Про опционов с акцентом

Торгую опционами не более 6-и месяцев, хотел поделиться наблюдениями.
Раньше ненавидел опционы из-за всяких греков, математических формул, стреддлов, спредов, бабочек, нарисованных сисек без сосок и т.д., мне всегда казалось, а сейчас и уверен что можно обойтись без них.
Уверен прибыльные системы это самые простые системы.
Я по жизни эссенциалист, стремлюсь к упрошении, выбрасываю все что не нужно и все что не важно.

И так, Call опцион это право купит актив по заранее определенной цене до определенного дня (американский).
А Put опцион это право продать актив по заранее определенной цене до определенного дня (американский).

За такое право мы безвозвратно платим малую сумму называемой премией.

Заранее определенную цену называем страйком, а заранее определенный день — днем экспирации.
Один день экспирации может иметь множество страйков.

Ниже скрин так называемого Option Chain для акции MSFT.
Тут хорошо видны разные дни экспирации и показаны страйки (голубые) с датами экспирации 1, 29 и 645 дней.
Там по 30 страйков на каждую дату, я обычно смотрю не более 8-и.

Далее под опционом подрозумеваю Call опцион, и рассмотрываю только покупка Call опционов.

Опцион в денег это опцион у которого страйк меньше чем цена базового актива (на картинке сверху имеют серый фон).
У таких опционов даже если базовый актив не будет двигатся все равно вы уже в выигрыше (не считая премию), вы не спешите. Отсюда и название.

Опцион вне денег это опцион у которого страйк больше чем цена базового актива.
У таких опционов если базовый актив не будет двигаться то вы проиграете, вы в спешке.

А опцион у которого страйк примерно равно цены базового актива — опцион около денег.
Это не точное определение, но это не важно (на картинке последний из серых и первый из белых).

Цена опциона в основном зависит от дней до экспирации и так называемого волатильности (все интуитивно понимают что это такое).
При покупке Call опциона мы ставим на то что цена пойдет вверх, выше цена пойдет — больше будет прибыль.

Долго мы будем ждать — больше шансов на рост, так что при увеличении дней до экспирации более дорогими становятся опционы.
Еще шансы увеличиваются и при большой волатильности, так что цена опциона еще и дорожиться при увеличении волатильности.

При приближении дни экспирации цены опционов в денег приближаются разнице цени базового актива и страика.
А цены опционов вне денег приближаются к нулю, потому что цена актива не пошел вверх страйка и вероятность этого уменьшается каждым днем, при чем
при близких дней экспирации шансы уменьшаются быстрее, параболически обесценивая опцион.

На примере сверху базовый актив продается по 120.98

Цены опционов в денег в день экспирации таковы:
Страйк    Аск      Безубиток    До безубытка (= Безубиток — цена базового актива)
117.00 + 4.05 = 121.05         0.08
118.00 + 3.05 = 121.05         0.08
119.00 + 2.00 = 121.00         0.02
120.00 + 1.02 = 121.02         0.04

А опционы вне денег в день экспирации ничего не стоят, они погорели.

Соответственно цены опционов и расчеты за 29 дней до экспирации

Страйк    Аск      Безубиток    До безубытка
117.00 + 5.70 = 122.70         1.72
118.00 + 5.05 = 123.05         2.07
119.00 + 4.40 = 123.40         2.42
120.00 + 3.75 = 123.75         2.77 Около денег
121.00 + 3.15 = 124.15         3.17 Около денег
122.00 + 2.59 = 124.59         3.61
123.00 + 2.13 = 125.13         4.15
124.00 + 1.76 = 125.76         4.78

И цены опционов и расчеты за 645 дней до экспирации

Страйк    Аск        Безубиток   До безубытка
105.00 + 26.45 = 131.45        10.47
110.00 + 22.50 = 132.50        11.52
115.00 + 19.00 = 134.00        13.02
120.00 + 16.50 = 136.50        15.52 Около денег
125.00 + 14.30 = 139.30        18.32 Около денег
130.00 + 12.00 = 142.00        21.02
135.00 + 11.00 = 146.00        25.02
140.00 +   8.25 = 148.25        27.27

Из таблиц видно что при дальных экспирациях опционы становятся дороже и еще точка безубытка ползет вверх, а это плохо.
То есть цену актива надо пойти намного больше для нашего безубытка.

Но еще видно что при любой экспирации, на низких страйках хотя опцион становится дороже, но точка безубытка приближается.
Это логично поскольку цена опциона зависит от вероятности получения прибыли, а при низких страйках вероятность высоко.

Таким образом при низких страйках и опционы дорогие и вероятность получения прибыли высоко.

Вывод таков, вероятность на выигрыш увеличиваются когда
1. Уменьшаем страйк
2. Увеличиваем дальность экспирации
3. Ждем больших движений вверх цены базового актива

Опционы предоставляют огромное множество комбинаций вероятности выигрыша и плеч (чем меньше премия тем больше плечо, более точно описан тут http://www.optiontradingpedia.com/options_leverage_calculation.htm).
Но не бесплатно.

Продолжение следует… Надеюсь