Эпоха дешевых денег продолжится. Перерождаясь в эпоху беспрецедентных долгов

По итогам заседания ЕЦБ Марио Драги заявил о готовности регулятора стимулировать экономику в случае необходимости и о сохранении мягкой монетарной политики. Речи о росте ставок не идет. Через 2 недели – заседание ФРС США, от которого ждут объявления планов по снижению ключевой ставки. Эльвира Набиуллина уже высказала настрой Банка России на снижение рублевой ключевой ставки 14 июня.

Актуальные ключевые ставки центробанков мира, источник: https://mfd.ru/calendar/rates/

Беспрецедентно долгая эпоха беспрецедентно дешевых денег продолжается. Попытки ее завершения вызывают падение рынков и охлаждение инвестиционных и потребительских настроений. Увы, ее продолжение в свою очередь перестает в достаточной мере стимулировать и рынки, и настроения. Статистическая закономерность, вообще, за обратную связь между темпами роста экономик и денежными ставками в них.

Это еще и эпоха накопления беспрецедентных долгов. Обычно проблема долга решается разгоном инфляции. Реже – списанием. Можно отдать, заработав. Для этого необходим быстро растущий валовый продукт, чем Еврозона, Великобритания или Япония похвастаться не могут вовсе. С долговой проблемой такого масштаба цивилизация еще не сталкивалась и, дай бог, не столкнется лицом к лицу еще от нескольких месяцев до нескольких лет. Но обратный отчет идет.

Что мы имеем сейчас? Ренессанс фондовых рынков уже начался. Наверно, он не окажется особенно затяжным. Вероятно, спрос на рисковые активы исчерпает себя в течение лета, может – осени. Дальше – серая полоса.

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE www.youtube.com/channel/UC0BqXPUXHD-ih_0wXgkD4Uw/featured

ЕЦБ

PRObonds | Иволга Капитал

Андрей Х.

Москва

1007

91 502

с 28 августа 2018

45 Комментариев

Vadi Anslon
07 июня 2019, 07:36
вот и коммунизм пришел, незаметно, и яму себе вырыли ярые антикоммунисты.
+2
Mezantrop
07 июня 2019, 08:07
Это все продолжается с 2008 года, как минимум. А вот варианты, во что это выльется — более интересная тема.
+8
- Черный Живоглот
  07 июня 2019, 08:22
  наверное это выльется в сословное общество:
  Человек с долгами
  Человек с большими долгами
  Человек с огромными неподъёмными долгами
  +1
  - Mezantrop
    07 июня 2019, 08:26
    Черный Живоглот,
    Навряд ли, тогда потреблядство будет ограничено. Скорее всего много мелких войн все против всех. Ну кроме англосаксов. Они отсидятся за лужами и проливами. Косвенно, брексит, это подтверждает.
    Сценарий на Германии отработан.
    Наши дебилы если не станут участниками, то куда нибудь влезут обязательно…
    +4
    - Bigorent.Ru
      07 июня 2019, 09:05
      Mezantrop, вроде воевать то сейчас мало кто хочет, так что всего скорее будет гиперинфляция основных мировых валют.
      +1
      - Сергей Кузнецов
        07 июня 2019, 09:07
        Андрей Казанов, есть такой риск. Но рынки в него не верят.
        Я, кстати, тоже. Скорее финансовая система кардинально изменится. Типа так глобально, как отвязка от золота
        +1
        Bigorent.Ru
        07 июня 2019, 09:15
        Сергей Кузнецов, дак финансовая система безусловно измениться, но долги то все равно надо как то списать. В новую систему надо входить чистым и обновленным. Я вот лично ставлю на гипер.
        +1
        Сергей Кузнецов
        07 июня 2019, 10:01
        Андрей Казанов, гипер самый лёгкий вариант.
        Думаю долг будет уменьшаться за счет рефинансирования под отрицательные ставки )
        +2
        Bigorent.Ru
        07 июня 2019, 10:19
        Сергей Кузнецов, дак долг еще увеличится) Вот представьте вам предложат 1 млрд. руб., а через год надо отдать 950 млрд. Все будет брать в долг и нихера не делать. Ставка рефинансирования она отрицательной может быть только для банков, для предприятий она все равно должна быть в плюсе, иначе все будут набирать долги и ничего не делать.
        +3
        Андрей Х.
        07 июня 2019, 10:32
        Сергей Кузнецов, а потом?
        
