок бывает просто пушечный, со свечами с черенок от лопаты… и скорей всего по тренду.
    По сберу не так ужасно, но тоже против тренда .
    Короче на вскидку-крепость духа явно понадобится
      • Робот Бендер
        27 июня 2019, 08:42
        KLoYH, Смотри гэп разумется будет, но это не дунтренд а просто ноль ибо деньги придут, далее когда они придут (на все акции разумеется, а не только на фрифлот) их большинство реинвестируют в газпром, а это огромные суммы и реинвестируют в стакане.Потом ты смотришь статично как типа скалолаз ползёт высоко и может сорваться.А я смотрю динамично: локомотив долго стоял, заправился, мощно поехал на хорошей скорости.Инерция и динамика его защищает.Я те говорю 500-600 за неск лет легко.Как ленточки начнут резать-улетит в атмосферу.Просто время его пришло, и он будет тащить индекс.Драйверы: выход дивов на 50% от мсфо(сейчас 25, почувствуй задел)завершение кап вложений, а это ещё рост прибыли.Если сейчас удвоить дивы -это 32 руб, а ещё прибыль вырастет за счёт снижение вложений, и трубы начнут давать отдачу.Где будет? ну рубасов 500-600.
          • Робот Бендер
            27 июня 2019, 08:55
            KLoYH, Понятно.Но видно покупателя и у него сейчас появилась впервые возможность спокойно набирать, выкупят проливы просто элементарно и сейчас выкупают.Я чё тогда зашёл по 156. Увидел что начали упорно удерживать150.очень плотно, а до этого лили как из ведра на этих уровнях.Сейчас плотно держат230.Просто бумажка из 10 летнего боковика встала в мощный аптренд.Стоять против него-раздавать деньги.Как то так видится.
              • Робот Бендер
                27 июня 2019, 09:09
                KLoYH, Ну понятно, но это смотрение стоит 6%упущенной прибыли за месяц за счёт пропуска дивов и закрытия гэпа.
  • 𝗙𝗼𝗿𝘁𝘂𝗻𝗮
    27 июня 2019, 01:31
    А ничё такие игры разума. Столько всего интересного узнаёшь от участников! 
    KLoYH  спасибо, что всё так в подробно описываешь. 
  • Павел Град
    27 июня 2019, 07:49
    Удачи!
  • Павел Град
    27 июня 2019, 07:52
    Купи фьючерс на йену. Не прогадаешь: Позавчера у юр. лиц было открыто 92% коротких позиций, а на следующий день, т.е. вчера произошёл рост и сейчас юр. лица стали наращивать лонги. Разворот всегда происходит примерно от уровня 90%.
      • Павел Град
        27 июня 2019, 08:26
        KLoYH, Я сам ожидал перелой длинной тени на 5%, а в данное время был недолой 5%, кстати, это по системе Дениса Чирикова (Фаертрейд). У меня тоже есть похожая система)))
        Но, тут только по СОТ (ОИ) так вышло. Сам ожидал примерно 95% в шорт, а они перевернулись в лонг раньше меня(((.

        Вот картинка: Моя лучшая сделка по открытому интересу именно на йене. начало 2018г.

        P.S. Вчера хотел написать пост про СОТ (ОИ) по йене и позвонил перед этим Денису, мы рядом с ним живём. Он мне тоже самое сказал. по его формуле, сейчас локальное дно и можно смело брать, но обязательно без стопа, т.к. есть вероятность прокола уровня 106 немного вниз. (Уровень на нашем фьючерсе). Я сам поставил лимитку на уровне 105,55 п. Сделка 100%! Посмотрю как сегодня пойдут торги, если что буду брать по текущим без стопа.

          • Павел Град
            27 июня 2019, 09:01
            KLoYH, )))

            Да, и правильно, лучше риски не увеличивать!
  • UnembossedName
    27 июня 2019, 14:45
    Я одного не понял, если долив денег не потребуется, то доходность будет считаться от ГО?
      • UnembossedName
        27 июня 2019, 15:29
        KLoYH, это обман, вы берете 8е плечо, зная, что слив довольно вероятен, при этом на самом деле знаете, что не сольете, потому что ваш реальный инвестированный капитал больше.
        Не, конечно я тоже по своему порфелю считаю отдельно доходность по акциям, по депозитам итд, однако я делаю это, чтобы сравнивать с индексами и оценивать упущенные возможности (или удачную страховку от потерь).

        Вы и сами выше сказали, что хедж не бесплатен, а у вас получается, если хедж сработал, то вы получили дикую прибыль, хотя на деле вы просто ничего не потеряли (ну или заработали безрисковую ставку).

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн