Слабый результат Роснефти по чистой прибыли обусловлен налоговым маневром - Промсвязьбанк

Чистая прибыль Роснефти по МСФО в I кв. выросла на 61,7%, до 131 млрд руб.

Чистая прибыль «Роснефти» по МСФО в I квартале 2019 года составила 131 млрд руб., что на 61,7% выше аналогичного периода прошлого года, сообщила компания. Аналитики ожидали чистую прибыль на уровне 151 млрд руб. В I квартале 2019 года выручка и доход от ассоциированных и совместных предприятий превысили 2 трлн руб. ($31,9 млрд). Показатель EBITDA составил 548 млрд руб. ($8,3 млрд). Свободный денежный поток в первом квартале составил 197 млрд руб. ($3 млрд).

Чуть более слабый результат по чистой прибыли, чем ожидалось рынком, обусловлен налоговым маневром, что привело к признанию Роснефтью обесценения активов в сегменте переработки в размере 80 млрд руб. Рост выручки был обеспечен наращиванием объемов реализации нефти и нефтепродуктов (+7,6%), а также повышением цен на нефть в рублевом выражении (+12,7%) на фоне ослабления обменного курса. Дополнительным фактором роста выручки стало увеличение дохода от ассоциированных и совместных предприятий. Рост EBITDA произошел на фоне роста цен, а также положительного влияния эффекта временного лага по экспортной пошлине и сокращения операционных расходов. В I квартале 2019 года общий долг Роснефти снизился на 12%, причем доля краткосрочной части была сокращена с 22% до 20%, повысив финансовую устойчивость. Значение показателя чистый долг / EBITDA на конец квартала составило 1,3x. В целом, мы нейтрально оцениваем финотчетность Роснефти. В рамках операционной деятельности позитивным моментом стал рост добычи углеводородов, ЖУВ и газа – на 3,4%, 3,9% и 1,4% соответственно.

Промсвязьбанк