Об арбитражных стратегиях

Насколько я могу судить,  популяризации этого вида стратегий внесла известная книга Роджера Ловенстайна, «  Когда гений терпит поражение ». В данном тексте речь будет идти, о так называемых временных арбитражных стратегиях.  

 Коротко напомню суть.

 Если известна СПОТ цена актива, то его фьючерсное значение через определенный период в упрощённом варианте может быть представлено суммой,  спот + безрисковая ставка использования капитала заданного объёма через установленный промежуток времени. К примеру,  спот цена золота +  ставка ФРС = дает значение фьючерсного контакта следующего года.

 Насколько эффективны эти стратегии имеет смысл оценить в варианте их сравнения, допустим с известной канальной стратегией того же золота.

 Проведем такое сравнение.

 С июля 2016 года золото находится в коридоре 1394,72...1068,12 $  за тр. унцию. От среднего значения коридора 1231,42 — два сигма в одну и другую сторону составляет 13,26% и стратегия « возврата к средней» — покупка нижней границы коридора и продажа верхный, принесла бы доходность 26,52% от значений капитала  средней.

 Если принять, что ставка ФРС за весь рассматриваемый период составляла 2,5% годовых, то в период  июля 2016 года  по настоящее время, стратегия купи и держи принесла бы доходность 7,5%, что менее 30% ( 28,3% ) от доходности канальной стратегии.

 Именно поэтому, слушая зачастую больших « теоретиков « фондового рынка, мне становится интересно, знают ли они также хорошо простой технический анализ, как определение дисперсии...