Срез доходностей рублевых облигаций. Высокодоходный сегмент

Что тут можно констатировать? Из хорошего, средняя величина облигационного выпуска для тех, «кому за 13», растет. Из нехорошего. Ставки как были на ±15% годовых, так там и остаются. Новые выпуска не предлагают более низких купонов. То ли спрос недостаточен, то ли качество хромает. Думается, и первое, и второе. Хотя, по нашей оценке, ряд имен в таблице – финансово очень крепкие компании, волне себе соперничающие по метрикам с крупнейшими корпоратами (это Легенда, АгроЭлита, Мясничий, БЭЛТИ, Роделен, МСБ, ПР-Лизинг). Остальные – или нами не изучены (Ломбард Мастер, Пионер-Лизинг, Нафтатранс, ЧЗПСН), или в стадии начала/роста бизнеса, или… В общем, выбор имен и выпусков увеличивается, ставки, в среднем, не падают, прозрачность и доступ к отчетностям и аналитике возрастают. Дальше – Ваш выбор участия.

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE www.youtube.com/channel/UC0BqXPUXHD-ih_0wXgkD4Uw/featured

ВДО Легенда Роделен МСБ-Лизинг БЭЛТИ-ГРАНД ПР-Лизинг

PRObonds | Иволга Капитал

Андрей Хохрин

Москва

1273

116 219

с 28 августа 2018

14 Комментариев

Arslan
10 апреля 2019, 10:44
ЧЗПСН как раз прикупил на днях.
+1
Владимир Сергеевич
10 апреля 2019, 11:20
Андрей, как вы оцениваете риски в виду возможности ввода новых пакетов санкций на гос. долг?
Сильно ли просядут корпоративные облигации? В частности, ВДО из списка этого поста.
Несколько месяцев назад читал вашу статью, после введения очередного пакета санкций, где была собрана статистика по просадкам ОФЗ, муниципальных и корпоративных облигаций. Судя по графикам, корпоративки не шелохнулись «от слова совсем».
Но тут на днях попалась статья аналитиков сбера, которые не исключают сильной просадки по корпоративным облигациям. Но судя по всему, сбер ведет речь про еврооблигации… хотя явно об этом в их статье не упоминалось.

Интересует ваше мнение по ВДО и санкциям.
+1
Максим Барбашин
10 апреля 2019, 23:02
С учетом комиссий за размещение, платы брокеру и маркетосу (который не у всех) это для корпората еще +1,5-2%.
То есть, весь этот говномусор занимает по факту под 15-18% на фонде,
И тогда вопрос:
почему они не берут кредиты в банках по ставке существенно меньше?
0
Андрей Гунт
12 апреля 2019, 07:45
Андрей Хохрин, интересно ваше мнение по облигации Волга капитал, платежи пока все выплачивала, а цена скачет, сверху вниз.
0

Читайте на SMART-LAB:

От охлаждения к восстановлению. Что ждет экономику России в 2026 году?

Главное: Российской экономике удалось избежать рецессии в 2025 году Рубль, вопреки прогнозам, демонстрирует крепость, но в 2026 году ожидается его ослабление Базовый сценарий...

Финам Брокер

29.12.2025

Экономисты сомневаются в резком снижении годовой инфляции в США в ноябре

Инфляция неожиданно и значительно замедлилась в ноябре, что, казалось бы, принесло долгожданные позитивные изменения в повседневной жизни американцев, уставших от устойчиво сохраняющейся высокой...

Just2Trade

29.12.2025

🎉Х5 поздравляет с наступающим Новым годом!

Но сначала подведем итоги. Для нас, как и для вас, наверное, 2025 год выдался по-настоящему богатым и интересным на события. Предлагаем вспомнить самое главное: 🟩 Долгожданный старт торгов...