Хотелось бы на едином денежном счете делать арбитраж: покупка акций и продажа соответствующего объема фьючерсов (с контанго). Получается гарантированная прибыль. В чем здесь может быть подвох?

арбитраж

Denis

100

с 2 апреля 2018

19 Комментариев

Sergey Pavlov
17 апреля 2019, 11:44
В том, что:
1. Прибыль не гарантирована.
2. Максимальная прибыль вряд ли будет больше годовой ставки по коротким ОФЗ.
3. Возможны пакости из-за изменений ключевой ставки и дивидендов.
+4
- Denis
  17 апреля 2019, 11:55
  Sergey Pavlov,
  1. Так и офз и банковские вклады тоже могут риски содержать.
  2.это в целом понятно
  3. Фьюч ведь в акцию превратится в итоге. Какие тут пакости?
  0
  - Sergey Pavlov
    17 апреля 2019, 12:00
    Denis, например, дивиденды уменьшили/увеличили, а у вас акция уже куплена и цена фьючерса фиксирована. Помоделируйте на бумаге эту ситуацию с изменением дивидендов от нуля до 10% и обратно.
    
    Кроме того… доходность этой синтетической облигации будет ниже ОФЗ, поскольку вы не сможете держать всё это на весь счет, а только процентов на 90-95% от счета. У вас же по фьючерсу появится вармаржа, которую придется платить, если акция пошла вверх.
    +2
    - risk8
      17 апреля 2019, 12:04
      Sergey Pavlov, а если вниз?)
      0
- SAI
  17 апреля 2019, 15:39
  Sergey Pavlov, Можно брать фьючерс на доллар против спота. Даже если поменяют ставку к экспирации они сойдутся.
  0
  - Denis
    17 апреля 2019, 16:38
    SAI, это был бы самый понятный вариант. А как технически реализовать? купить usdrub_tod и продать Si?
    какие могут быть издержки на удержание такой пары?
    0
    - SAI
      17 апреля 2019, 16:47
      Denis, зависит от вашего брокера, Вам нужно узнать как выйти на поставку, и есть ли у вас единая денежная позиция, это все упрощает. По факту покупаете доллары и продаете фьючерс. Дальше нужно узнать можно ли использовать эти доллары под ГО, тогда можно будет еще и торговлю вести, но нужно чтоб и рубли были на счете для оплаты комиссий.
      Издержки это комиссии за сделки и выход на поставку.
      Ну и совсем очевидное, такую позицию нельзя брать с плечом.
      0
      - Denis
        17 апреля 2019, 17:29
        SAI, спасибо за информацию. ЕДП у брокера есть, остальное буду выяснять
        0
Turbo Pascal
17 апреля 2019, 12:02
Доходность в размере контанго, минус комиссии. Становится неинтересно.
+3
risk8
17 апреля 2019, 12:08
это такой себе арбитраж. Но при прочих равных в долгосрок ключевую ставку получишь.
Плюс в том, что если рынок рухнет аля 2008, можно будет фьюча откупить и забрать гору денег, а акции оставить года на два.
+1
Андрей К
17 апреля 2019, 12:33
помню как trader_95 жаловался в своем посте, как на Лукойле контанго не схлопнулся на экспиру.
+1
Тимофей Мартынов
17 апреля 2019, 15:01
подвох в том, что если бы гарантированная прибыль была, умники бы ее уже давно забрали себе)
+1
SAI
17 апреля 2019, 15:42
На самом деле подвоха нет, ну и особо большого дохода тоже. Есть свои особенности и плюсы даже есть, не буду сейчас углубляться.
0
Boris Litvinov
17 апреля 2019, 20:41
Это не совсем арбитраж! Это синтетическая облигация.
Подвох в том, что без ботов вы это не сделаете правильно!
Там ещё необходим контроль позиций который затруднителен.
Он затруднителен даже через стандартные библиотеки S#
В общем пишите свой софт с нуля на lua + dll
Много поймете в процессе
0
- Denis
  18 апреля 2019, 00:26
  Борис Литвинов, а что в таком случае можно называть арбитраж?
  0
  - Boris Litvinov
    18 апреля 2019, 01:37
    Denis, Практически тоже самое, но цель, не распад сложного процента. А спекуляции. Но всё это без бота, потеря времени сил и денег!
    0
yurikon
18 апреля 2019, 17:31
Контанго равно рыночной ставке, то есть дохе ОФЗ. Только геморрой поимете с открытием и закрытием позы.
0
- Denis
  18 апреля 2019, 18:10
  yurikon, т.е. ОФЗ — это самый простой вариант? А они могут обесцениться?
  0
  - yurikon
    19 апреля 2019, 08:15
    Denis, Покупайте ближние ОФЗ с погашением до 1 года. Они не падают в цене. Не рискованнее, чем сами рубли.
    +1

Читайте на SMART-LAB:

Оптимальная структура капитала в условиях высокой ставки: когда долг всё ещё выгоден

Структура капитала эмитента напрямую влияет на риск инвестиций в выпускаемые им ценные бумаги. Для вложений в долговые инструменты главное — правильно оценивать способность компании обслуживать...

Газпромбанк

16:19

Размещения облигаций на этой неделе

🔥 — выпуски с наибольшей премией ко вторичному рынку 🔻 — выпуски, уступающие вторичному рынку 24 февраля 1. Балтийский лизинг, БО-П22 (₽). 🔺 🔹Купон: <19,00% с...

АЛОР БРОКЕР

16:18

Сильная и слабая акции прошлой недели — куда дальше?

Акции ЮГК после провала смогли быстро отскочить, а бумаги Мосэнерго после ралли резко рухнули — есть явные фундаментальные причины и технические ориентиры. Лидер рынка Южуралзолото (ЮГК) UGLD...

БКС Мир инвестиций

11:39

Длинные ОФЗ: зарабатываем как по ВДО

Б РФ 13 февраля в очередной раз снизил ключевую ставку до 15,5%, тем самым продолжив тренд смягчения ДКП (кумулятивное снижение с июня 2025 г. составило 550 б. п.). Под влиянием этого цикла...