Рынок ищет повод для покупок бумаг Россетей - Фридом Финанс

Саму по себе новость о повышении тарифов для конечных потребителей «ФСК ЕЭС», которая стала поводом для покупок акций «Россетей», я считаю нейтральной для бумаг компании.

Указанное повышение может быть согласовано со снижением тарифов на передачу электроэнергии для распределительных сетевых компаний (МРСК). Однако рынок, похоже ищет повод для покупок бумаг «Россетей», поскольку текущая их динамика выглядит слишком негативной на фоне относительно стабильных или улучшающихся макроэкономических показателей, которые влияют на динамику выручки компании.

В частности, стоит отметить, восстановление в последние три года темпов прироста валового накопления основного капитала со средним темпом 3% в год. Мы ожидаем показателя чистой прибыли компании в текущем году на уровне 100,5 млрд руб. и, учитывая стабильность рыночного спроса и рыночных мультипликаторов электроэнергетических компаний, оцениваем справедливую стоимость акции «Россетей» в 1,5 руб.

Осин Александр
ИК «Фридом Финанс»