Инвестиции, с чего начать и не сломать шею

Уважаемый beaver RUS задал вопрос о том, с чего начать инвестиционный процесс человеку, который раньше не имел дела с биржей, но желает более эффективно разместить некоторую сумму появившихся дополнительно к основному доходу денег.

Итак. На входе имеем полмиллиона рублей, достаточно консервативный настрой и общую цель обогнать депозит в системно значимом банке на горизонте от года до трех. Предпочтение облигациям.
https://smart-lab.ru/blog/538220.php

В комментариях я постарался выразить свою точку зрения на этот счет, но получилось громоздко. Кроме того, возможно, это интересно и более широкого круга людей, которые столкнулись с той же проблемой.
Обращаю внимание, что нижеследующий текст не гайд по инвестициям, а заметки о том, какие подводные камни могут ждать инвестора на рублевом рынке облигаций. Пропорции, указания на конкртеные бумаги, состав портфеля отражают мое личное мнение по этому вопросу и, как и все остальное, не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

1.Выбор брокера крайне важен для дальнейшей работы. Внимательно изучите тарифы, а именно: сколько брокер берет за сделки на рынке, сколько за хранение и учет бумаг (депозитарий), сколько за участие в корпоративных действиях, сколько за ввод/вывод денег и бумаг, сколько за предоставления доступа к торгам и торговой информации. Тарифы огромные и в них часто черт ногу сломит. Не бойтесь задавать прямые вопросы менеджерам. У брокера обычно несколько тарифов. Реально оценивайте свои возможности и объем торгов, не пытайтесь брать тариф «на вырост», но и не жадничайте. Различные тарифы с аналитической поддержкой для такого случая под больим вопросом для меня. Если вы не разираетесь в предмете, то не сможете адекватно воспринять направлямую вам аналитику. А вот комиссию повышенную заплатите наверняка. КОгад разберетесь, нужна ли вам эта аналитика, тогда и выберите «аналитический тариф».  Тариф это не замуж выйти, на всю жизнь. Их менять можно хоть каждый месяц.
Если настроены на работу в том числе с валютными инструментами, избегайте брокеров, у которых высокие шансы попасть под санкции. Посомтрите сайты брокеров- насколько они удобоваримы, есть ли там текущая рыночная информация, новости
2.До тех пор, пока не сформируется понимание того, какие акции Вы хотите купить, на какой срок, под какую идею, какой убыток готовы понести от этой сделки и какую прибыль считаете достаточной для фиксации, не покупаете никакие акции, ни на какую сумму. В будущем, когда определитесь с вышесказанным, отведите процентов 10 биржевого портфеля на акции для того, чтобы понять, насколько Вам эмоционально комфортно нести риски. Когда будете уверены, что риски в акциях вас устраивают, тогда будете увеличивать долю акций в портфеле.
3.При покупке облигаций САМИ, вручную, рассчитайте исходя из реальных котировок и наличия на продажу нужного вам объема бумаг, будущий доход в процентах годовых с учетом комиссий брокера, депозитария и возможных других затрат (например, на оферту. помните, что смотрели в тарифах? это оно!) и НДФЛ. При покупке бумаг учитывайте НКД и научитесь его сами рассчитывать на дату покупки.
4.Не берите готовые доходности для выбора облигаций из Квика, разных аналитических обзоров и т.д. Их (сторонние источники) можно использовать только в качестве предварительного ориентира, для отбора тех бумаг, которые потом обязательно обсчитаете сами вручную.
5.Помните, что купон облигации начисляется на номинальную стоимость, а не на ту цену, по которой вы ее купили. И именно номинал Вы получите при гашении. Есть облигации которые гасятся по частям (и к моменту покупки часть уже может быть погашена), а в конце обращения получаете только гашение непогашенного остатка номинала. В этом случае дохдность начисляется на непогашенную часть номинала. Гашение по частям называется амортизацией.
6.Зарегистрируйтесь на rusbonds.ru, cbonds или другом аналогином ресурсе, и, прежде чем покупать бумагу, берите сведения о том, какие купоны когда платятся, как меняется доходность по купону, когда и при каких условиях бумага гасится для своих расчетов.