        0
      - Сергей Кузнецов
        07 июня 2019, 09:09
        Андрей Казанов, скорее ставки уйдут навсегда в минус и по наличным появятся издержки (типа курс нала к безналу). Япония должна стать первой )))
        +1
        Mezantrop
        07 июня 2019, 09:14
        Сергей Кузнецов,
        ну и? В Японии минусовые ставки — у нее дико растет экономика или долг куда то делся?
        +1
        Сергей Кузнецов
        07 июня 2019, 10:00
        Mezantrop, а где дико растёт экономика?
        Теперь долг расти не будет.
        Он будет финансироваться под отрицательные ставки и со временем уменьшиться
        +2
        Mezantrop
        07 июня 2019, 10:01
        Сергей Кузнецов,
        не дико но растет в Индии, пока не дорос до ETF на нее. Давно облизываюсь, думаю — следующий Китай.
        +1
        Сергей Кузнецов
        07 июня 2019, 10:13
        Mezantrop, это страны с догоняющим развитием. Развитые тормозят. Идей для роста мало.
        +2
      - Mezantrop
        07 июня 2019, 09:13
        Андрей Казанов,
        Это же не решит вопрос долгов. Ну будет должна Америка не охулиарды, а охулионы — ясно же, что отдавать их ни кто не собирается.
        +1
        Bigorent.Ru
        07 июня 2019, 09:18
        Mezantrop, почему не решит? если инфляцию разогнать как в Венесуэлле например по доллару, то все долги и спишутся. Единственное что тогда США потеряют гегемонию и им на смену всего скорее придет Китай. Поэтому понятно, что США будут «терпеть» до последнее и по долгу это еще не рекорды совсем. Я ставлю на 2023-2024 год, что будет обвал.
        +1
        Mezantrop
        07 июня 2019, 09:28
        Андрей Казанов,
        Так как по кредитам США отвечают Тактические командования и ВМФ, обвал будет везде, НО не в США. Эти ребята умеют красиво выйти из под раздачи…
        +1
      - Андрей Х.
        07 июня 2019, 09:17
        Андрей Казанов, а ведь на это и похоже
        0
- Андрей Х.
  07 июня 2019, 09:01
  Mezantrop, я предложил 2: инфляция и списание
  +1
Юнчикс
07 июня 2019, 08:56
Мда. Золото-вниз, причем быстро. Нефть-вверх. Евро-доллар- вверх. Еще год отдыха. Зарабатывайте.
+1
- Андрей Х.
  07 июня 2019, 09:03
  Юнчик, пока звучит музыка. но стульчиков меньше, чем детишек, которые вокруг них водят хоровод
  +2
  - Юнчикс
    07 июня 2019, 09:12
    Андрей Хохрин, да- крупные фонды перекладываются в облигации. Посему рост акций будет меньше…
    +1
Андрей Козырев
07 июня 2019, 08:58
Все вокруг должны. Но кому?
+1
- Андрей Х.
  07 июня 2019, 09:03
  Андрей Козырев, одни должны другим)
  +1
- Сергей Кузнецов
  07 июня 2019, 09:05
  Андрей Козырев, )))
  Хороший вопрос.
  Кредиторов много. Включая ЦБ, пенсионные фонды, страховые фонды
  +2
- Юнчикс
  07 июня 2019, 09:14
  Андрей Козырев, команде Р и Р.
  0
Дмитрий Вебсмит
07 июня 2019, 09:02
не пойму, разве снижение ставки не приводит к более доступным кредитам и росту акций? Это же вроде бы на руку нам, как дивидендным инвесторам.
+2
- Андрей Х.
  07 июня 2019, 09:03
  Дмитрий Вебсмит, правильно понимаете. ведет.
  +1
  - Дмитрий Вебсмит
    07 июня 2019, 09:04
    Андрей Хохрин, отлично. Богатеем дальше :)
    +1
    - Mezantrop
      07 июня 2019, 09:17
      Дмитрий Вебсмит,
      Тут вопрос, когда перестать кружится вокруг стульчиков и во что слить кубышку. Не в биток же и золото: когда начнется большой бадабум, что то мне подсказывает и им будет не скучно…
      +1
      - Андрей Х.
        07 июня 2019, 10:35
        Mezantrop, в уже далеком 2008-м золото начало финкризис с падения, Вы правы
        +1
