иГРЫрАЗУМа 2019: портфель из фьючерсов полностью сформирован.

Всем привет.

На той неделе для участия в конкурсе иГРЫрАЗУМа 2019 я подробно расписал свои мысли в этом топике, но не хватало вишенки на торте (как любит писать один матерый смартлабовец, торгующий нефтью) — не было шортовой позиции в EUR/USD и хедж шортовой позиции по индексу РТС золотом был не полным, а на 1/2, поэтому на этой неделе я пополнил счет на необходимые для открытия поз ДС, текущий портфель стал выглядеть следующим образом:



В EUR/USD нравится текущая картинка на дневках:



В золоте картина вообще маслом, поэтому грех было «не долиться» сегодня:





Теперь произведем оценку нашего портфеля с точки зрения риск-профиля, заодно отвечу на вопрос про хедж, используемое плечо и ожидаемой доходности.

Если подсчитать все текущие позиции в рублях, получится следующее:



Таким образом, если я хочу захеджировать портфель ценных бумаг от падения (например, в гипотезе, что портфель бумаг будет падать, когда USD растет), тогда для портфеля ценных бумаг величиной 413 518 рублей я могу закинуть на Forts 46 709 рублей и этой части будет хватать, чтобы относительно спать спокойно и не беспокоиться о росте USD.

Теперь копнем чуть глубже, восьмое плечо, что это такое?

Плечо выше, чем 5-ое спокойно никому еще спать не давало, а тут 8-ое, это полный финиш, заметит мой постоянный читатель и будет прав, если не одно но...

Всем трейдерам, торгующим на Forts, необходимо придерживаться всего лишь одного простого правила, которое позволит им выжить здесь: плановая чистая позиция должна быть всегда больше 0!

Кто этого золотого правила не придерживается, тех выносят ногами вперед с секции Forts, а для остальных адекватных людей, которые приходят сюда за сбором контанго мы говорим «добро пожаловать!»

Мой портфель собран с целью собрать контанго, плюс спекулятивно заработать на росте USD, при этом есть акции, которые я могу продать при росте РТС и часть освободившихся денег перевести на Forts, тем самым пополнить плановую чистую позицию, поэтому сплю спокойно.

Только вдумайтесь во всю прелесть Forts'а — вы можете не продавать акции, а чтобы захеджить свой портфель, изъять лишь небольшую часть денег, открыть фьючи и используя от 5-го до 10-го плеча можно полностью захеджиться (кто тупо фьючом на индекс мос.биржи хеджит, а кто извращается, в данном конкретном случае я проявил немного смекалки))).

Ну разве это не гениально?

Да, очень.

При этом нужно помнить лишь о поддержании положительной части по плановой чистой позиции и когда она уходит ниже нуля — тогда продаем акции и пополняем Forts.

Теперь пару слов про хеджирование:

По задумке автора шорт Gold должен хеджить шорт индекса РТС, принимая во внимание гипотезу, что золото сильно выросло на геополитических опасениях и если они рассосутся и рынки акций пойдут вверх, тогда золото уйдет в коррекцию.

Как рассчитать сколько нам нужно открыть контрактов по золоту, чтобы захеджить индекс РТС?

Да очень просто, будем считать по рабоче-по-крестьянски.

Шорт Газпрома, Лука, Сбера и Лонг Si составляет 162 093 руб (складываем объем позиций в рублях), шорт двух контрактов Gold составляет 179 584, вот вам и перекрытие одного другим. Главное, чтобы падение золото действительно перекрывало рост индекса РТС, иначе это будет не хедж, а дырка от бублика. На похожем «псевдохедже» погорел в том году Инвестиционный советник , считая, что шортом нефти можно захеджировать лонги своих акций.

В итоге нефть тогда пошла вверх на своих внутренних корпоративных темах, связанных с ОПЕК, а акции пошли вниз на санкционной тематике, поэтому вместо хеджа получился двойной удар по депозиту.

Его эквити здесь:




Картинка удручающая)))

Но в нашем случае ситуация немного другая, будем надеяться, что шорт золота реально сможет захеджить шорты РТС, а сегодняшний день, кстати, тому яркое подтверждение (прибыль по золоту перекрывает убыток от шорта РТС), поэтому все будет ХА-РА-ШО!

И про ожидаемую доходность портфеля:

Буду ловить индекс доллара на отметке 100 (верхняя граница канала), т.е. с текущих 96,3 до 100 рост будет составлять порядка 3,8%, а с учетом 8-го плеча это эквивалентно +30%, грубо. Если же еще и с золотом повезет и оно упадет вместе с падением фондовых рынков и ростом DXY, тогда это еще добавит порядка +25%.

Итого: +55%.

Если бы сейчас ко мне пришел Алексей (тот самый, для которого мы в том году управляли портфелем активов вот здесь) и спросил «а какие риски?», я бы почесал репу и ему ответил, что есть риск просадки 20-25% и нужно будет думать о том, какие именно акции хотим продать, чтобы пополнить плановую чистую позицию на фортсе.

Это что касается минусов.

Все это лично мои гипотезы, ни в коим случае не принимайте торговых решений, отталкиваясь от этого моего топика, вы должны четко осознавать, что все, что вы делаете со своим депозитом — все это только на ваш страх и риск!

Ну а что дальше?

А дальше с ребятами мы будем мониторить этот портфель, посмотрим на метрики, которые получатся и будет интересно в конце соревнования ответить верны ли были мои сегодняшние гипотезы или нет. Также дадим ответ на вопрос «Опционы vs Фьючерсы. Что лучше?»

За сим у меня все — Работаем!