Хеджирование валютных рисков

Пусть есть фиксированные счета в валюте, которые нужно будет оплачивать в течении длительного периода времени (5 лет).

Доход при этом в рублях.

Есть ли возможность при помощи биржевых инструментов как-то захеджировать свой риск, чтобы платить весь период времени пусть большую чем сейчас, но фиксированную (или заранее известную) сумму в рублях?

На ум приходит такой способ: взять рублевый кредит, купить весь необходимый объем валюты, купить на нее еврооблигаций, и постепенно их продавать. Кредит при этом гасить рублями. Вариант не очень, т.к. ставка банка по кредиту сильно выше реальной «цены» кредитных рублей.

хеджирование валютного риска долгосрочно

Трутнев

Санкт-Петербург

400

с 17 января 2019

16 Комментариев

Георгий Харитонов
26 апреля 2019, 17:03
вопрос достаточно поверхностный, и ответ на него тоже поверхностный, надо все считать. на рынке — опционы являются основным инструментом хэджирования валютных рисков, и думаю ими выгоднее хэджировтаться в данной ситуации, чем брать кредит. Но надо более глубоко изучить вопрос.
+1
- Трутнев
  26 апреля 2019, 17:08
  Георгий Харитонов, бывают ли такие опционы? На 5 лет? Возможно лучше будет работать комбинация из шорта рублевых инструментов и лонга долларовых?
  0
  - Георгий Харитонов
    26 апреля 2019, 17:16
    Трутнев, объясню проще… у вас газовая заправка, вы продаете газ, резервуары до краев заполнены… вы купили газ по 8, а продаете по 12. Сейчас вы так же можете по рынку докупить газ по 8, но он вам нужен в ноябре. Вы не знаете сколько будет газ стоить в ноябре, может 22. И вы по 0.5 покупаете страховку ( опцион) что вам в ноябре поставят газ по 8. Ближе к ноябрю если цены не меняются цена страховки подает. В ноябре, газ по 43, а вам продавец страховки поставляет газ по 8. или в ноябре газ по 3 и вы теряете стоимость траховки и покупаете его по 3
    +1
    - Трутнев
      26 апреля 2019, 17:21
      Георгий Харитонов, то есть я могу за кукую-то фиксированную сумму купить опцион, что мне продадут определенное количество долларов по 65 через 5 лет?
      0
      - SergeyJu
        26 апреля 2019, 18:13
        Трутнев, забудьте!
        +1
        Георгий Харитонов
        26 апреля 2019, 18:17
        SergeyJu, согласен, так как на таком срок ликвидности нет, я объяснил опять же поверхностно, что бы было понятие
        0
        SergeyJu
        26 апреля 2019, 18:22
        Георгий Харитонов, я вообще не уверен, что имеет смысл хэджироваться на 5 лет. Ну, и технически нереально.
        0
        Георгий Харитонов
        26 апреля 2019, 18:35
        SergeyJu, согласен.
        +1
        Георгий Харитонов
        26 апреля 2019, 18:41
        SergeyJu, тут надо с годовыми стоять в стокане по теоретической цене, рано или поздно нальют (из опыта) либо договаривать на прямую с брокером (как в фильме игра на понижение)))))))
        0
        Трутнев
        26 апреля 2019, 19:00
        Георгий Харитонов, то есть в реальной жизни биржа тут (на 5 лет) не поможет?
        0
        Георгий Харитонов
        26 апреля 2019, 19:01
        Трутнев, ну сразу купить на 5 лет и забыть в России не выгодно, а каждый год или раз в пол года теоретический возможно
        0
        Трутнев
        26 апреля 2019, 19:10
        Георгий Харитонов, то есть первый раз беру опцион на пол года, на всю сумму, необходимую до конца 5 летнего срока. После полугода беру на остаток суммы (на 4,5 года). И т.д.
        0
        Георгий Харитонов
        26 апреля 2019, 19:19
        Трутнев, ну опять это очень поверхностно, книжка есть загадки и тайны опционной торговли чекулаева, она в много где в свободном доступе, глянь, там много моделей
        0
Георгий Харитонов
26 апреля 2019, 17:24
да, но чем ближе срок поставки долларов по 65 тем опцион будет стоить дешевле, грубо говоря, если не выйдет в деньги. и вы можете быть как продавцом опциона, так и его покупателем
+1
- Георгий Харитонов
  26 апреля 2019, 17:27
  Георгий Харитонов, то есть опцион по сути является страховкой
  0
kachanov
26 апреля 2019, 23:00
Покупка еврооблигаций не будет хеджем. Вы просто риск изменения курса замените на риск изменения процентных ставок. Тем более если брать рублевый кредит. В нем наверняка будет пункт, что при изменении ключевой ставки на N% банк будет вправе поднять ставку кредита.

Если требуется хеджировать валютный риск, то следует использовать предназначенные для этого инструменты. Фьючерс Si или опцион на фьючерс Si. Проблема с опционом в том, что на срок в 5 лет на рынке не купить, надо идти в банк, и договариваться о цене.
Прикинуть цену такого опциона тоже можно, на сайте есть мастера, которые в уме это делают. Это будет оценка снизу. Если цифра устраивает, то дальше считать исходя из тех инструментов что есть на рынке, чтобы получить примерную оценку сверху.

+1