- Cheshire Cat
  07 июня 2019, 09:13
  Дмитрий Вебсмит, не на руку. Это искуственный рост, тем дольше оттягивается кризис тем сложнее будет его пройти. Не забывайте: +100% + 200% + 300% — 100 = 0. Сейчас очень много системных проблем в экономике.
  +4
  - Дмитрий Вебсмит
    07 июня 2019, 09:25
    Cheshire Cat, пусть и искусственный, но рост. По мере снижения ставки фонда будет расти вместе с ростом инфляции. При достижении некоего порогового значения инфляции цб поднимет ставку таким образом, что доходность в коротких офз станет выше, чем див.доходность в акциях. Фондовый рынок начнет падать, мы переложимся в офз и будем держать их до тех пор, пока див.доходность не станет выше ставки цб. Так что ваша формула +500-100=0 применима только в том случае, если ровно сидеть на попе и ничего не делать.
    +2
    - Cheshire Cat
      07 июня 2019, 11:15
      Дмитрий Вебсмит, не переложимся. Крупняк — не идиоты, падение будет резким, с открытием гепом процентов на 10%. Крыть будет жалко и опасно. А потом возобновление падения, -20%, -40%. И ты уже в глубоком минусе.
      +1
      - Дмитрий Вебсмит
        07 июня 2019, 11:24
        Cheshire Cat, это уже домыслы. Посмотрите на 2008ой год. Падали 8 месяцев кряду. Что же тут резкого https://www.tradingview.com/chart/R7BQXHW4/
        +1
        Cheshire Cat
        07 июня 2019, 12:41
        Дмитрий Вебсмит, не давно на рынке? Теперь все кризисы будут похожи на 2008? Могу напомнить 3 марта 2014 или 9 апреля 2018 — и это еще цветочки, которые быстро восстановились.
        +1
        Дмитрий Вебсмит
        07 июня 2019, 12:55
        Cheshire Cat, не используйте плечо, не беспокойтесь по поводу колебания стоимости портфеля, не вкладывайте больше 10% в одну бумагу и все будет ок.
        Люди которые покупают квартиру почему то не хватаются за сердце при очередном обвале цен на недвижимость.
        Акции, это то же имущество, что и квартира. Только не нужно искать арендаторов.
        +1
        Андрей Х.
        07 июня 2019, 13:53
        Дмитрий Вебсмит, в точку!
        +1
        Cheshire Cat
        07 июня 2019, 14:02
        Дмитрий Вебсмит, как все просто =) А прикидывал какого размера должен быть портфель, чтобы можно было так поступать? Купить акции в 2007 и в 2008/9 большая разница, во втором случае можно было утроиться за разумный период времени — это очень важно для мелких портфелей.
        +1
        Дмитрий Вебсмит
        07 июня 2019, 14:14
        Cheshire Cat, конечно просто. Зачем усложнять простые вещи. Стратегия выбора акций отдельная тема для разговора.
        +1
        Cheshire Cat
        07 июня 2019, 19:06
        Дмитрий Вебсмит, но если просто, почему тогда был проигнорирован мой вопрос про размер портфеля и выбор момента входа? Людям, кторые могут выделить на инвестирование в фондовый рынок от 200 000 000 рублей действительно можно не сильно беспокоится, ну сложатся акции вполовину — на остаток можно жить. А как быть обычным людям? Где взять такой капитал?
        +1
        Дмитрий Вебсмит
        07 июня 2019, 19:32
        Cheshire Cat, потому что здесь никто никому не обязан. Загуглите Джоэл Гринблатт
        +1
        Cheshire Cat
        07 июня 2019, 20:24
        Дмитрий Вебсмит, высказывание без аргументов ничего не стоит.
        +1
Логарифм Интегралыч
07 июня 2019, 12:03
исследуя семейный бюджет
и наш долг как 100% годовой получки

на вопрос: откуда взялся гигантский долг
ответ: из дешевизны долгов из-за 0% по кредиткам

и недавно опять вылезли из долгов научно
и также может вылезти из долгов вся планета

+1