7.Разберитесь, что такое пут-опцион (оферта) и кол опцион. Имейте ввиду, что участие в оферте по инициативе держателя бумаги- мероприятие у большинаства брокеров платное и с вашим размером портфеля размер комиссии может убить доходность от покупки таких выпусков (а то и увести дохдность в минус).
8.Разберитесь с тем, купон по каким облигациям облагаентся НДФЛ, а по каким не облагается.
9.Имейте ввиду, что по номинированным в валюте облигациям облагаются, как правило, налогом курсовые разницы при продаже и гашении. Попытка спастись в валютных облигациях от роста курса доллара будет обложена НДФЛом.
10.Имейте ввиду, что при продаже облигаций с необлагаемым НДФЛ купоном (кроме государственных), полученный НКД все равно облагаются НДФЛ. При этом при операциях с с государственными облигациями НДФЛ облагается положительная разница между ценой покупки и ценой продажи (гашения) 
11.Для наших начальных данных  облигации с доходностью от 11% для вас сейчас не существуют. Видите доходность 11+% в Квике- проходите мимо. Это не потому, что я хочу оставить для себя самые сладкие куски и не означает, что все бумаги с доходностью менее 11% абсолютно надежны и можно их брать без разбору. Это означает, что торговля высокодоходными облигациями огромный отдельный раздел, который сейчас вам не по зубам. Попытки в него влезть с большой вероятностью приведут к убытками и разочарованиям. У вас нет ни знаний, ни умений для того точб получать высокую доходность в таких опасных бумагах. Более того, многие вполне опытные трейдеры вполне серьезных инвестдомов идеологически обходят такие бумаги стороной. Облигации это способ надежного получения невысокого дохода, в отличие от акций, которые дадут бОльший доход, нос бОльшим риском. А потому не надо забивать гвозди часами Патек Филип. Используйте инструмент для того, для чего он предназаначен. Хотите азарта- сходите в казино на Карибах.
12. По поводу ОФЗ. Бумага надежная. Но. Доходности по коротким бумагам в них сейчас достаточно близки к банковским депозитам (а с учетом поборов могут быть и хуже), а далекие бумаги, лет на 15 для вас плохо подходят, там есть вои риски, которые могут засадить вас в эти бумаги прочно на те самые 15 лет до погашения.
13.Разберитесь что такое кривая доходности (G-кривая) и какие бывают спреды (отклонения) доходностей разных бумаг от этой кривой, о чем такие отклонения говорят.
14.Имейте ввиду, что бывают бумаги с переменной дохдностью купона, которая привязана к какому-нибудь экономическому показателю, типа ставки ЦБ, ИПЦ и т.п. Есть облигации с вообще неизвестными купонами, которые устанавливаются на будущие периоды эмитентом прямо перд началом такого периода. Могут установить и ноль. Любое изменение номинальной доходности бумаги ведет к изменению ее цены, зачастую довольно резкому. Будьте крайне осторожны с такими облигациями и пока не готовы осознанно сказать почему вы хотите купить конкретно данную бумагу и что будет при изменении купона с вашей инвестицией, не покупайте их вообще. Как меняются цены при изменении купона можете посмотреть на примере облигаций РусАл Братск.
15.При подборе эмитентов оценивайте не только доходность, но и наличие и уровень кредитного рейтинга (желательно, присвоенного рейтинговым агентством из большой тройки), ликвидность конкретного покупаемого выпуска. 
16.Не покупайте субординированных облигаций, «вечных» и тому подобной экзотики. Вообще не покупайте никаких инструментов, в описании которых есть слова, значения которых Вы не знаете наверняка. Даже если они Вам подходят по всем остальным параметрам. Дополнительная доходность почти всегда дополнительный риск. Не понимаете в чем он состоит- не лезьте.
17. Разные ноты, опционы, фьючерсы, структурные продукты (включая структурные облигации, включая Сбербанк) сейчас это бумаги не для вас. 

Общее правило- не делайте вообще никаких движений до тех пор, пока точно для себя не можете сказать, к чему они приведут и как будете действовать в такой ситуации. Никаких «сейчас сделаю, а там посмотрим». В убытках всегда виноват один человек, это вы сами.

Далее в комметариях меня спросили про оферты. Остановлюсь на этом моменте более подробно.

