Помню первый серьезный конфликт между анализом рынка и
трейдингом я испытал в 2013 году. В начале 2013 года я проанализировал глобальную макро-картину и понял: основные
риски для мировых
финансовых рынков закрыты — рынки будут дальше только расти.
А поскольку исторически я торговал индексом
ртс, я начал эту свою идею пытаться обыграть через
лонги фьючерса ртс. Ну и за время
кризиса я привык, что рост зарубежных рынков означает рост российского рынка. Поэтому я думал, что если в мире будет все хорошо, будем расти и мы.
Согласитесь, надо отдать должное, идея сработала. По S&P500 c 2013 года мы почти непрерывно растем по сей день. Вот только в моем анализе
была ошибка — российский рынок не всегда будет ходить за S&P500.
Сразу скажу, если вы сделали тщательный анализ,
если у вас есть мнение, если вы в чем-то уверены, то на этом мнении вы потеряете больше всего денег, особенно если не будете следить за рисками. А зачем за ними следить если вы в чем-то уверены? Согласитесь!? Я потерял в 2013 году около 1/3 капитала.
У меня была техническая система. Она работала хуже, чем до этого. Но и она была в плюсе по итогам 2013 года. Только я ей не следовал — я хотел доказать свою правоту и заработать на лонгах. Если бы я не тратил время на
фундаментальный анализ, мой результат был бы лучше.
Важно понимать, что у фундаментального анализа есть существенное ограничение — вы никогда не угадаете время, когда он сработает. Поэтому если вы сделали ставку, вы должны запастить терпением и
маржой, пока рынок придет в соответствие с фундаменталом. В этом смысле
нет ничего хуже, чем шортить рынок или акцию по фундаментальному анализу — у вас просто может не хватить маржи, даже если вы окажетесь правы.
Так что, самая правильная стратегия на рынке — это лонг надежные акции с
доходом +
диверсификация + отсутствие плечей. Я конечно вспоминаю Клоченка в эти дни. Сам он где-то по Китаю путешествует с рюкзаком, а его
Газпром вырос без каких-либо усилий или страданий с его стороны. А если бы не вырос сейчас, вырос бы через год, все равно ведь
дивиденды 6% платились, — можно и подождать. А ведь Олег еще год назад говорил что Газпром сейчас имеет самую большую долю в его портфеле и уверенно ждал, что рынок вырастет. Рос рынок? Нет, не рос. Стоял, падал,
санкции и так далее. А потом все равно взял и вырос. Новые рекорды по мамбе. Лонги+терпение+диверсификация = результат.
Шортить фондовые индексы — это верх инвестиционной тупости и смертельно опасно. Все
инвесторы их лонгуют. Есть целые секты пассивного инвестирования, которые лонгуют только индексы. Чего гадать, если обыграть его почти невозможно? Как я уже сказал выше, даже если ваш фундаментальный анализ был очень качественным и говорит о том, что наступают плохие времена, вы можете не угадать на год-два, прежде чем рынок реально сойдет с рельс. 2 года сидеть в
шорте индекса, в то время как он растет до непредсказуемых вершин — это больно.
Что уж говорить, если ваш фундаментальный анализ чего-то не учел и вы ошиблись (как я в 2013-м?). Вы можете мгновенно разориться.
2018 год выдался неплохим для меня. Я понимал, что мир подходит к грани, но держал какие-то позиции в акциях. Но как ни странно, основные прибыли были сделаны на шортах: Сбера, S&P500 и рубля. Была прибыль и по лонгам, но не такая большая. Прошел год. Мир подошел к грани еще сильнее. Рынки этого пока не видят. Но я уже физически не способен держать акции. До кульминации еще есть время и я не знаю сколько времени. Я уже могу смотреть только вниз. Это очень опасно. Потому что ты смотришь вниз, а рынок растет… Даже если я прав, рынок может успеть вырасти еще на 10%. Лучшее, что ты можешь сделать со своим фундаментальным анализом — просто зайти в короткие
ОФЗ и ничего не делать.
