Газпром нефть - заряжена на рост - Финам

В прошлом году ПАО «Газпром нефть» оказалось в числе лидеров роста капитализации на российском фондовом рынке, подорожав на 42%. Оставаясь недооцененными относительно отрасли и совершив коррекцию, акции компании обладают хорошим потенциалом роста.

«Газпром нефть» входит в тройку крупнейших по объёмам добычи и переработки нефти российских вертикально-интегрированных нефтяных компаний. Компания активно наращивает запасы. Возмещение уровня добычи за счет новых запасов составило в прошлом году 163%. Показатель обеспеченности добычи «Газпром нефти» доказанными запасами углеводородов по стандартам PRMS составляет 17 лет.

Благодаря росту добычи нефти и восстановлению цен в 2-3 кв. выручка компании, EBITDA и чистая прибыль показали по итогам года динамичный рост. У ПАО «Газпром нефть» комфортный размер чистого долга. По основным мультипликаторам компания выглядит значительно недооцененной относительно сопоставимых нефтегазовых компаний.

Среди рисков отметим чрезвычайно низкий free float акций компании и концентрацию их основного объема у государственного «Газпрома». Также существует риск санкционного давления на зарубежные проекты компании и риск потерь из-за государственного регулирования внутреннего рынка нефтепродуктов.