1.Оферта — эмитент предлагает выкупить у вас бумаги в определенную заранее дату по (как правило) номиналу. Вы можете согласиться (тогда надо подать заявку об участии в оферте) или не согласиться (тогда ничего делать не надо)
отличаем оферту от:
Амортизация — эмитент в заранее определенные даты гасит часть номинала бумаги. От вас ничего не зависит в этой ситуации, никакого выбора нет, никаких заявлений подавать не нужно. Гашение положенной части само придет вам вместе с очередным купоном (хотя эти даты могут не совсем совпадать, гашение номинала и выплата купона это два разных платежа и скороть их обработки может быть разной)
Кол опцион — эмитент по своему усмотрению в заранее известную дату может погасить бумагу полностью или частично. Сделает он это или нет, становится известно только перед самой датой. От держателя бумаги тут ничего не зависит, выбор за эмитентом. Никаких заявлений подавать не надо.
2. Откуда брать данные том, что по выпуску предусмотрена оферта? Наиболее доступный вариант- смотреть на rusbonds (по крайней мере я так поступаю). Там в описании конкретного выпуска есть вкладка «Выкуп», в случае, если по выпуску предусмотрена оферта к выкупу со стороны эмитента. Все равно перед покупкой изучаешь параметры выпуска, так что про оферту узнаешь тогда же, когда будешь смотреть доходность по купону, даты купонов, амортизацию и все остальное.
3.По процедуре предъявления- обычно надо подать заявление брокеру на участие в корпоративном действии. Некоторые разрешают это делать в электронном виде (через квик или через личный кабинет), другие хотят бумажку. Уточните у своего брокера. Есть тонкость: в этом заявлении нужно указывать «референс корпоративного действия». Это идентификатор, по которому НРД привязывает заявки от брокеров к конкретному эмитенту и выпуску. Ответственность за то, чтобы найти эти данные лежит на клиенте, хотя большинство брокеров присылают емейлом уведомление о предстящей оферте. НО. если эмитент по какой-то причине не опубликовал информацию об оферте, она не появилась на сайте НРД или сайте раскрытия информации, то это исключительно гемор клиента. Брокер и НРД тут не виноваты. Обычно публикация происходит заблаговременно. Но есть случаи, когда эмитент тянет с публикацией или вообще от нее отказывается с целью обнулить купон после оферты и воспрепятствовать предъявлению бумаг. Можно посудиться, и суд, скорее всего выиграешь, бумаги у тебя выкупят. Но это жуткий гемор и огромные затраты, которые не окупятся при малом пакете. Дешевле утереть сопли и дождаться гашения, хоть и потеряв купон за два года. Такие казусы не повсеместны, но бывают, как показала практика.
4.Тариф на предъявление к оферте выделен отдельно, как правило за рамками описания конкретного брокерского тарифа. Из известного мне: 1000 руб в ВТБ и 750 руб в Открытии Брокер, вне зависимости от объема предъявляемых бумаг, за каждый выпуск на текущий момент. По этой причине купить одну облигацию номиналом 1 тыр, а потом предъявить ее к оферте в ВТБ не выгодно- комиссия сожрет все- и доход купона и саму бумагу. Из практики, на не-мусорных бумагах рассматривать выпуски с офертой имеет смысл при объемах от полумиллиона на выпуск при больших доходностях, а от 1.5 млн на выпуск комиссия за оферту почти перестает влиять на финальную доходность. Речь о сроке оферты от 1..1.5 года от момента покупки. Но это не догма. Если хотите брать бумагу с офертой, то обсчитывайте ее как и любую другую бумагу вручную и сразу станет понятно, какая в итоге будет доходность реальная.
5.Имейте ввиду, что тарифы брокера не скала. И если завтра ВТБ поднимет тариф за предъявление выпуска к оферте до 10 тыр, по все ваши расчеты доходности полетят вверх тормашками. Те, у кого бумаг куплено на миллиард не заметят этого комариного укуса. А если в вашем портфеле бумаг этого эмитента на 100 тыр… все будет очень печально. И придется рассматривать вариант о продаже бумаг в рынок, чтоб не угореть на дикой комиссии. Мне пока такие примеры повышения тарифа именно на оферту не известны, но ничто не мешает им появиться.

Если у вас есть облагаемые НДФЛ доходы и три года для вас не космический срок, попробуйте рассмотреть ИИС. Для небольших доходностей облигационного портфеля доход от возмещения НДФЛ очень красиво влияет на общую доходность. Можно, не парясь за десятые доли процента, брать трехетние ОФЗшки и все равно получать 10 годовых. Только при расчете не забывайте, что возмещение размазывается на три года при первой инвестиции.

На вскидку все из самых острых камней.

Успехов всем на рынке!