Попытка аналитка заработать на предстоящем крахе фондового рынка — смертельно опасная игра. Сколько я видел аналитиков — они всегда шортят задолго до того, как рынок начнет падать, а потом покупают при первом же небольшом падении.
куда пропали, коллега?)
Молоток, рад за тебя!
Про ремонт и переезд и не говори, плавали)))
На концерт то сходил? Я про лекарство)))
Отожгли хорошо, но не снимал, только в конце пару фоточек сделал.
Ну потом с тебя фотоотчет, по возможности, конечно!))
простите, ЧТО? (выделено мною)
Согласен, что рынок может вести себя совершенно нерационально. И пусть.
Мы все равно дождемся своей сделки. И если не получится заработать на снижении, то у нас потом будет огромное количество времени заработать на росте. Вопрос в том, у всех ли у нас будут средства чтобы этим ростом воспользоваться. Все ли переживут… история говорит что переживут далеко не все.
Наша задача — не терять. И пусть даже если придется ждать всю жизнь этой великолепной возможности. Каждый должен себе ответить на единственный вопрос: Вы пришли на рынок зарабатывать или… ?
В том году я неплохо заработал, а в этом почти ничего. И пусть. Ничего в графиках не ищу. Просто жду. И я знаю что рано или поздно дождусь то самое, а мне больше ничего не надо.
Лучше вообще не торговать чем терять.
Спасибо, Тимофей, что делишься своими выводами о рынках.
скатился в какие-то нелепые спекуляции к 2014-му
и перестал торговать тренд
В фундаментальной аналитике непросто определить «стоп-условия». Точнее, они станут понятны, когда слишком поздно.
А во всяких технических или статистических методах как раз граничное стоп-условие легко определяется. В этом тоже отличие.
А были люди, которые уже в 2013 как раз на основе фундаментальной аналитики говорили и о вероятной девальвации (ошиблись на год), и о проблемах в экономике (которые решать стали девальвацией, но позже).
То есть Ваш фундаментальный анализ оказался ошибочным. Но своевременно понять это не получилось.
Ну, с такой формулировкой Вы даже не будете знать, что происходит: ошибка именно в Вашем фунд. анализе, или просто время еще не сработало.
Так надо искать причины ошибок!
У вас была корреляция нас и СнП, в какой-то момент она поломалась. Обычное дело. Корреляции часто ломаются тут.
А вот как можно фундаментально анализировать, не заметив, что денежная масса М2 росла чуть ли не по 30% в год, — это уже вопрос к фундаментальному аналитику :)
В целом я пришел к тому же выводу, надо уметь ждать, иметь диверсификацию и трезвый взгляд на вещи (бесконечных трендов не бывает). И важна каждая про… ная копейка.
Шортить фондовые индексы — это верх инвестиционной тупости и смертельно опасно.
дак это больше для интрадейщиков краткосрочников, потому что падение это всегда огромная волотильность и сверхприбыли. На то шорт и зовется шорт (короткий)
Я вот не знаю ни одного сценария разрешения проблемы долгов кроме как инфляционного.
если на каждую зарплату покупать евро и бакс то вполне можно продержаться до следующей получки.
Лучше принять риск кризиса и существенного снижения стоимости как данность — точно так же как восстановление и перехай после любого падения. О. Клоченок, я уверен, ничего продавать и переходить в ОФЗ не собирается, а на любые падения (как и на рост!) смотрит с ироничной усмешкой.
сидя в ОФЗ сложно почувствовать себя идиотом
только если у вас проблемы с самооценкой)
Идеально!
надо учитывать фундаментал рубля и разницу в ставках
у меня часть в баксо-депозите и часть в золоте
Вот это кстати очень большой вопрос. Может, лучше в USD cash 2% и там RUS-30 с дюр 3г и дох 3,5%?
>самая правильная стратегия на рынке — это лонг надежные акции с доходом + диверсификация + отсутствие плечей.
.