Стоит ли инвестировать в Россию (трезвый взгляд)

Начнём с того, что такие статьи пишутся не для инвесторов (можно подумать они их читают и на этом основании принимают решения), а скорее для обывателей. Мол на основании расписанной в статье логики институциональные инвесторы будут вести себя так или иначе. У одних Россия — дикий недемократический мордор, из которого инвесторы скоро убегут, тогда увидим бакс по 100500 и прочие прелести. У других — встающая с колен сверхдержава и тихая гавань, в которую инвесторы мечтают побольше вложить.
Про то, что демократия не влияет на экономику, уже говорил. Расстрою ещё больше, «реальная экономика» мало влияет на рынки, и чем дальше заходит кредитная экспансия, тем это влияние меньше. Деньги ищут хоть какую-то доходность.

Если совсем упрощать, рынки делят на развитые и развивающиеся (ЕМ). Выше аппетит к риску — выше лимиты на ЕМ, а они имеют большее влияние, чем страновые лимиты в их рамках. ЕМ маленькие по сравнению с развитыми, поэтому небольшое изменение аппетита к риску может вызвать более сильное движение.

Общие для ЕМ риски — валютные. Когда речь заходит о России, все вспоминают 2014 год, когда рубль выглядел радикально хуже других развивающихся валют. Но если взять другие отрезки, то с начала века рубль выглядел лучше турецкой лиры. В прошлом году, когда рубль падал якобы на санкциях, он делал это медленнее, чем та же турецкая лира и другие развивающиеся валюты. Короче говоря, тут нужно следить за «печатным станком», чтобы не попасть под крупную девальвацию. Также есть риски специфические, для России — это резкое падение нефти, для других ЕМ — какие-то другие, но они примерно друг друга стоят.

И последнее. В доказательство своей позиции часто приводятся странные примеры инвестирования. У одних — это покупка по хаям и продажа по лоям (посмотрите, какой ужасный рынок), у других — наоборот. В общем, всё зависит от правильно выбранных точек входа и выхода, как и на любом другом рынке.